قدمت OpenAI أعلنت الشركة يوم الاثنين عن الأوراق السرية الخاصة بطرح عام أولي، لتبدأ ما يمكن أن يكون عملية تستغرق أشهرًا نحو الظهور لأول مرة في البورصة الأمريكية. هذه الخطوة تجعلها الشركة الثالثة التي تقدم طلبًا للاكتتاب العام بقيمة تريليون دولار هذا العام.
إن شركات التكنولوجيا التي تلاحق أقوى نماذج الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الشركات العملاقة المتداولة علناً ألفابيت، وأمازون، وميتا، ومايكروسوفت، متعطشة لعشرات المليارات من الدولارات لبناء المزيد من مراكز البيانات وتوظيف العلماء لتنمية خدماتها.
سيكون الاكتتاب العام بمثابة فرصة أخرى لجمع التبرعات لشركة OpenAI بعد أن جمعت الشركة بشكل خاص 122 مليار دولار في مارس. إن طرح أسهم عامة، والذي يجعل العديد من العمال أقرب إلى يوم دفع يغير حياتهم ويزيد من الشفافية بشأن الصحة المالية للشركة، يمكن أن يعزز أيضًا معنويات الموظفين وثقة العملاء حيث تحاول OpenAI استعادة مكانتها باعتبارها المتصدر الواضح في الذكاء الاصطناعي الحدودي.
ولم تحدد OpenAI توقيت الاكتتاب العام ولا المبلغ الذي تخطط لجمعه. وقالت الشركة في منشور مدونة من فقرة واحدة غير موقع: “لقد قدمنا مؤخرًا طلبًا سريًا S-1”. “نتوقع أن يتم تسريبه، لذلك نحن نعلن عنه فقط. لم نقرر التوقيت بعد؛ قد يستغرق الأمر بعض الوقت لأن هناك أشياء نريد القيام بها والتي من المرجح أن تكون أسهل كشركة خاصة. لكنها مجموعة معقدة من المقايضات وهذا يمنحنا خيار طرح أسهمها للاكتتاب العام في وقت أقرب إذا كان ذلك هو الأفضل”.
ورفض OpenAI التعليق أكثر. ولكن من خلال تجهيز الأوراق، يمكن للشركة صياغة أول ظهور محتمل ناجح لشركة Anthropic. إذا واجه المنافس أي تحديات، فيمكن لـ OpenAI تأجيل الأمر وإعادة المعايرة.
سباق ثلاثي
قدمت شركة Anthropic، التي أسسها موظفون سابقون في OpenAI في عام 2021، أوراق الاكتتاب العام الأولي السرية الخاصة بها في الأول من يونيو. وقبل أيام قليلة من تقديم الطلب، رفعت عملية جمع التبرعات الأخيرة لشركة Anthropic تقييمها إلى 965 مليار دولار، متجاوزة علامة OpenAI البالغة 852 مليار دولار – وكلاهما رقمان قياسيان في عالم رأس المال الاستثماري التكنولوجي. قدمت شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk، والتي تصنع الصواريخ، وتبيع الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، وتقوم أيضًا بتطوير بعض نماذج الذكاء الاصطناعي الأكثر قدرة في العالم، أوراق طرحها العام الأولي الشهر الماضي.
يمكن أن تقدر قيمة الاكتتابات العامة الأولية كل واحدة من هذه الشركات بأكثر من تريليون دولار على الرغم من كونها جميعها غير مربحة ومبيعاتها أقل بنسبة 80 إلى 90 في المائة تقريبًا من أي شركة عامة موجودة تبلغ قيمتها تريليون دولار. وكان الاكتتاب العام الوحيد الذي تجاوز علامة التريليون دولار هو شركة النفط أرامكو السعودية في عام 2019.
ارتفعت إيرادات OpenAI من الاشتراكات والإعلانات ورسوم الخدمة إلى ما يتراوح بين 10 مليار دولار و20 مليار دولار في العام الماضي، وفقًا لإفصاحات سابقة للشركة. لكنها أنفقت أموالاً أكثر بكثير على الحوسبة السحابية وآلاف الموظفين، مما أدى إلى خسائر بمليارات الدولارات. وفي الأشهر الأخيرة، نفذت الشركة العديد من عمليات إعادة الهيكلة بسبب أمراض تنفيذية ومحاولة التركيز على عدد أقل من المشاريع.
ناقش المسؤولون التنفيذيون في OpenAI لعدة أشهر ما إذا كانت الشركة مستعدة لطرح أسهمها للاكتتاب العام، وذلك وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر ولكن غير مخولين بمناقشة المعلومات السرية. في وقت ما من العام الماضي، كانت OpenAI تستهدف طرحًا عامًا أوليًا في أواخر عام 2027 أو أوائل عام 2028، وفقًا لشخص آخر مطلع على المناقشات.
وفي الأسبوع الماضي، قال الرئيس دونالد ترامب إن إدارته ستنظر في إمكانية حصول الحكومة الأمريكية على حصة في شركات الذكاء الاصطناعي عند طرحها للاكتتاب العام. ناقشت شركة OpenAI الفكرة لعدة أشهر كوسيلة لتوسيع الفوائد العامة لتطوير الذكاء الاصطناعي، وفقًا لأحد الأشخاص المطلعين على مناقشات الشركة. قال منشور على مدونة OpenAI شارك في تأليفه الرئيس التنفيذي سام ألتمان يوم الاثنين إن “المستقبل الجيد للذكاء الاصطناعي” يتطلب أن “يتمكن العديد من الأشخاص والشركات والمجتمعات والبلدان من البناء والاستفادة والاحتفاظ بالسلطة”.
التحديات القانونية
في عام 2019، أنشأت شركة OpenAI شركة فرعية تهدف إلى الربح للسماح لها بجمع أموال أكبر بكثير مما تعتقد أن الناس سيكونون على استعداد للتبرع به. واليوم، تمتلك المنظمة غير الربحية ما يقرب من 25%، أو أكثر من 200 مليار دولار، من الشركة. كما أن لديها القدرة على منع القرارات التجارية الكبرى وطرد المديرين التنفيذيين للشركة. يعد التراجع عن المنظمة غير الربحية أمرًا صعبًا من الناحية القانونية.
في الآونة الأخيرة، أزالت OpenAI عقبة كبيرة في طريق الاكتتاب العام الأولي الخاص بها من خلال هزيمة الدعوى القضائية التي رفعها Musk، والتي اتهمت صانع ChatGPT بالابتعاد عن مهمتها غير الربحية. تم رفض ادعاءات ماسك الشهر الماضي بعد أن حكم قاض اتحادي وهيئة محلفين بأنه رفع دعواه بعد فوات الأوان.
