افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يبدو أن شركة ديزني قد تجنبت تحدي مجلس إدارتها من المستثمر الناشط نيلسون بيلتز، حيث منحت النصر للرئيس التنفيذي بوب إيجر، منهية واحدة من أغلى معارك مجالس الإدارة في التاريخ والتي تتم مراقبتها عن كثب.
تلقى عملاق الترفيه ما يكفي من الدعم من المساهمين للتغلب على بيلتز في محاولته للحصول على مقعد في مجلس الإدارة، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر، مع دعم كبار المستثمرين بما في ذلك فانجارد وبلاك روك لشركة ديزني.
وقال هؤلاء الأشخاص إنه من المقرر انتخاب جميع مرشحي ديزني الـ 12 لعضوية مجلس الإدارة، في خسارة مؤلمة لبيلتز الذي أعلن في أكتوبر/تشرين الأول أنه سيجدد معركته بالوكالة ضد الشركة، ولشركة بلاكويلز كابيتال، وهو ناشط آخر قدم ثلاثة مرشحين. .
دعا Trian Partners التابع لشركة Peltz المساهمين إلى تعيينه هو والمدير التنفيذي السابق لشركة Disney جاي Rasulo في مجلس الإدارة وحرمان اثنين من مديري Disney الحاليين من المقاعد: مايكل فرومان وماريا لاجوماسينو. ومن المقرر أن تعلن ديزني النتائج في اجتماعها السنوي يوم الأربعاء.
وفي حين أن بيلتز لم يسعى إلى الإطاحة بإيجر، فإن المنافسة النارية كانت أشبه باستفتاء على قدرة الرئيس التنفيذي على تغيير حظوظ ديزني. وقد رفض المستثمر الناشط المخضرم مبادرات إيجر الأخيرة لتعزيز أسهم ديزني ووصفها بأنها “رمي السباغيتي على الحائط” لمعرفة ما سينجح.
ودعا الملياردير البالغ من العمر 81 عاما شركة ديزني إلى خفض التكاليف وتحقيق هوامش ربح “مثل نتفليكس” في أعمال البث المباشر الخاصة بها، في حين انتقد استراتيجية الأفلام “المستيقظة”، حيث قال لصحيفة فايننشال تايمز مؤخرا: “لماذا يجب أن يكون لدي… أعجوبة أن هذا كل النساء؟ . . . لماذا أحتاج إلى فريق عمل من السود بالكامل؟
ومن شأن التصويت بالثقة أن يعزز إيجر، الذي يعتبر على نطاق واسع أقوى مسؤول تنفيذي في هوليوود، وهو يحاول توجيه ديزني خلال تحول مؤلم.
في حين أن نتيجة التصويت تمثل ضربة لبيلتز، فقد ارتفع سعر سهم ديزني بأكثر من 50 في المائة خلال الأشهر الستة الماضية، حتى مع أنه لا يزال أقل بكثير من أعلى المستويات التي وصل إليها قبل ثلاث سنوات.
أدت المنافسة إلى تقسيم مستشاري الوكلاء المؤثرين، حيث أوصى جلاس لويس المساهمين بدعم ديزني، في حين أوصت ISS بإضافة بيلتز إلى مجلس الإدارة.
بالإضافة إلى شركتي Vanguard وBlackRock، حصلت Iger على دعم كبار المستثمرين بما في ذلك T Rowe Price وNorges Bank Investment Management.
وكان من بين مؤيدي بيلتز كالبرز، صندوق تقاعد الموظفين العموميين في كاليفورنيا، الذي قال إن ديزني ستستفيد من “عيون جديدة”، ونيوبيرجر بيرمان.
حوالي ثلث قاعدة المساهمين في ديزني تتألف من أفراد – كثير منهم متحمسون لمتنزهاتها وشخصياتها.
لقد دارت المعركة بالوكالة وكأنها حملة سياسية، حيث قام كل جانب بضخ عشرات الملايين من الدولارات في منشورات ومكالمات هاتفية ومقاطع فيديو تناشد المساهمين “التصويت باللون الأبيض” لشركة ديزني، أو “التصويت باللون الأزرق” لتريان.
أنفقت شركة ديزني 40 مليون دولار على المعركة بالوكالة، بينما استثمرت شركة تريان 25 مليون دولار، واستثمرت شركة بلاكويلز 6 ملايين دولار في حملتها.
قام إيجر، الذي فكر في وقت ما بالترشح للبيت الأبيض، بتجنيد قادة الأعمال والأصدقاء الشخصيين ليشهدوا له. وقد ألقى أمثال رئيس بنك جيه بي مورجان جيمي ديمون، ومبدع حرب النجوم جورج لوكاس، ولورين باول جوبز، وأحفاد والت ديزني، دعمهم وراء إيجر.
في صد النشطاء، كشف إيجر عن مجموعة من المبادرات لإرضاء المستثمرين: رفع هدف ديزني للتدفق النقدي الحر، والإعلان عن استثمار بقيمة 1.5 مليار دولار في Epic Games، والوعد بتخفيضات حادة في التكاليف والإعلان عن زيادة في الأرباح بنسبة 50 في المائة بالإضافة إلى إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار
من بين أكبر شكاوى بيلتز كانت عملية الخلافة الفاشلة لإيجر، مما أدى إلى إحياء قضية طاردت ديزني لعقود من الزمن، حيث كان رؤساؤها التنفيذيون مترددين في التقاعد. ومدد إيجر عقده مرارا وتكرارا خلال فترة عمله كرئيس تنفيذي من عام 2005 إلى عام 2020، وتم طرد خليفته بوب تشابيك بعد أقل من ثلاث سنوات.
وقالت لورا مارتن، المحللة في شركة نيدهام: “كانت التغييرات في القيادة بمثابة كعب أخيل لشركة ديزني”. “الخلافة ستكون أهم اختبار لمجلس الإدارة الجديد، بغض النظر عمن يكون”.
ورفضت ديزني التعليق. ولم يستجب تريان لطلبات التعليق.
