افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أثار تقرير مبيعات التجزئة “القوي” لشهر مارس/آذار عمليات بيع واسعة النطاق لديون الحكومة الأمريكية وهز أسواق العملات العالمية يوم الاثنين، في أحدث إشارة إلى أن أكبر اقتصاد في العالم ربما يكون في وضع ساخن للغاية بحيث لا يبرر خفض أسعار الفائدة.
كانت مبيعات التجزئة الأمريكية أقوى بكثير من المتوقع في مارس، حيث واصل المستهلكون الإنفاق على الرغم من عدم اليقين بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
وأظهرت بيانات من مكتب الإحصاء الأمريكي نشرت يوم الاثنين أن مبيعات التجزئة، التي تشمل الإنفاق على الغذاء والبنزين، ارتفعت بنسبة 0.7 في المائة الشهر الماضي. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا زيادة قدرها 0.3 بالمئة.
وتم تعديل الرقم لشهر فبراير صعودا من 0.6 في المائة إلى 0.9 في المائة، مما يشير إلى مرونة الإنفاق الاستهلاكي في وقت سابق من هذا العام ويقدم دليلا إضافيا على إعادة تسارع النمو الاقتصادي.
“كان رقم مبيعات التجزئة قوياً للغاية. . . قال توم سيمونز، الاقتصادي الأمريكي في جيفريز: «كان علي أن أرفع توقعاتي للناتج المحلي الإجمالي بسبب مبيعات التجزئة». ويتوقع الآن أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول إلى 3.1 في المائة، ارتفاعاً من التقدير السابق البالغ نحو 2.2 في المائة، والذي كان قريباً من إجماع وول ستريت.
تم تحديث “التنبؤ الآني” للناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، وهو توقعات متجددة تتضمن إصدارات بيانات جديدة، يوم الاثنين بعد تقرير مبيعات التجزئة. وتبلغ تقديرات الربع الأول الآن 2.8 في المائة، ارتفاعاً من 2.4 في المائة.
وكانت توقعات النمو المرتفعة مصحوبة بتوقعات بأن التضخم سيظل مرتفعًا أيضًا. ارتفعت مقاييس السوق لتوقعات التضخم مؤخرًا بعد ثلاثة أشهر متتالية من البيانات الأقوى من المتوقع وقفزت أكثر بعد إصدار مكتب الإحصاء.
قال تشارلي ماكيليجوت، المدير الإداري لاستراتيجية الأصول المتعددة في بنك نومورا: “لا يمكنك إيقاف المستهلك الأمريكي عندما يكون موظفاً بشكل كامل مع بقاء نمو الأجور بالقرب من أعلى مستوياته منذ عدة عقود”.
كتب أديتيا بهافي، الخبير الاقتصادي في بنك أوف أمريكا، في مذكرة إلى العملاء أن أرقام مبيعات التجزئة “المذهلة” لشهر مارس (آذار) كانت “قوية بشكل لا لبس فيه”.
وقال: “تبدو بعض المكاسب التي تحققت في شهر مارس/آذار فريدة من نوعها، لكن الرسالة العامة هي رسالة مرونة المستهلك”.
انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية مباشرة بعد صدور البيانات، مما دفع العائدات إلى الارتفاع.
وارتفعت العائدات على السندات القياسية لأجل 10 سنوات، والتي تتحرك مع توقعات النمو والتضخم، إلى أعلى مستوى لها في خمسة أشهر عند 4.63 في المائة يوم الاثنين. وارتفع العائد على السندات لأجل عامين، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة، إلى مستوى قريب من أعلى مستوى في خمسة أشهر، بزيادة 0.05 نقطة مئوية إلى 4.94 في المائة.
وصل تعادل التضخم لمدة خمس سنوات – وهو مقياس سوقي لتوقعات التضخم في غضون خمس سنوات – إلى أعلى مستوى له منذ مارس 2023. وعادة ما يكون تعادل التضخم حساسًا للغاية لأسعار النفط، التي تراجعت يوم الاثنين ولكنها ظلت قريبة من مستوى التضخم. أعلى مستوى في خمسة أشهر.
وفي أسواق العملات، عززت أرقام مبيعات التجزئة القوية مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع العملة المهيمنة في العالم مقابل ستة نظيرات دولية.
وانخفض الين بنسبة 0.7 في المائة إلى ما بعد 154 يناً للدولار للمرة الأولى منذ عام 1990، حيث قلص المتداولون رهاناتهم قليلاً على التخفيضات السريعة لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى تعزيز الدولار.
انخفضت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل حاد مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة، مع تركز الألم بين أسهم شركات التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.2 في المائة.
وأشار تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة أبولو، إلى مخاوف من العودة إلى عام 2022، عندما تعرضت الأسهم لعمليات بيع وحشية.
وقال سلوك: “ما ميز عام 2022 هو أن أسعار الفائدة كانت ترتفع، والتضخم كان مرتفعا للغاية، وبالتالي كان هناك عدم يقين بشأن متى سيفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك، وهل سيتسبب بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف في التباطؤ”.
تقوم الأسواق الآن بتسعير تخفيضات تتراوح بين ربع نقطة وربع نقطة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024، بعد أن توقعت ما بين ستة وسبعة قبل أربعة أشهر فقط.
تقارير إضافية من ستيفاني ستايسي في لندن
