افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حصلت شركة بيلوتون على قرض مهم بقيمة مليار دولار يوم الخميس، مما سمح لشركة تصنيع معدات اللياقة البدنية المنزلية بدعم مواردها المالية، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر.
بلغت قيمة الشركة في وقت ما ما يقرب من 50 مليار دولار، حيث طالب المستهلكون بدراجاتها الثابتة خلال ذروة الوباء. لكنها تعثرت مع خروج المستهلكين من الوباء، حيث اختار الأمريكيون العودة إلى صالات الألعاب الرياضية واستوديوهات اللياقة البدنية شخصيًا، مما أدى إلى تقليص الطلب على منتجاتها.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، تنحى الرئيس التنفيذي باري مكارثي عن منصبه وأعلنت الشركة أنها ستخفض 15 في المائة من قوتها العاملة مع تراجع مبيعاتها.
وسيسمح لها القرض الذي تبلغ مدته خمس سنوات بقيمة مليار دولار بإعادة تمويل الديون التي تستحق في السنوات القليلة المقبلة، بما في ذلك إعادة شراء جزء من السندات القابلة للتحويل التي تستحق في عام 2026.
تم اعتبار التمويل الجديد جزءًا لا يتجزأ من منح الإدارة الوقت لتنفيذ خطة التحول منذ أن استنزفت شركة Peloton رأس المال وواجهت الديون القابلة للتحويل المستحقة في عام 2026.
لقد واجهت تحديا فريدا مرتبطا بالسندات القابلة للتحويل بقيمة مليار دولار، والتي تطلبت منها إعادة تمويل معظم ديونها خلال العام المقبل. تضمنت القروض لأجل الحالية للشركة البالغة 750 مليون دولار شرطًا يلزمها بسداد الديون فورًا إذا كان أكثر من 200 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل مستحقة السداد في نوفمبر 2025، مقارنة بعام 2027 عندما كان من المقرر أن ينضج القرض.
القرض الجديد الذي حصلت عليه شركة بيلوتون يوم الخميس حقق عائدا يقارب 12 في المائة، وهو ما أكد على الضغوط التي تواجهها، رغم أنه عند الحد الأدنى من النطاق الذي تم تسويقه في البداية للمستثمرين. وتم تحديد سعر الفائدة على القرض بنسبة 6 نقاط مئوية فوق سعر الفائدة المتغير، والذي يبلغ حوالي 5.3 في المائة. وأدى الخصم على القرض إلى تحسين العائد إلى نحو 12 في المائة بالنسبة للمقرضين. وعلى نحو غير عادي، لم يتم تصنيف الديون من قبل وكالات التصنيف الائتماني الكبرى في الولايات المتحدة.
على النقيض من ذلك، يتم تداول السندات من المقترضين المنفردين ذوي التصنيف B ذوي المخاطر العالية بعائد أقل من 8 في المائة، في حين يتم تداول الديون ذات التصنيف الائتماني المنخفض والتصنيف C – من بين أدنى الدرجات التي تحددها وكالات التصنيف الائتماني – هذا الأسبوع بنحو 13.9 في المائة. وفقًا لبيانات ICE Data Services.
سيؤدي القرض الجديد، إلى جانب سندات قابلة للتحويل بقيمة 300 مليون دولار أصدرتها شركة بيلوتون يوم الأربعاء وخط ائتمان متجدد جديد بقيمة 100 مليون دولار، إلى إزالة مشكلات التمويل على المدى القريب للشركة.
كان توقيت العرض مناسبًا بشكل خاص لشركة Peloton، حيث قام المستثمرون بالمزايدة على أسعار سندات وقروض الشركات المحفوفة بالمخاطر، مطالبين بالديون ذات العائد المرتفع. تمكنت البنوك بقيادة JPMorgan Chase و Goldman Sachs في النهاية من خفض سعر الفائدة الذي دفعته Peloton على القرض الجديد نظرًا للطلب.
ولم تستجب بيلوتون على الفور لطلب التعليق.
