ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأعمال والمالية الروسية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أوقفت البورصة الرئيسية في روسيا التعامل بالدولار واليورو بعد تصعيد حاد في العقوبات الأمريكية التي استهدفت الروابط المتبقية بين النظام المالي الروسي والبنوك الأجنبية.
وقال البنك المركزي الروسي إن أسعار صرف الروبل ستعكس الآن المعاملات بين البنوك، بعد أن أجبرت العقوبات الأمريكية التي أعلنت يوم الأربعاء على بورصة موسكو (مويكس)، أقدم سوق في روسيا، الصفقات على الخروج من السوق المركزية.
وتعني هذه التغييرات أن تسعير الروبل سيصبح أكثر غموضا، مما يؤثر على قابليته للتحويل ويزيد التكاليف على المستوردين والمصدرين بعد العقوبات الشاملة التي وصفتها وزارة الخزانة الأمريكية بأنها تستهدف “اقتصاد الحرب” الروسي.
بالنسبة للبنوك في البلدان من الصين إلى تركيا التي لا تزال تتعامل مع روسيا، فإن هذه الإجراءات تزيد من خطر أن تؤدي ما يسمى بالعقوبات الثانوية إلى عزلها عن النظام المالي الأمريكي، مثل فقدان الوصول إلى الدولار الأمريكي.
“تخيل مدينة من العصور الوسطى حيث يتم إغلاق السوق المركزي. وقالت جانيس كلوغ، وهي زميلة بارزة في المعهد الألماني للشؤون الدولية والأمنية، “سيظل هناك مزارعون يتطلعون إلى بيع المواد الغذائية وقرويون يتطلعون إلى الشراء، وما عليهم إلا أن يجتمعوا في بعض الزوايا في جميع أنحاء المدينة”. “هذا ما سيحدث في روسيا.”
وأضاف كلوغ أنه لا يزال هناك طلب على الدولار واليورو، لكن سيكون من الصعب على المشترين والبائعين للعملات الأجنبية العثور على بعضهم البعض، الأمر الذي سيجعل كل معاملة أكثر تكلفة ويقلل من شفافية الاقتصاد الروسي.
وبعد إعلان العقوبات، عرضت بعض البنوك بيع الدولار مقابل 120-200 روبية، مقارنة بأحدث سعر في مويكس والذي يقل قليلاً عن 90 روبية. حاليًا، تبيع معظم البنوك العملة الأمريكية مقابل 93-99 روبية. ويتوقع المحللون في شركة BCS Express ومقرها موسكو، وهي واحدة من أكبر شركات الوساطة المالية في روسيا، أن ينخفض الروبل بنسبة 3 إلى 5 في المائة في الأيام المقبلة مقارنة بمستويات ما قبل العقوبات.
وقد تضاعفت الفوارق بين أسعار بيع وشراء الدولار في سبيربنك، المقرض الرئيسي المدعوم من الدولة في روسيا، مقارنة بمستويات ما قبل العقوبات، حيث ارتفعت من نحو 4 روبيات إلى 9.5 روبية تقريباً. وارتفعت فروق الأسعار بالنسبة لليورو من حوالي 5 روبية إلى حوالي 12 روبية.
وعلق وسطاء الصرف الأجنبي الروس، بما في ذلك فينام وبكس، عمليات السحب من حسابات الدولار واليورو يوم الخميس، وفقا لبياناتهم الخاصة. وانخفضت أسهم مويكس نفسها بما يصل إلى 15 في المائة يوم الخميس قبل أن تقلص خسائرها.
ولا يعني تعليق تداول العملات على أساس البورصة خسارة كاملة لقدرة تحويل الروبل، ولكنه يمثل ضربة لبورصة مويكس، التي تشكلت في عام 2011 من اندماج منصتين تجاريتين رائدتين في روسيا ولديها الآن أكثر من 30 مليون حساب وساطة.
ومن المرجح أن يؤدي تحول جميع تداولات الدولار واليورو إلى سوق ما بين البنوك إلى اتساع هوامش الأسعار بين أسعار الشراء والبيع وزيادة تقلبات الروبل. وقالت ألكسندرا بروكوبينكو، الزميلة في مركز كارنيجي روسيا أوراسيا: “بالنسبة للأشخاص العاديين، هذا يعني أنه سيكون من الصعب بعض الشيء تحويل الأموال من روسيا”.
كما أنه سيفرض تكاليف إضافية على المستوردين الروس، حيث يحتاجون إلى شراء العملات الأجنبية للمدفوعات، وسيضرب أيضًا المصدرين المطلوب منهم تحويل معظم أرباحهم الأجنبية إلى الروبل.
وقال كلوج: “لا ينبغي أيضًا الاستهانة بالتأثير النفسي للعقوبات على سعر الصرف، وهو المؤشر الرئيسي لصحة الاقتصاد بالنسبة للروس”.
لقد اعتاد الروس على الاحتفاظ بمدخراتهم بالدولار أو اليورو بعد أن شهدوا الانخفاض المفاجئ في قيمة الروبل في التسعينيات.
ومن الممكن تخفيف تأثير العقوبات الجديدة من خلال تحول روسيا عن ما تسميه العملات “السامة” المتداولة دولياً إلى الرنمينبي. وفي مايو/أيار، شكلت العملة الصينية أكثر من 50 في المائة من تداول العملات الأجنبية في روسيا، في حين انخفضت حصة الدولار واليورو إلى نحو 45 في المائة، وفقا لبيانات البنك المركزي الروسي. بالإضافة إلى ذلك، كان السوق خارج البورصة يمثل بالفعل حوالي نصف إجمالي حجم تداول العملات قبل تصعيد واشنطن الأخير للعقوبات.
ومع ذلك، هناك مشكلات تظهر أيضًا فيما يتعلق بالرنمينبي. وبسبب التهديد بفرض عقوبات ثانوية، أصبحت البنوك الصينية مترددة على نحو متزايد في التعاون مع البنوك والشركات الروسية، مما دفع البنك المركزي في مايو/أيار إلى تحديد النقص في السيولة بالرنمينبي باعتباره خطراً كبيراً على النظام المالي الروسي.
