افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هناك أصوات المساهمين التي تهم، وهناك تلك التي لا يهم. ربما تخلط شركة إكسون موبيل بين الأمرين. مارس صندوق استثماري صغير مقره ماساتشوستس، أرجونا كابيتال، في السنوات الأخيرة حقوقه القانونية لجلب أصوات غير ملزمة للمساهمين، وحث شركة النفط الكبرى على خفض الإنتاج باسم مكافحة تغير المناخ.
وقد رفضها المساهمون بسهولة. ولكن هذا العام حاول أرجونا مرة أخرى. تسمح قوانين الأوراق المالية الفيدرالية أيضًا للشركات بالذهاب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة لاستبعاد مثل هذه الأصوات “الإعدادية” أو الاستشارية. في كثير من الأحيان تكون مثل هذه النداءات ناجحة.
وبدلا من ذلك، ذهبت شركة إكسون إلى المحكمة الفيدرالية في تكساس لإبطال الاقتراح، وهو نهج يبدو متشددا حتى بعد أن سحب أرجونا جهوده وتعهد بعدم المحاولة مرة أخرى أبدا.
ومع ذلك، بطريقة ما، أثارت شركة إكسون ثورة أكبر للمساهمين. ومن المقرر أن تصوت شركات مثل صندوق الثروة النرويجي وشركة كالبرز ضد مديري مجموعة النفط في الاجتماع السنوي الذي يعقد هذا الأسبوع للتعبير عن استيائهم من قانون الأرض المحروقة، حتى مع أنهم قد لا يدعمون بالضرورة أفكار أرجونا الأساسية.
إن التعامل بخشونة مع شركة غير ذات أهمية مثل أرجونا هو أمر واحد. ومن الأمور الأخرى إيقاظ بعض أكبر المؤسسات الاستثمارية في العالم إلى ما قد يشكل اعتداءً أوسع نطاقاً على حقوق المساهمين.
وفي حين أن تغير المناخ هو القضية المباشرة في هذه المعركة على وجه التحديد، فإن حربا أكبر تختمر حول كيفية إدارة الشركات للقضايا الاجتماعية التي تمس خلق القيمة للمساهمين وحتى غرض الشركة.
من جانبها، تقول إكسون إنها تتبع فقط السبل القانونية المتاحة لها في مسألة أرجونا. لاحظ المراقبون أن الشركة رفعت دعوى قضائية أمام محكمة محلية محافظة نسبيًا لم تخجل من اتخاذ قرارات مؤيدة للأعمال. وفي الوقت نفسه، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة مؤخرًا أمرًا بالإفصاح عن المخاطر المناخية التي سيُطلب من الشركات تقديمها.
كتب الرئيس التنفيذي لشركة إكسون، دارين وودز، بشكل لافت للنظر في صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن “واجب كالبرز الائتماني لا يعززه هجومهم على شركتنا”، مضيفا: “عليهم أن يتركوا السياسة للسياسيين”.
لقد أصبحت كيفية حل “السياسة” والاستراتيجية السليمة للشركات على المدى الطويل أكثر تعقيدا – كما هو الحال بالنسبة لمن يحصل على صوت، إن لم يكن مقعدا، في مجلس الإدارة. يتصارع المستثمرون الرئيسيون أنفسهم مع مدى ضرورة الضغط على المديرين بشأن المسائل الاجتماعية الناشئة.
تبلغ القيمة السوقية لشركة إكسون اليوم 500 مليار دولار، مما يترك أي مساهم تقريبًا عاجزًا. قبل بضع سنوات، تمكنت شركة ناشئة صغيرة، وهي شركة الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة (Engine No. 1)، من الفوز بمقاعد في مجلس الإدارة. وتريد المجموعة النفطية تجنب حدوث ذلك مرة أخرى. لكن عدوانها الأخير يحشد معارضة متنوعة ومصيراً مغرياً.
