حذر البنك المركزي الأوروبي بروكسل من الانقضاض للمطالبة بأموال من أوصياء الأصول الروسية المحاصرة ، زاعمًا أن ذلك قد يضعف الثقة في اليورو كعملة عالمية ويضر بالاستقرار المالي.
أبلغت المؤسسة ومقرها فرانكفورت المفوضية الأوروبية بشكل خاص أن خطط تحويل المدفوعات على السندات المملوكة للبنك المركزي الروسي لتمويل أوكرانيا سترسل إشارة سيئة إلى الأسواق العالمية ، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات.
وتأتي التحذيرات في الوقت الذي يبحث فيه مسؤولو الاتحاد الأوروبي سبل نشر بعض عائدات الأصول الروسية المجمدة العالقة في السباكة المالية في أوروبا. تواجه أوكرانيا مشروع قانون لإعادة الإعمار يصل إلى مئات المليارات من اليورو نتيجة غزو الرئيس فلاديمير بوتين.
حذر البنك المركزي الأوروبي من أن استخدام عائدات أسعار الفائدة من الأصول الروسية المعطلة قد يشجع البنوك المركزية الأخرى التي لديها احتياطيات كبيرة من المال على “إدارة ظهرها” لليورو ، خاصة إذا كان الاتحاد الأوروبي يعمل من جانب واحد دون دول مجموعة السبعة الأخرى ، وفقًا لمسودة داخلية. مذكرة الاتحاد الأوروبي التي اطلعت عليها Financial Times.
وأضافت المذكرة التي تصف موقف البنك المركزي الأوروبي: “قد تكون التداعيات كبيرة: قد تؤدي إلى تنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الأصول المقومة باليورو ، وزيادة تكاليف التمويل للحكومات الأوروبية وتؤدي إلى تنويع التجارة”. ورفض متحدث باسم البنك المركزي الأوروبي التعليق.
نظرت بروكسل في مجموعة من الخيارات ، بما في ذلك الإدارة النشطة للأصول الروسية لتوليد عوائد لأوكرانيا ، أو بدلاً من ذلك جني بعض مدفوعات الفائدة المتأتية منها ، حيث تسعى إلى جمع التمويل. تحمل جميع المسارات التي يتم فحصها مخاطر قانونية بالإضافة إلى مخاطر الاستقرار المالي ولم يتم اتخاذ أي قرارات.
أحد مجالات التركيز هو ودائع الأوراق المالية المركزية ، بما في ذلك Euroclear ومقرها بلجيكا ، حيث جمدت العقوبات 196.6 مليار يورو من الأصول الروسية لمدة عام. تتزايد كومة الأصول مع تراكم القسائم وتنضج المزيد من السندات ، لكن Euroclear غير قادرة على تمرير الأموال إلى مالكها القانوني.
أعادت Euroclear استثمار الأصول مؤقتًا للمساعدة في تزييت الأسواق ، وتحقيق أرباح إضافية أيضًا. يبحث مسؤولو الاتحاد الأوروبي في إمكانية تحويل الأرباح الناتجة عن إعادة الاستثمار إلى أوكرانيا. حققت Euroclear أرباحًا كبيرة نتيجة للمخزون ، حيث أبلغت عن 734 مليون يورو من الفوائد على الأرصدة النقدية من الأصول الخاضعة للعقوبات الروسية في الربع الأول وحده.
إحدى الأفكار التي يتم فحصها من قبل مسؤولي المفوضية هي مطالبة الوصاية على الأصول في الاتحاد الأوروبي بتقديم مساهمة غير متوقعة من هذه الأرباح ، وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات. يمكن استخدام هذه لدعم أوكرانيا. ورفضت يوروكلير وكلير ستريم ، وهي شركة إيداع للأوراق المالية في لوكسمبورغ ، التعليق.
ومع ذلك ، خلقت الفكرة توترًا بين الدول الأعضاء وكذلك في فرانكفورت ، التي تروج لليورو كعملة عالمية وتحرص على عدم زعزعة الثقة في الهياكل المالية للاتحاد الأوروبي. ورفضت المفوضية الأوروبية التعليق.
قال دبلوماسي من الاتحاد الأوروبي: “ليس هناك خلاف على أن هذا هو الشيء الصحيح أخلاقياً الذي يجب فعله ، لكن” كيف “صعب للغاية”. لا يمكنك الالتفاف على سيادة القانون. وإذا وجدت شيئًا يمكن الدفاع عنه من الناحية القانونية ، فما الآثار المترتبة على مكانة اليورو كعملة عالمية؟ “
وأضاف الدبلوماسي أن المفوضية حريصة على القيام بشيء ما في مجال استغلال الأصول الروسية المجمدة ، مع توقع مقترحات في أقرب وقت هذا الشهر.
قالت الحكومة البلجيكية بالفعل إنها تعتزم استخدام دخل ضرائب الشركات من الأرباح الناتجة عن الأصول المجمدة في Euroclear لمساعدة أوكرانيا ، وتخصيص الأموال للمساعدات العسكرية والإنسانية وكذلك لمساعدة اللاجئين.
تتوقع بلجيكا أن تكسب ما لا يقل عن 625 مليون يورو من الفوائد هذا العام بموجب نظامها الضريبي العادي. ورفض المتحدث باسم رئيس الوزراء البلجيكي الكسندر دي كرو التعليق.
تأتي المناقشات وسط نقاش أوسع حول طرق جمع التمويل لإعادة بناء أوكرانيا وكيفية ضمان مساهمة روسيا. تم تقديم مشروع قانون من الحزبين إلى مجلس الشيوخ الأمريكي هذا الأسبوع من شأنه أن يفوض الرئيس جو بايدن بمصادرة الأصول السيادية الروسية وتحويلها إلى كييف من أجل إعادة إعمار أوكرانيا على المدى الطويل.
