افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قدمت شركتا Alumis وUpstream Bio، وهما شركتان أمريكيتان ناشئتان تعملان على تطوير أدوية للأمراض الالتهابية، بشكل سري طلبات اكتتاب عام أولي، في الوقت الذي تستعد فيه العشرات من شركات التكنولوجيا الحيوية الأخرى للاكتتاب العام هذا العام، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر.
وقالت المصادر إن شركتي التكنولوجيا الحيوية قدمتا طلبات خاصة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية في الأشهر الأخيرة، مع توقع طرح عام قبل الانتخابات الرئاسية في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يخشى المستثمرون من أن يؤدي إلى اضطراب الأسواق.
في إشارة صعودية لسوق الاكتتابات العامة الأولية في مجال التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة، قدمت العشرات من شركات علوم الحياة طلباتها بشكل سري، وفقا للمستشارين، غير متأثرة بالأداء الضعيف للإدراجات الـ 11 حتى الآن هذا العام.
أكملت شركة ألوميس في وقت سابق من هذا العام جولة تمويل بقيمة 259 مليون دولار – وهي الأكبر في العام – بتقييم يبلغ نحو مليار دولار، وفقا لشركة بيتش بوك، على خلفية ضجيج المستثمرين حول عقارها الرئيسي، الذي يستهدف مرض الصدفية اللويحي الحاد، وهو مرض جلدي. يساعد الدواء الرئيسي الذي تنتجه شركة Upstream في علاج الربو الحاد، وتتم دراسته في تجارب منتصف المرحلة. من المحتمل أن يتم إدراج الشركتين في بورصة ناسداك، التي تعد موطنًا لمعظم أسهم شركات التكنولوجيا الحيوية.
وكان سوق الاكتتابات العامة الأولية بطيئا في التعافي بعد التراجع الحاد في السوق والارتفاع السريع في أسعار الفائدة مما أدى إلى تعليق معظم الصفقات في عام 2022، على الرغم من وجود علامات مبدئية على التحسن في الأشهر الأخيرة.
جمعت شركات التكنولوجيا الحيوية 1.7 مليار دولار من خلال الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام، بزيادة 64 في المائة على أساس سنوي، وفقا لبيانات شركة ديلوجيك. انتعش جمع الأموال من قبل الشركات المدرجة سابقا بشكل أسرع، مع ارتفاع ما يسمى بصفقات “المتابعة” أكثر من 100 في المائة على أساس سنوي إلى 16.5 مليار دولار.
غالبًا ما يُنظر إلى إحياء عمليات المتابعة على أنه متطلب أساسي لتشجيع عمليات الإدراج الجديدة الأكثر خطورة.
قال مايك بيرون، محلل التكنولوجيا الحيوية في آر دبليو بيرد، إن سوق الإدراجات كانت أكثر صحة مما كانت عليه خلال معظم العامين الماضيين. لكنه حذر من أن حماس المستثمرين قد تضاءل في الربع الثاني حيث تراجع التجار عن التوقعات بشأن مدى سرعة قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
“أصبح الناس أكثر حذرًا بشأن الأفكار الجديدة. . . (الإدراجات الجديدة) يجب أن يتم تسعيرها بطريقة تجتذب المستثمرين الجدد».
يتم تداول معظم شركات التكنولوجيا الحيوية التي تم إدراجها في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام بأقل من سعر الاكتتاب العام. ومع ذلك، كان اختصاصي سرطان المثانة CG Oncology استثناءً ملحوظًا، حيث قفزت نسبته حوالي 80 في المائة.
كما حققت شركة Rapport Therapeutics الناشئة في مجال علم الأعصاب والمدعومة من شركة جونسون آند جونسون، بداية جيدة في الحياة كشركة عامة يوم الجمعة، حيث جمعت 136 مليون دولار وارتفعت بنسبة 22 في المائة في اليوم الأول من التداول. وتخطط شركة Telix Pharmaceuticals ومقرها أستراليا أيضًا للإدراج في بورصة ناسداك في الأسابيع المقبلة.
ونظرًا للأداء غير المستقر للصفقات الأخيرة، أضاف بيروني أن المرشحين للاكتتاب العام الأولي الذين لديهم متطلبات تمويل أقل إلحاحًا قد يختارون تأجيل الإدراج إلى ما بعد الانتخابات الرئاسية، وعندما يكون هناك مزيد من الوضوح بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.
إن تقديم ملف عام سري إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة لا يُلزم الشركة بالإدراج ضمن جدول زمني معين، ولكنه سيضع Alumis وUpstream على قدم المساواة للإدراج بسرعة عند فتح النافذة. ورفضت “ألوميس” و”أبستريم” التعليق.
يمكن لشركة Alumis أيضًا أن تثير بعض الاهتمام الاستراتيجي قبل أن يتم طرحها للاكتتاب العام نظرًا لأن دواءها الرئيسي لا يزال في مراحل متأخرة من التجارب، كما تبحث مجموعات الأدوية الكبيرة عن أدوية لتجديد خطوط إنتاجها.
“أي شخص لديه أصول المرحلة الثالثة لديه هدف كبير على ظهره. . . قال أحد الأشخاص المطلعين على تفكير الشركة: “لأسباب واضحة”.
