ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في أسعار الفائدة الأمريكية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
وتوافق المستثمرون مع توقعات مجلس الاحتياطي الاتحادي بأنه سيخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات فقط هذا العام، بعد مواجهة استمرت أشهر بين الأسواق والبنك المركزي.
بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية التي تشير إلى أن التضخم في الولايات المتحدة مرتفع بشكل عنيد، كان التجار يوم الجمعة يسعرون ثلاثة تخفيضات فقط في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام، وفقًا للبيانات التي جمعتها LSEG.
وقبل الارتفاع غير المتوقع في معدل التضخم في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، كان المستثمرون يتوقعون تخفيضات بنسبة نقطة مئوية كاملة بحلول ديسمبر/كانون الأول. وفي يناير/كانون الثاني، راهنوا على تخفيضات تتراوح بين ست وسبع نقاط مئوية بحلول نهاية عام 2024.
قال بادرايك جارفي، رئيس قسم الأبحاث في الأمريكتين لدى آي إن جي: “لقد تم استسلام السوق”، معتبراً أن استمرار التضخم أجبر المستثمرين على التراجع.
افتتحت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الجمعة مع قيام المتداولين بتقليص رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة، مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4 في المائة بعد وقت قصير من جرس الافتتاح وتراجع مؤشر ناسداك المركب ذو الثقل التكنولوجي بنسبة 0.7 في المائة.
يمثل توافق الأسواق مع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بثلاثة تخفيضات من أعلى مستوياتها الحالية منذ 23 عامًا تحولًا كبيرًا حيث يتكيف المستثمرون مع انخفاض التضخم بشكل أبطأ من المتوقع في عام الانتخابات الأمريكية الحاسم.
وتقدر الأسواق الآن فرصة خفض أسعار الفائدة بحلول شهر يونيو بنسبة واحد فقط من كل ثلاثة. وفي الشهر الماضي، أعطوا احتمالا بنسبة 100 في المائة لتخفيض بحلول حزيران (يونيو) من المستوى الحالي البالغ 5.25 في المائة إلى 5.5 في المائة.
قال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في RBC BlueBay Asset Management: “يبدو من المرجح بشكل متزايد أننا سننتهي في نهاية المطاف بدورة قصيرة وضحلة لخفض أسعار الفائدة هذه المرة”. تغلب على التضخم.
وبالإضافة إلى الزيادة غير المتوقعة في التضخم في فبراير إلى 3.2 في المائة، أظهرت بيانات منفصلة هذا الأسبوع ارتفاعاً بنسبة 0.6 في المائة على أساس شهري في أسعار المنتجين.
سيجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل لمناقشة مسار تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية وسيقوم بتحديث توقعاته لبقية العام. ومن المتوقع أن يبقي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع الأسبوع المقبل.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول هذا الشهر إن البنك المركزي “ينتظر أن يصبح أكثر ثقة في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام إلى 2 في المائة” قبل خفض تكاليف الاقتراض.
وقال إيلي هندرسون، الخبير الاقتصادي في إنفستك: “لا يزال هناك خطر حقيقي للغاية يتمثل في أن البيانات الاقتصادية القوية تمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة”.
وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتتبع توقعات أسعار الفائدة، هذا الأسبوع بنسبة 0.24 نقطة مئوية ليصل إلى 4.72 في المائة.
أظهرت البيانات الرسمية الأسبوع الماضي أن الولايات المتحدة خلقت وظائف أكثر مما كان متوقعا في فبراير. وفي حين ارتفع معدل البطالة إلى 3.9 في المائة من 3.7 في المائة في الشهر السابق، فإنه لا يزال منخفضا بالمعايير التاريخية.
وارتفعت أسعار النفط أيضًا إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر يوم الخميس، مما قد يسهم في بقاء التضخم فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة لفترة أطول.
تقارير إضافية من ستيفاني ستايسي
