افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
جمعت شركة تايجر جلوبال 2.2 مليار دولار لأحدث صندوق لرأس المال الاستثماري، أي ما يقرب من ثلث الهدف البالغ 6 مليارات دولار الذي روجت له للمستثمرين عندما أعلنت عن الصندوق لأول مرة في عام 2022.
كان تايجر واحدًا من أكثر المستثمرين غزارة في شركات التكنولوجيا الخاصة الناشئة خلال طفرة المشاريع التي بلغت ذروتها في عام 2021. وجمعت الشركة التي يقع مقرها في نيويورك صندوقًا بقيمة 12.7 مليار دولار في عام 2021، وقامت ببناء حصص في الشركة الأم لـ TikTok، ByteDance، وهي شركة للأزياء السريعة. شركة Shein والمدفوعات Stripe.
بدأت في جمع أموال لصندوقها السادس عشر في أكتوبر 2022 وتلقت التزامات بحوالي 2 مليار دولار بحلول منتصف العام الماضي. أغلقت “تايجر” الصندوق الأسبوع الماضي بالتزامات إجمالية قدرها 2.2 مليار دولار، وفقا لشخص مطلع على الصفقة – مما يشير إلى أنها تلقت التزامات أخرى بقيمة 200 مليون دولار فقط في الأشهر التسعة الفاصلة.
ويؤكد بطء وتيرة جمع الأموال كيف أدى التحول في الأسواق الخاصة إلى إضعاف شهية المستثمرين المؤسسيين لتخصيص الأموال النقدية لاستثمارات رأس المال الاستثماري المحفوفة بالمخاطر في السنوات الأخيرة.
لقد انخفض تمويل المشاريع بشكل حاد منذ بداية عام 2022. وقد أضر ارتفاع أسعار الفائدة بتقييمات الشركات الناشئة الخاصة، مما أجبر شركات رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون على تحويل تركيزها من جمع أموال أكبر من أي وقت مضى إلى ضمان بقاء الشركات في محافظها الاستثمارية بدلا من ذلك. .
قال شخص مطلع على جمع التبرعات لشركة تايجر: “لقد تغير السوق تمامًا في ذلك الوقت (منذ عام 2021)”. “إنه وقت مختلف، وعمل مختلف. التركيز ليس على “الأكبر هو الأفضل”، بل على الأداء.”
المرة الأخيرة التي قامت فيها شركة تايجر بجمع صندوق مماثل الحجم كانت في نسختها العاشرة في عام 2015، والتي بلغ مجموعها 2.5 مليار دولار. منذ ذلك الحين قامت الشركة بجمع سلسلة من الأموال الكبيرة.
أعلن سكوت شلايفر، رئيس أعمال الأسهم الخاصة في شركة تايجر التي تبلغ قيمتها أكثر من 30 مليار دولار والذي لعب دوراً فعالاً في نمو الشركة، في أواخر العام الماضي أنه سيتنحى عن منصبه في صندوق التحوط. كان شلايفر واحدًا من أوائل من عينتهم شركة تايجر وقاموا بتنظيم استثماراتها في شركات التكنولوجيا الصينية المزدهرة، بما في ذلك مجموعات التجارة الإلكترونية مثل JD.com وCtrip.com.
وكان رحيل شلايفر أحد الأسباب وراء عدم إغلاق صندوق تايجر الجديد في وقت أقرب، وفقًا للشخص المطلع على العملية. “لم يتم تسويق الصندوق للمستثمرين منذ ستة أشهر. (الموعد النهائي الطويل) كان لإعطاء الناس الوقت لاستيعاب أخبار سكوت”.
في رسالة سنوية إلى المستثمرين، أعربت شركة تايجر مؤخرًا عن تفاؤلها بأن أكبر استثماراتها الخاصة، مثل Stripe وشركة البرمجيات Databricks وByteDance، “تحقق أداءً جيدًا ويجب أن تتاح لها الفرصة لطرح أسهمها للاكتتاب العام بمجرد أن تصبح الأسواق أكثر ملاءمة”.
كما أخبرت المستثمرين بأنها تعتزم “البقاء منضبطين” في نهجها الاستثماري، “في انتظار أن تتأرجح العروض السميكة بقوة”.
ورفض تايجر التعليق على إغلاق الصندوق، الذي نشرته بلومبرج لأول مرة.
