افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
الدرس المستفاد من أرباح شركات التكنولوجيا حتى الآن هذا العام هو أن بيع البنية التحتية اللازمة لبناء خدمات الذكاء الاصطناعي يظل أكثر ربحية من بيع خدمات الذكاء الاصطناعي نفسها. تفوقت أقسام الحوسبة السحابية في Alphabet وMicrosoft على النتائج في أجزاء أخرى من العمل. أمازون يجعلها ثلاثية.
وتمتلك أمازون ويب سيرفيسز، أكبر شركة للحوسبة السحابية في العالم، معدل تشغيل سنوي يصل إلى 100 مليار دولار. وفي الربع الماضي، كان يمثل 17 في المائة من إجمالي الإيرادات، ولكن أكثر من 61 في المائة من إجمالي الدخل التشغيلي. أدى هذا الأداء إلى تحقيق الربح الإجمالي للشركة.
خلال الوباء، أدى توسع أمازون الضخم في المستودعات والبنية التحتية للتوصيل وعدد الموظفين إلى رفع نفقات التشغيل بشكل حاد مع تراجع نمو الإيرادات. وكان التدفق النقدي الحر سلبيا في عامي 2021 و2022. وردا على ذلك، زادت ديونها وشددت التكاليف. وهذه التحركات تؤتي ثمارها الآن. في هذا الربع، تضاعف الدخل التشغيلي وصافي الدخل لشركة التجارة الإلكترونية والسحابة ومقرها سياتل ثلاث مرات. تجاوز التدفق النقدي الحر لمدة 12 شهرًا 50 مليار دولار.
السؤال الذي لم تتم الإجابة عليه هو ما إذا كانت أمازون على أعتاب خطة إنفاق واسعة أخرى. وتقول إنها تخطط لسداد الديون وزيادة الاستثمار الرأسمالي هذا العام. لكن في مكالمة مع المحللين، حرص الرئيس التنفيذي آندي جاسي على عدم الانجرار إلى أسئلة تتعلق بكثافة استثمار رأس المال والتأثير طويل المدى على الأرباح. ربما كان حذرًا من إعادة إنتاج نوع رد الفعل المتشائم لأسعار الأسهم الذي تلقته خطط إنفاق ميتا الأسبوع الماضي.
وسوف يرتفع الإنفاق الرأسمالي هذا العام. تضخ أمازون المزيد من الأموال في مراكز البيانات. لكن ليس من الواضح المبلغ الذي تريد إنفاقه على أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. لقد وضعت نفسها كمنصة لنماذج الذكاء الاصطناعي المتعددة ولكنها تقدم أيضًا خدمات الذكاء الاصطناعي التوليدية الخاصة بها لعملاء المؤسسات. لقد قامت بتوسيع الوصول إلى Q، وهو برنامج chatbot مصمم للعمل كمساعد AWS. بسعر 20 دولارًا لكل مستخدم شهريًا، يعد هذا أرخص من برنامج Copilot من Microsoft أو Duet AI من Google. لكن أمازون لم تقدم سوى القليل من التوجيهات حول تدفقات الإيرادات المستقبلية.
السؤال الثاني العالق هو كم من الوقت سيستغرق قبل أن تنضم أمازون إلى Meta وAlphabet وMicrosoft وNvidia وApple لتوزيع الأرباح. وتستخدم هذه الشركات المدفوعات لإثبات أنها تضع مصالح المساهمين على المدى القريب في الاعتبار، حتى مع تسريع خطط الإنفاق طويلة الأجل. ومع ذلك، في أمازون، لا يزال انتعاش التدفق النقدي الحر جديدا. قد لا تكون دفعات الأرباح موجودة على البطاقات لعام 2024.
