فاجأ ارتفاع الذهب الستراتوسفيري، وهو أفضل نسبة مكاسب منذ عام 1979، حتى أكثر خبراء المعادن صعودًا، حيث طاردت شركات وول ستريت الفترة التي سبقت الارتفاع. ارتفع المعدن النفيس، الذي استقر عند 2606 دولارًا في ديسمبر الماضي، بأكثر من 66٪ في عام 2025، مسجلاً سلسلة من الارتفاعات الجديدة، واستقر حول مستوى 4325 دولارًا في نهاية العام.
وبالنظر إلى المستقبل، ترى الشركات، بما في ذلك بنك أوف أمريكا، أن المعدن الأصفر يصل إلى 5000 دولار للأوقية بسبب استمرار شراء البنك المركزي، وارتفاع العجز المرتبط بالسياسة المالية الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي، مختتمًا أسوأ عام له منذ عام 2017 مع انخفاض مؤشر وول ستريت جورنال للدولار بأكثر من 6٪.
قال مايكل ويدنر، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا، خلال مائدة مستديرة للمعادن استضافتها في منتصف ديسمبر/كانون الأول: “أعتقد أنها لا تزال تعاني من نقص الاستثمار في الوقت الحالي. وأسواق الذهب لا تنتهي عادةً بسبب التشبع الشرائي الذي وصلت إليه أسواق الذهب، ولأن الدوافع الأساسية التي بدأت بالفعل السوق الصعودية قد تراجعت، وهذا بصراحة لا نراها. أعتقد أن كل ما أوضحته من قبل وما جعلنا متفائلين أعتقد أنه لا يزال قائمًا إلى حد كبير الآن”.
وكتب ويدنر أنه في حين أن السعر المستهدف يتقدم بحوالي 14٪ عن المستويات الحالية، فإن “الميل المتشدد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يشكل خطراً”.
إيلون ماسك يدق ناقوس الخطر بشأن سلسلة انتصارات الفضة
بالإضافة إلى الذهب، شهدت الفضة عامها القياسي بمكاسب تزيد عن 142% بينما تقدم النحاس بأكثر من 41%، وهو أكبر صافي ونسبة مئوية لعام واحد منذ عام 2009.
رئيسة شركة MacroMavens، ستيفاني بومبوي، التي فوجئت بوتيرة الارتفاع في المعادن الثمينة، ترى المزيد في المستقبل هذا العام.
“أعتقد أنني مندهش من السرعة التي وصلنا بها إلى هذه الأرقام على الرغم من أنني أعتقد أن هناك الكثير في المستقبل لأن الأساس المنطقي وراء رغبتي في شراء الأصول الصلبة على الورق لم يبدأ في الواقع إلا بالكاد، وكان هذا الأساس المنطقي في المقام الأول هو توقعاتي بأننا سنشهد استئناف التيسير الكمي (التيسير الكمي) وقد فعلنا ذلك. أعلم أنهم لا يطلقون عليه التيسير الكمي، أو غير التيسير الكمي أو التيسير الكمي الخفيف أو أي شيء آخر. إنهم يغمسون أصابعهم في الماء، و أعتقد أن ما سيحدث عندما نقلب الصفحة حتى عام 2026 هو أن الميزانية العمومية ستصبح المصدر الرئيسي للتحفيز النقدي،” قال بومبوي لتشارلز باين من FOX Business. وأضافت: “إن توسع الميزانية العمومية هو انحطاط نقدي صريح ولا يوجد شيء أفضل للمعادن الثمينة من ذلك”.
مضيف “Pawn Stars” يسجل سنة قياسية للذهب والفضة
وخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر، وهو التخفيض الثالث على التوالي في عام 2025. وأشار المسؤولون أيضًا إلى استئناف شراء سندات الخزانة.
“كما هو مفصل في البيان الصادر اليوم عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ستصل مشتريات إدارة الاحتياطي إلى 40 مليار دولار في الشهر الأول وقد تظل مرتفعة لبضعة أشهر لتخفيف الضغوط المتوقعة على المدى القريب في أسواق المال. بعد ذلك، نتوقع أن ينخفض حجم مشتريات إدارة الاحتياطي، على الرغم من أن الوتيرة الفعلية ستعتمد على ظروف السوق”، كما استعرض الرئيس باول في مؤتمره الصحفي في ديسمبر.
