قضى كبار المستثمرين معظم عام 2023 في محاولة القفز متأخرا على ارتفاع سوق الأسهم الذي لم يتوقعه سوى القليل، أو تكبد الخسائر مع تراجع “عام السندات”. لكن العام قدم أيضًا بعض المكاسب الكبيرة للمتداولين الراغبين في الغوص في أسواق أكثر خصوصية. فيما يلي أهم الصفقات المتخصصة لدينا.
السندات التركية بالدولار ترتفع
ارتفعت سندات تركيا بالدولار الأمريكي في عام 2023، لتحقق أكبر مكاسب لأي مكون رئيسي في مؤشر الدخل الثابت الرائد في الأسواق الناشئة، حيث ابتهج المستثمرون بعلامات تشير إلى أن البلاد ستتبع مسار سياسة أكثر تقليدية.
سجلت الديون التركية المدرجة في مؤشر جي بي مورغان EMBI العالمي للسندات المتنوعة، وهو مقياس يستخدم على نطاق واسع كمعيار من قبل مديري صناديق الأسواق الناشئة، عوائد بلغت حوالي 16 في المائة في عام 2023. وتجاوزت المكاسب عائد 11 في المائة الذي حققه المؤشر الأوسع و يمثل أفضل أداء لأي من المكونات العشرة الأولى في المؤشر من حيث الوزن.
وجاءت العائدات القوية لديون تركيا بالدولار خلال عام مضطرب لأصول البلاد. أعيد انتخاب الرئيس رجب طيب أردوغان في مايو/أيار الماضي، وفاجأ العديد من الاقتصاديين والمستثمرين عندما ابتعد عن السياسات غير التقليدية التي أدت إلى تراجع الليرة التركية واستنزفت احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية بشكل خطير.
وقام بتعيين محمد شيمشيك، وهو استراتيجي سابق لسندات ميريل لينش يحظى بتقدير كبير، وزيرا للمالية، والمصرفي السابق في بنك جولدمان ساكس حافظ جاي إركان رئيسا للبنك المركزي. وقد اتخذ شيمشك وأركان تدابير لإعادة بناء احتياطيات البلاد من العملات الأجنبية، ورفعا أسعار الفائدة بشكل حاد في محاولة لإبطاء التضخم الذي يبلغ 60 في المائة.
ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن ما إذا كان أردوغان، المعارض منذ فترة طويلة لأسعار الفائدة المرتفعة، سيلتزم بالاستراتيجية الجديدة قبل الانتخابات المحلية الرئيسية العام المقبل. آدم سامسون
طاقة اليورانيوم تصل إلى أعلى مستوياتها منذ 15 عامًا
كان صعود اليورانيوم في عام 2023 نتاجًا لاتجاهين اقتصاديين طويلي المدى: الحاجة إلى أمن الطاقة والتوجه نحو صافي الصفر. ساعد عدد قليل من الثيران الصاخبة جدًا.
لقد أجبر الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا في عام 2022 الحكومات في جميع أنحاء العالم على إعادة النظر في اعتمادها على واردات الطاقة، في حين أدت الضغوط المتزايدة للحد من انبعاثات الكربون بما يتماشى مع الاتفاقيات الدولية إلى تجديد الاهتمام بالطاقة النووية كمصدر للطاقة الوفيرة والنظيفة في الغالب.
وصل سعر العنصر الملقب بـ “الكعكة الصفراء” إلى أعلى مستوى له منذ 15 عامًا في ديسمبر عند 90 دولارًا للرطل الواحد وفقًا لبيانات العقود الآجلة من مجموعة CME، ارتفاعًا من 50 دولارًا في بداية العام.
ويقول مستثمرو اليورانيوم إن الطريق أمامه أبعد من ذلك. وتسبب الانقلاب في النيجر، التي تمتلك نحو 5 في المائة من احتياطيات العالم، في حدوث ذعر طفيف في الإمدادات في تموز (يوليو) الماضي، حيث ترددت أصداء التهديد بانخفاض توافر هذه المادة في جميع أنحاء الغرب.
والآن تحذر شركة Yellow Cake، وهي شركة استثمارية مدرجة في المملكة المتحدة تقوم بشراء وحيازة اليورانيوم، من أن الصين تحاول خياطة السوق لتلبية الطلب المتزايد عليها. والاعتماد على روسيا، الدولة المصدرة الأكبر لليورانيوم المخصب الذي تحتاج إليه محطات الطاقة النووية، يدق أجراس الإنذار في واشنطن العاصمة وأماكن أخرى. أرجون نيل عليم
سولانا يعود إلى الأخدود
سولانا، العملة المشفرة التي تم وصفها ذات يوم على أنها مستقبل التمويل الرقمي، عادت إلى الحياة هذا العام بعد أن أدى انهيار FTX إلى القضاء على أكثر من 90 في المائة من قيمتها.
كان أحد أكبر داعمي سولانا هو سام بانكمان فرايد، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة الفاشلة، الذي روج لوعدها كدفتر رقمي يمكنه التعامل مع آلاف الصفقات في الثانية، وهي عقبة تكنولوجية تجاوزت العديد من العملات المشفرة بما في ذلك عملة البيتكوين. عندما انهارت FTX، كانت تحتوي على كومة كبيرة من رموز Solana. جنبًا إلى جنب مع مشكلات الموثوقية التي ابتليت بها العملة الرمزية، والتي دفعت السعر مرة واحدة إلى 250 دولارًا أمريكيًا إلى 13 دولارًا أمريكيًا فقط في أوائل عام 2023.
لكن سولانا بدأ ببطء في إصلاح أعطاله المنتظمة – آخرها كان في شهر فبراير – وتم فصله تدريجياً عن بانكمان فرايد في نظر المستثمرين. وحتى الآن هذا العام ارتفع السعر بنسبة 560 في المائة ليصل إلى 87 دولارا.
مع ذلك، فإن الطموح بأن يصبح سولانا في يوم من الأيام “تأشيرة نظام الأصول الرقمية”، على حد تعبير أحد بنوك وول ستريت، لا يزال بعيد المنال. تم إرسال 2 في المائة فقط من المستثمرين البالغ عددهم 52 مليار دولار الذين التزموا بمشاريع الشبكات المالية اللامركزية إلى المشاريع المبنية على الرمز المميز. سكوت شيبولينا
شركة Hidroelectrica تتألق وسط كآبة الاكتتاب العام في أوروبا
قلة من المستثمرين كانوا سيدعمون شركة رومانية للطاقة الكهرومائية لتتصدر قائمة أكبر العروض العامة الأولية في أوروبا في عام 2023.
الطرح العام الأولي لشركة Hidroelectrica المملوكة للدولة بقيمة ملياري دولار في بوخارست في تموز (يوليو) – وهو الأكبر في أوروبا منذ بورشه في أيلول (سبتمبر) 2022 – تغلب على شركة الأدوية الألمانية شوت فارما ومجموعة القمار الإيطالية لوتوماتيكا، اللتين جمعتا مليار دولار و660 مليون دولار في أول ظهور لهما في سوق الأسهم هذا العام.
وارتفعت أسهم شركة هيدروليكتريكا، وهي واحدة من أكبر مجموعات الطاقة المتجددة في أوروبا، منذ ذلك الحين بأكثر من الخمس، مما أعطى مكاسب كبيرة للداعمين المؤسسيين بما في ذلك إم آند جي إنفستمنت مانجمنت، وفانغارد، وفييرا كابيتال.
كان الاكتتاب العام نفسه “تجاوز الاكتتاب عدة مرات” بسعر العرض، وفقا لشركة هيدروكهربتيكا، التي ارتفع صافي أرباحها وإيراداتها في الربع الثالث بنسبة 42 في المائة و32 في المائة على أساس سنوي. وارتفع إنتاج الكهرباء بنسبة 38 في المائة ليصل إلى 14101 جيجاوات/ساعة.
ومع ذلك، تظل سوق الاكتتابات العامة الأولية في أوروبا في حالة ركود، مع محدودية شهية المستثمرين بسبب المخاوف المتزايدة بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، أثبت الوعد بتكوين مجموعات أعمق من رأس المال في الولايات المتحدة أنه مغر للغاية بالنسبة لشركات مثل شركة صناعة الرقائق “آرم” ومجموعة مواد البناء “سي آر إتش”، وكلاهما يقع مقرهما في المملكة المتحدة.
استحوذت أوروبا على 5 في المائة فقط من عائدات الاكتتابات العامة العالمية في عام 2023، خلف الصين والولايات المتحدة بنسبة 54 في المائة و25 في المائة على التوالي، وفقا للبيانات التي جمعتها شركة إي واي. جورج ستير
أسعار الكاكاو تقفز
ارتفعت العقود الآجلة للكاكاو إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، حيث دمرت الأحوال الجوية القاسية المحاصيل في غرب أفريقيا، مما أدى إلى انخفاض الإمدادات ورفع أسعار الشوكولاتة للمستهلكين العالميين.
يتم تداول عقد الكاكاو الآجل في بورصة إنتركونتيننتال في لندن – وهو معيار عالمي يسمح للمتداولين بشراء وبيع طلبات فردية تصل إلى 1000 طن – الآن بسعر 3570 جنيهًا إسترلينيًا للطن المتري، بزيادة 91 في المائة منذ بداية العام. وفي مجال السلع الخفيفة، فقط عصير البرتقال هو الذي ارتفع أكثر في عام 2023.
ويقول محللون إن هطول أمطار غزيرة أكثر من المعتاد على أجزاء من غانا ونيجيريا وساحل العاج، المورد الرئيسي للكاكاو في العالم، أدى إلى تفاقم انتشار مرض القرون السوداء وتأخير الحصاد. ويشعر التجار الآن بالقلق من أن الطقس الحار والجاف المعزز بظاهرة النينيو قد يؤدي إلى مزيد من تقليص الإنتاج في أوائل العام المقبل.
ومع ذلك، قال وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في آي إن جي، إنه “من الصعب تبرير حجم الحركة الأعلى” في أسعار الكاكاو. “إذا لم يتبين أن الإمدادات من غرب أفريقيا سيئة كما كان يُخشى، فإن السوق مستعدة لتصحيح هبوطي قوي”. جورج ستير
