افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ارتفعت شركة تشغيل الرحلات البحرية Viking Holdings في أول ظهور لها في السوق، مما عزز أرباحًا بمليارات الدولارات لاثنين من أكبر المستثمرين في العالم وعزز آمال شركات الأسهم الخاصة في الخروج من الاستثمارات الأخرى طويلة الأمد.
وأغلقت أسهم شركة فايكنج ومقرها برمودا، والتي تقدم خدماتها للأشخاص الذين يبلغون من العمر 55 عامًا أو أكثر من المتحدثين باللغة الإنجليزية وتحظر الركاب الذين تقل أعمارهم عن 18 عامًا، مرتفعة بنسبة 9 في المائة عند 26.10 دولارًا يوم الأربعاء بعد أن وصل سعرها إلى 24 دولارًا يوم الثلاثاء في طرح عام أولي بقيمة 1.54 مليار دولار. أعطى سعر السهم للشركة قيمة سوقية قدرها 11.2 مليار دولار.
أدى الطلب القوي من المستثمرين إلى قيام شركة Viking بزيادة حجم الصفقة مرتين قبل تسعير ثاني أكبر طرح عام أولي في الولايات المتحدة هذا العام، خلف الإدراج بقيمة 1.57 مليار دولار في فبراير لشركة Amer Sports مالكة Arc'teryx، وفقًا لشركة Dealogic.
من المرجح أن تعطي الصفقة الكبيرة الأمل لمجموعات الأسهم الخاصة الأخرى التي تسعى إلى التخلص من الاستثمارات الطويلة الأمد ولكنها تشعر بالقلق إزاء بطء إعادة فتح سوق الاكتتابات العامة الأولية بعد جفاف دام عامين.
في آذار (مارس) الماضي، تم الترحيب بتعويم شركة دوجلاس لمستحضرات التجميل بالتجزئة المدعومة بالأسهم الخاصة في ألمانيا، باعتبارها “تنهيدة ارتياح” من قبل المصرفيين، لكن يتم تداول أسهمها بنحو 16 في المائة أقل من سعر العرض. في نيويورك، شركة برايتسبرينج هيلث المدعومة من شركة كيه كيه آر أقل بنسبة 18 في المائة من سعر الاكتتاب العام الأولي في كانون الثاني (يناير).
لكن في الأسبوع الماضي، ارتفع تداول أسهم شركة الأسهم الخاصة “CVC” عند ظهورها الأول في أمستردام بعد زيادة حجم الاكتتاب العام الأولي بقيمة ملياري يورو.
على الصعيد العالمي، تشير التقديرات إلى أن شركات الأسهم الخاصة تضم 28 ألف شركة غير مباعة تبلغ قيمتها أكثر من ثلاثة تريليونات دولار، وفقا لتقرير صادر عن المجموعة الاستشارية “بين”.
استحوذت مجموعة الأسهم الخاصة الأمريكية TPG وأكبر صندوق معاشات تقاعدية في كندا، CPP Investments، على معظم الأسهم المباعة في تعويم Viking.
وتعزز الصفقة مكاسب تتجاوز 1.5 مليار دولار لكل من المجموعتين، وفقا لحسابات صحيفة فايننشال تايمز. استثمر كلاهما لأول مرة في عام 2016 وأضافا المزيد من الأموال خلال جائحة كوفيد-19. وفي المجمل، خصص كل منهم حوالي 680 مليون دولار.
ورفضت TPG وCPP التعليق على عائداتهما.
ساعدت الأسهم الإضافية التي تم ضخها خلال الوباء شركة فايكنج على تجاوز الانكماش الحاد في وضع مالي أفضل من المنافسين المدرجين مثل كرنفال كروز لاين ورويال كاريبيان، اللتين تحملتا ديونًا كبيرة.
“نحن متناقضون. وقال المؤسس تورستين هاجن لصحيفة فايننشال تايمز: “عندما تكون الأوقات سيئة، فإننا نستغل هذه الفرصة للحصول على المزيد من الحمولة”. “خلال الوباء، استخدمنا هذه الفرصة لتسلم المزيد من السفن وبدأنا في تقديم طلبات جديدة عندما لم يجرؤ أحد على القيام بذلك.”
وأضاف هاغن أن رحلات فايكنغ البحرية قد بيعت بالفعل بنسبة 35 في المائة لعام 2025، أي قبل وقت طويل من حجوزات عام 2024 في هذه المرحلة من العام الماضي.
الإدراج في بورصة نيويورك يمنح شركة هاغن النرويجية المولد حصة تزيد قيمتها على خمسة مليارات دولار. أسس هاجن، وهو مدير تنفيذي سابق لخطوط الرحلات البحرية وشريك في مجموعة ماكينزي، شركة Viking Cruises في عام 1997 بأربع سفن تعمل في الغالب على طرق الأنهار الأوروبية.
والآن يقوم أسطولها المكون من 92 فردًا برحلات نهرية وبحرية حول العالم. في عام 2022، تم إطلاق رحلات الفايكنج، التي تقدم رحلات إلى قطبي الأرض.
تشمل عائدات الاكتتاب العام 264 مليون دولار أمريكي من الأموال لشركة Viking والتي ستغطي الالتزامات الضريبية من الاكتتاب العام الأولي بالإضافة إلى توفير رأس المال العامل.
وتأتي هذه الصفقة في الوقت الذي تبرز فيه صناعة الرحلات البحرية كواحدة من أسرع قطاعات السياحة نمواً. ومن المتوقع هذا العام أن يقوم 36 مليون مسافر برحلات بحرية، بزيادة 20 في المائة عن عام 2019، وفقا لرابطة خطوط الرحلات البحرية الدولية.
إن تعويم خط الرحلات البحرية يرفع قيمة الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة هذا العام إلى حوالي 13.5 مليار دولار، وهو أكثر بكثير من المبلغ الذي تم جمعه في نفس النقطة في أي من العامين السابقين.
وحذر المصرفيون من أن سوق الإدراجات العامة لا تزال حساسة وأن انتعاشها يمكن أن يخرج عن مساره بسهولة بسبب عدد قليل من الصفقات المتعثرة.
وفي وقت لاحق من هذا الأسبوع، من المقرر أن يتم إدراج مجموعة التجميل الإسبانية بويج في مدريد في صفقة تصل قيمتها إلى 3 مليارات يورو فيما ينبغي أن يكون أكبر طرح عام أولي في العالم هذا العام.
