عندما أطلقت Robinhood أول بطاقة ائتمان لها هذا الأسبوع – بما في ذلك نسخة مبهرجة من الذهب الخالص – قال المؤسس فلاد تينيف إنها تمثل “مجرد بداية” لما ينوي الوسيط تقديمه لعملائه.
قد تتعارض هذه الخطوة مع أولئك الذين يعرفون Robinhood منذ عصر الوباء، عندما مكنت المتداولين لأول مرة من إجراء رهانات بدون عمولات على أسهم “meme” المرتفعة التي سرعان ما لم ترقى إلى مستوى الآمال. ووفقًا لصورة تطبيق التداول الخاص بها، أطلقت Robinhood أيضًا تداول العملات المشفرة في أوروبا في ديسمبر وأطلقت أول عملية وساطة خارجية لها في المملكة المتحدة هذا الشهر.
ومع ذلك، تسلط بطاقة الائتمان الضوء على طموحاتها في أن تكون أكثر من ذلك.
وقال تينيف لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “لا نريد أن نكون مجرد شركة تجارية نشطة لأن السوق التي يمكن التعامل معها صغيرة للغاية”.
وأضاف أنه بدلاً من ذلك، تريد الشركة أن تكون “المؤسسة المالية الأساسية” لعملائها وتساعدهم على بناء الثروة.
للوهلة الأولى، يشير سعر سهم Robinhood إلى أن المستثمرين يحبون حياة Tenev التي تتجاوز التداول: بعد إطلاق البطاقة ارتفع سعر السهم بنسبة 4 في المائة، متجاوزاً 20 دولاراً للمرة الأولى منذ عامين. يضاف ذلك إلى مضاعفة السعر على مدار ستة أشهر، متفوقًا بكثير على السوق الأوسع التي يعتمد عليها تداولها والمنافسين الأكبر مثل Interactive Brokers والعملاق تشارلز شواب.
هذا هو نوع الأداء الذي من المرجح أن يثير إعجاب 11 مليون مستخدم نشط شهريًا يبحثون عن رهانات “رائعة” ذات عوائد كبيرة.
“من الغريب أن والدي هو الذي يحمل $ HOOD وليس أنا. لقد حجزت مكاني للتو لبطاقتهم الائتمانية. كتب المستخدم VanilaaGorila في منتدى WallStreetBets الشهير على Reddit بعد الإطلاق: “لقد قام $HOOD بعمل جيد حقًا في تقديم المزيد”.
لكن التنقيب وعوامل أخرى إلى جانب جاذبيتها المتزايدة ربما تكون هي التي دفعت أسهمها بالقدر نفسه. يشير ذلك إلى أنه يتعين على تينيف وفريقه بذل المزيد من الجهود لإقناع الجميع بقدرة Robinhood على أن تصبح شركة عملاقة في مجال الخدمات المالية.
تعني مكاسب أسهمها أن سعرها قد تجاوز متوسط السعر المستهدف للمحللين البالغ 16.42 دولارًا للسهم، وهي خطوة نادرة لأن الأهداف، التي تعكس التقديرات للعام المقبل، تميل عادةً إلى تتبع سعر أعلى من السعر الحالي.
“إنهم يريدون أن يصبحوا تطبيقًا فائقًا. قال أحد المحللين غير المصرح له بالتحدث علنًا والذي لديه هدف أقل من المتوسط: “هذا يشبه استراتيجية التكنولوجيا المالية أكثر من كونه مثل الوساطة”.
وقارن هذه الاستراتيجية بالرغبة في أن تكون نسخة أمريكية من Alipay وWeChat Pay الصينيتين، اللتين أصبحتا منتشرتين في كل مكان في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، وتقدمان مزيجًا من الادخار والدفع والتسوق والتجارة، من بين فئات أخرى.
وقال: “عندما ظهرت هذه التكنولوجيا إلى الحياة، لم تكن هناك خدمات مصرفية عبر الإنترنت في الصين، ولم يكن لدى الكثير من الناس حساب مصرفي”. “في الولايات المتحدة، يسهل هاتفك بالفعل الانتقال من تطبيق إلى آخر – على سبيل المثال Chase للخدمات المصرفية وFidelity للادخار وربما Robinhood فقط للتداول وVenmo لتحويل الأموال”.
حتى أن بعض أولئك الذين يحبون Robinhood يشكون في قدرتها على توسيع نطاق جاذبيتها. أطلق المحللون في بيرنشتاين هذا الشهر تغطية للشركة بسعر مستهدف 30 دولارًا، ولكن بناءً على اعتقادهم بأن قيمة سوق العملات المشفرة ستتضاعف ثلاث مرات بحلول نهاية العام المقبل. لقد جادلوا بأن Robinhood ستستفيد من كونها واحدة من الشركات القليلة التي تقدم منصة أكثر تنظيماً.
إن مكاسب بيتكوين بنسبة 170 في المائة في الأشهر الستة الماضية تعني أنها تفوقت بسهولة على روبن هود، لكن الأخيرة تتبعت العملة المشفرة عن كثب.
ومع ذلك، فإن 7 في المائة فقط من إجمالي إيرادات روبن هود العام الماضي جاءت من العملات المشفرة مقارنة بـ 6 في المائة من الأسهم و27 في المائة من خيارات التداول – وهي أداة شائعة بشكل متزايد بين المستثمرين الأفراد تسمح لهم بالمراهنة على اتجاه الأسهم مقابل علاوة صغيرة. صريح.
قال تينيف: “عندما أجريت محادثات مؤخرًا، ربما كان حوالي 15 إلى 20 في المائة منها يتعلق بالعملات المشفرة، لكن الغالبية العظمى منها تتعلق بالمنتجات الأخرى وما نبنيه للمستقبل”.
أطلقت Robinhood عرض الاشتراك الذهبي المميز في عام 2016. مقابل 5 دولارات شهريًا، تشمل المزايا الآن بيانات أفضل ومعدل 5 في المائة على الودائع ومستويات مطابقة أعلى إذا قام المستخدمون بنقل حسابات التقاعد إلى المنصة. توفر بطاقة الائتمان – للمشتركين الذهبيين فقط ولكن بدون رسوم منفصلة – مزايا رائدة في الصناعة مثل استرداد نقدي بنسبة 3 في المائة على جميع المشتريات.
مع تطور الشركة، تطورت مقاييسها أيضًا. كان المستخدمون النشطون شهريًا موضع تركيز مبكر. عند 11 مليونًا، لا يزالون فقط نصف مستواهم عندما تم طرح Robinhood للاكتتاب العام في عام 2021.
لكن المحللين يركزون الآن بشكل أكبر على 23.6 مليون عميل لديهم حسابات ممولة – أي أنهم على الأقل يحتفظون بالنقود – وأصول الشركة البالغة 118.7 مليار دولار تحت الحفظ اعتبارا من شباط (فبراير)، بزيادة 59 في المائة خلال عام.
في علامة على تحول Robinhood، تظهر بشكل منتظم ليس فقط في منتدى WallStreetBets التابع لموقع Reddit، ولكن أيضًا في منتدى Bogleheads، حيث يناقش المستثمرون الذين يتتبعون المؤشرات “الكسالى” مزايا منتجات الادخار المختلفة.
“بالنسبة لي، تقوم Robinhood بوضع كل هذه البذور في الأرض والتي ستساعد في تسريع عملية جمع الأصول. قال ديفين رايان، مدير أبحاث التكنولوجيا المالية في Citizens JMP، الذي يبلغ سعره المستهدف 25 دولارًا: “إن أصول عملائها تمثل الآن جزءًا صغيرًا من العديد من الشركات القائمة، لكنها تنمو بمعدل أسرع بكثير”. “ولأن قاعدة نفقاتها مبنية على تكنولوجيا حديثة ومتطورة، فإنهم لا يملكون كل التكاليف الثابتة، والبنية التحتية، والأشخاص والفروع التي يمتلكها كثير من الشركات القائمة”.
حققت Robinhood ربحًا مفاجئًا في الربع الأخير من العام الماضي من صافي إيرادات الفوائد القوية بشكل غير متوقع – الأموال المكتسبة على ودائعها الخاصة وكذلك الفوائد من القروض المقدمة للعملاء ومن إقراض الأوراق المالية.
وفي مكالمة الأرباح المصاحبة له، كرر تينيف ورئيسه المالي جيسون وارنيك طموحاتهما في “النمو المربح” عدة مرات، لكنهما تجنبا الالتزام بأي إطار زمني لتحقيق أرباح صافية قوية.
لطالما دافع Tenev عن استراتيجية ثلاثية المحاور تعتمد على كونها رقم واحد بين المتداولين النشطين، وتوسيع منصتها في الخارج وتوسيع حصتها من محافظ العملاء – وهو المكان الذي تأتي فيه بطاقة الائتمان الجديدة.
“جزء من ذلك هو تطوير العلامة التجارية بشكل مباشر من خلال الأنشطة التسويقية. قال تينيف: “لكنني أعتقد أن الجزء الأكبر هو مجرد إطلاق منتجات جيدة جدًا لحالات بناء الثروة السلبية على المدى الطويل”. “إذا كان المزيد والمزيد من الناس يستخدموننا لتلبية احتياجاتهم المالية الجادة على المدى الطويل، فإن ذلك سيؤدي إلى تطوير العلامة التجارية للشركة.”
وفي هذا الشهر، استقال بايجو بهات، صديق تينيف ومؤسسه المشارك، من الشركة “لمتابعة مصالح تجارية أخرى”.
لم يؤثر ذلك على سعر السهم لأن تينيف كان منذ فترة طويلة واجهة الشركة – لكنه يضع المزيد من الضغط عليه لكسب المتشككين.
