من المقرر أن تعلن Nvidia عن أرباح الربع الأول للعام المالي 2025 هذا الأسبوع. وسيركز المستثمرون بشكل خاص على أداء مركز البيانات الخاص بها.
من المقرر أن يختتم موسم الأرباح في الولايات المتحدة بالنتائج الفصلية لشركة Nvidia، والتي ستكون محورية للحماس المحيط بأسهم الذكاء الاصطناعي (AI). وستعلن الشركة عن أرباح الربع الأول للعام المالي 2025 بعد إغلاق السوق الأمريكية في 22 مايو.
وقد استفادت شركة Nvidia أكثر من غيرها من طفرة الذكاء الاصطناعي، لتصبح ثالث أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية، بعد Microsoft وApple. تضاعف سعر سهم الشركة في عام واحد وارتفع بنسبة 92٪ حتى الآن في عام 2024.
منذ الربع الثاني من عام 2023، تسارع نمو إيرادات صانع شرائح الذكاء الاصطناعي بسبب زيادة الطلب على وحدات معالجة الرسومات المتقدمة (GPUs). وفي حين تظل الإيرادات من مركز البيانات الخاص بها نقطة محورية، فإن منصة Blackwell التي تم إطلاقها حديثًا يمكن أن تكون حاسمة في دفع المزيد من النمو.
قد تتضاعف إيرادات مركز البيانات ثلاث مرات
مركز البيانات والألعاب هما القطاعان الرئيسيان في Nvidia. خلال حقبة الوباء، قادت شركة Gaming نمو إيرادات Nvidia بسبب تأثير البقاء في المنزل. منذ الربع الثاني من العام المالي 2023، أصبح قطاع مراكز البيانات أكبر مساهم في إيرادات الشركة بسبب الطلب المتجدد على وحدات معالجة الرسومات للكمبيوتر. منذ النصف الثاني من عام 2023، أدى ازدهار برامج الدردشة الآلية التي تقودها شركة مايكروسوفت إلى تحفيز الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي لتدريب نماذج اللغات الكبيرة (LLMs). وتمثل مبيعات مراكز البيانات ما يقرب من 76% من إجمالي المبيعات في الربع الأخير من العام المالي 2024.
ارتفعت إيرادات مركز بيانات Nvidia بنسبة 271٪ على أساس سنوي إلى 10.32 مليار دولار في الربع الثاني من العام المالي 2024. وفي النصف الثاني من عام 2023، حقق قطاع مراكز البيانات الخاص به بشكل متكرر مستويات قياسية جديدة، حيث وصل إلى 18.4 مليار دولار في الربع الثاني. وتسارع نمو هذا القطاع، حيث قفز بنسبة 379% و509% على أساس سنوي في الربعين الثالث والرابع على التوالي. ويتوقع المحللون أن تصل إيرادات مركز البيانات إلى 21.2 مليار دولار أمريكي لربع أبريل من هذا العام، مما يشير إلى نمو سنوي بنسبة 495٪، وفقًا لشركة Visible Alpha.
ارتفع هامش الربح الإجمالي لشركة Nvidia غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى نسبة ملحوظة بلغت 77% في الربع الأخير من العام الماضي، وذلك بفضل تجارة شرائح الذكاء الاصطناعي المربحة. قبل الربع الأول من عام 2023، كان هامش الربح الإجمالي حوالي منتصف نطاق 60٪. وتتوقع الشركة أن يظل هامش الربح الإجمالي عند مستوى مماثل في تقرير الأرباح القادم.
في مكالمة الأرباح الأخيرة، صرح الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي سيظل قوياً في عام 2025 وما بعده. ويتوقع المحللون أن تعلن Nvidia عن ربحية السهم الواحد البالغة 5.17 دولارًا أمريكيًا على إجمالي إيرادات قدرها 24.65 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 630٪ و 343٪ على التوالي، مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. ومن المتوقع أن يصل صافي الدخل إلى 12.87 مليار دولار، مقارنة بـ 2.04 مليار دولار في الربع نفسه من العام الماضي.
منصة بلاكويل في التركيز
منذ الإعلان عن منصة Nvidia Blackwell في شهر مارس، أصبحت تقنية الحوسبة المتقدمة هذه نقطة محورية جديدة. Blackwell عبارة عن وحدة معالجة رسومات قوية “تتيح نماذج الذكاء الاصطناعي بمقياس تريليون معلمة”، والتي، وفقًا لشركة Nvidia، يمكنها “تقليل تكاليف تشغيل استدلال LLM واستهلاك الطاقة بما يصل إلى 25 مرة.” من المرجح أن تستمر المنافسة الشديدة في التكنولوجيا التي يقودها الذكاء الاصطناعي بين شركات التكنولوجيا في دعم النمو المتسارع لشركة Nvidia. تذكر الشركة أنه من المتوقع أن يتم اعتماد Blackwell بواسطة Amazon Web Services وDell Technologies وGoogle وMeta وMicrosoft وOpenAI وOracle وTesla وxAI.
قيود التصدير في الصين
في أوائل أكتوبر 2023، حظرت الولايات المتحدة تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي الأكثر شعبية من Nvidia، بما في ذلك H100 وA800، إلى الصين. وفي مارس/آذار، قامت وزارة التجارة الأمريكية بتحديث القيود المفروضة على صادرات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى الصين. وحظرت القواعد الجديدة شحن الرقائق المتقدمة، بما في ذلك أجهزة الكمبيوتر المحمولة التي تحتوي على تلك الرقائق. خلال مكالمة الأرباح للربع الأخير من العام المالي 2024، ذكر الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن مبيعات مركز البيانات تأثرت بهذه القيود. قد يؤثر هذا على أداء Nvidia في الربع الأول، على الرغم من أن الصين قد لا تكون مصدر قلق كبير لنموها الإجمالي. وأشار هوانغ إلى أن الشركة كانت تعيد تصميم الرقائق المناسبة للعملاء الصينيين لتتوافق مع اللوائح الأمريكية.
