انخفضت الأرباح في Goldman Sachs و Morgan Stanley ومجموعة من البنوك الغربية الأخرى في الصين بشكل حاد العام الماضي ، حيث أحبط إغلاق Covid-19 والتوترات الجيوسياسية الآمال في أن عملياتهم في البلاد قد تبدأ أخيرًا في أن تكون مربحة.
أفاد كل من Credit Suisse و Deutsche Bank و Goldman Sachs و HSBC عن خسائر في وحداتهم التي تتخذ من الصين مقراً لها في عام 2022 وتراجعت أرباح Morgan Stanley ، وفقًا للأرقام التي نشرها المقرضون واطلعت عليها Financial Times.
من بين مجموعة من سبع مجموعات في وول ستريت ومجموعة أوروبية مع وحدات مصرفية استثمارية في الصين القارية ، كان جي بي مورجان ويو بي إس هما البنوك الوحيدة التي ارتفعت أرباحها ، على الرغم من خسارة وحدة HSBC لأموال أقل مما كانت عليه في السنوات السابقة.
لقد أمضت البنوك الغربية سنوات في الاستثمار في عمليات صغيرة وخسائر في كثير من الأحيان في الصين على أمل أن موطئ قدم في ثاني أكبر اقتصاد في العالم سيثبت في النهاية أنه مربح. لكن مع تدهور العلاقات بين واشنطن وبكين ، تظهر الأرقام مدى صعوبة هذا الرهان.
“أنشأ هؤلاء الأشخاص هذه (الوحدات في البر الرئيسي) عندما كانت الصين تدور حول النمو. . . قال ممول مخضرم من هونج كونج “لم تكن لديك الجغرافيا السياسية في الخلفية”. “الحقيقة هي أن الكثير من ذلك قد تغير”.
يمثل الأداء الباهت انعكاسًا من عام 2021 ، وهو عام قياسي للبنوك الاستثمارية على مستوى العالم ، عندما حقق ستة من السبعة ربحًا في عملياتهم في البر الرئيسي بعد أن سمحت لهم بكين بالبدء في الحصول على ملكية كاملة للوحدات لأول مرة بعد صفقة تجارية مع الولايات المتحدة.
وأشار المقرضون إلى التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، وقيود Covid-19 ، وأزمة العقارات في الصين ، وخفض تداول الأسهم الداخلية ، وتكاليف إعادة الهيكلة ، والمنافسة الشرسة للخسائر والعوائد الضئيلة ، كما تظهر إيداعات الشركات.
توقف التقدم في الوقت الذي تقوم فيه البنوك العالمية بتقييم مدى صعوبة تضرر أعمالها في الصين من جراء العقوبات الأمريكية والمزيد من التدقيق من جانب واشنطن. تلقت البنوك أيضًا طلبات من المنظمين الصينيين لكبح جماح رواتب المسؤولين التنفيذيين وتأجيل المكافآت ، بما يتماشى مع حملة “الرخاء المشترك” للرئيس شي جين بينغ.
بدأ البعض في التراجع عن العمل الذي كان من الممكن أن يثبت أنه مربح من أجل تجنب الوقوع في مواجهة العقوبات الأمريكية.
قال مسؤول تنفيذي كبير في أحد البنوك الاستثمارية الغربية في هونغ كونغ: “الذكاء الاصطناعي هو الشيء الكبير التالي ، وقبل خمس سنوات ، كنا نقضي الكثير من الوقت في تغطية شركات الذكاء الاصطناعي الصينية”. “لكن الآن .. لا. قد ينتهي بهم الأمر في قائمة الكيانات في الولايات المتحدة “.
شكلت البنوك السبعة مجتمعة 0.1 في المائة فقط من عائدات 395 مليار رنمينبي (56 مليار دولار) التي حققها ما مجموعه 140 بنكًا استثماريًا في الصين العام الماضي. لا تمثل وحدات البر الرئيسي جميع الأموال التي تجنيها البنوك في الصين لأن الأرباح من بعض خطوط الأعمال ، بما في ذلك تقديم المشورة للشركات الصينية بشأن قوائم الولايات المتحدة أو هونج كونج ، غالبًا ما يتم حجزها في مكان آخر.
قال فيكتور شيه ، أستاذ الاقتصاد السياسي الصيني في جامعة كاليفورنيا سان دييغو. “سيكون من الصعب عليهم الإبحار في المشهد التنظيمي في كل من الولايات المتحدة والصين.”
من المقرر أن يزور الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان ، جيمي ديمون ، الصين هذا الشهر لأول مرة منذ أن أُجبر على الاعتذار في عام 2021 لقوله إن البنك سيصمد أكثر من الحزب الشيوعي الصيني. ومن المتوقع أن يصل إلى شنغهاي يوم 30 مايو لحضور سلسلة من المؤتمرات ثم يسافر إلى هونج كونج لحضور الاجتماعات.
لم تكسب البنوك العالمية قدرًا كبيرًا من الأعمال في السوق المزدهرة للعروض العامة الأولية في بورصات البر الرئيسي في النصف الأول من العام الماضي. قفزت القوائم هناك حتى في الوقت الذي عانت فيه بورصات نيويورك ولندن وهونج كونج من انخفاض في الاكتتابات الأولية.
قال مسؤولون تنفيذيون في اثنين من البنوك إن مؤسساتهم كانت مترددة بشأن المشاركة لأن معايير الاكتتاب كانت في بعض الأحيان أقل من الأسواق الأخرى.
في مجلس إدارة ستار سريع النمو في بورصة شنغهاي ، والذي جمع 17.9 مليار رنمينبي من 11 اكتتابًا أوليًا في الربع الأول من هذا العام ، يتعين على البنوك استثمار أموالها الخاصة في العروض العامة التي يقدمون المشورة بشأنها.
تضاءلت قوائم الشركات الصينية في نيويورك ، التي كانت ذات يوم مصدرًا مربحًا للرسوم كانت البنوك الغربية تعتبرها كمبرر لوجودها الخاسر في البر الرئيسي ، بعد حملة صارمة من بكين وفحوصات تدقيق أكثر صرامة من المنظمين الأمريكيين.
لا تزال البنوك العالمية تهيمن على سوق قوائم هونج كونج ، لكن المنافسين الصينيين بدأوا في تحدي هذا الموقف. قال مسؤول تنفيذي كبير في أعمال البر الرئيسي في أحد البنوك العالمية إن البنوك الصينية “تحاول الضغط بشكل متزايد” من خلال إخبار العملاء أنه ينبغي عليهم توظيف بنك من البر الرئيسي بالإضافة إلى بنك دولي للاكتتاب العام في هونج كونج.
وحدات الصين صغيرة في سياق العمليات الشاملة للبنوك العالمية. وحققت وحدة الأوراق المالية الصينية التابعة لبنك جي بي مورجان أرباحًا بقيمة 38 مليون دولار ، مقارنة بأرباح البنك الإجمالية البالغة 38 مليار دولار العام الماضي. جاءت خسارة بنك جولدمان في الصين البالغة 58 مليون دولار في سياق ربح بقيمة 11.3 مليار دولار على مستوى العالم.
قال HSBC إنه “ملتزم تمامًا” بوحدة الأوراق المالية في البر الرئيسي ، والتي “تظهر زخمًا جيدًا”. وامتنعت البنوك الأخرى عن التعليق.
المزيد من البنوك الأجنبية في المراحل الأولى من إنشاء عمليات البر الرئيسي. تقدمت Citi بطلب لإنشاء وحدة أوراق مالية مملوكة بالكامل في عام 2021 لكنها لم تحصل على الموافقة على ذلك. حصل ستاندرد تشارترد على ترخيص لإنشاء وحدة أوراق مالية خاضعة للسيطرة الكاملة في يناير.
على الرغم من الرياح المعاكسة ، من غير المرجح أن يتخلى المقرضون الغربيون عن وحداتهم في البر الرئيسي. قال أحد كبار المصرفيين: “لقد زرعوا البذرة”. “إن الحصول على التراخيص وتوظيف الناس أمر مكلف. لا أراهم يخرجون من السوق على الإطلاق “.
