عندما حصلت ليندا على مبلغ مقطوع من المال في العام الماضي بعد عملية بيع تجارية، لم تكن متأكدة مما يجب فعله به. تقول: “أودع معظمها في حسابات مصرفية، لقد أرعبني ذلك”.
ولكن، بسبب تصميمها على اتخاذ قرارات الاستثمار بنفسها، شرعت في تعليم نفسها أفضل مكان لأموالها. عندها فقط اكتشفت منصة الاستثمار التي استخدمتها لمدة عقد من الزمن.
تقول ليندا، التي طلبت منا عدم الكشف عن اسمها الحقيقي: “لقد استخدمت Hargreaves Lansdown لمدة 10 سنوات تقريبًا ولم تكن لدي أي فكرة عن مدى تكلفتها”. “استيقظت عندما كان لدي مبلغ كبير لاستثماره وكان علي أن أثقف نفسي.”
ستكون قصة ليندا مألوفة لدى الكثيرين. في ظل صخب الحياة اليومية، من الصعب الجلوس والتوصل إلى الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة للاستثمار. في كثير من الأحيان، يتطلب الأمر تغييرًا كبيرًا في الحياة، مثل بيع شركة Linda، أو الحصول على ميراث لتشجيع المستثمرين على التدقيق في هيكل رسوم مقدمي الخدمات الحاليين والنظر في العروض الأخرى في السوق.
لا يمكن المبالغة في تقدير تأثير رسوم المنصة على محفظتك الاستثمارية، فهي لا تقل أهمية عن أداء استثماراتك الأساسية، إن لم تكن أكثر أهمية.
قامت شركة لانج كات الاستشارية بدراسة الأرقام. لنفترض أنك استثمرت 100 ألف جنيه إسترليني، وأنها تنمو بنسبة 6 في المائة كل عام. على مدى عقد من الزمن، ستكلفك الرسوم السنوية الإجمالية البالغة 1.5 في المائة مبلغًا إضافيًا قدره 7600 جنيه إسترليني مقارنة برسوم قدرها 1 في المائة. وعلى مدار 20 عامًا، ستكلف نصف النقطة المئوية من الرسوم مبلغًا إضافيًا قدره 24000 جنيه إسترليني.
المشكلة هي أنه لا توجد منصة “أفضل” للاستثمار، حيث أن جميعها تتقاضى رسومًا بطرق مختلفة ومعقدة في بعض الأحيان. تعتمد كفاءة التكلفة على ما يبحث عنه المدخرون.
إذًا كيف تختار المنصة المناسبة لك؟ وما هي الاعتبارات الأخرى – بصرف النظر عن الرسوم – التي ينبغي للمستثمرين وضعها في الاعتبار؟
اتصل بنا العديد من قراء FT Money ليقولوا ذلك لقد قاموا بنقل محافظهم الاستثمارية إلى منصات مختلفة نتيجة للرسوم المرتفعة، والتي غالبًا ما يتم اكتشافها عن طريق الصدفة.
يقول بيل، الذي طلب أيضًا عدم الكشف عن هويته، إنه انتقل مؤخرًا إلى Interactive Investor من Hargreaves Lansdown، بناءً على تقييم الرسوم بالكامل. كان لديه 400 ألف جنيه إسترليني عبر شركة Isa وSipp التي استثمرها في مجموعة من الصناديق والأسهم، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة السلبية.
يقول: “لقد ذهبت في إجازة مع صديق وهو الذي أخبرني بفارق الرسوم بين كلا المنصتين”. “لقد فوجئت بعض الشيء، ثم نظرت في الأمر، وقمت بتغيير مقدمي الخدمة على الفور.” قرر بيل الانتقال إلى شركة Interactive Investor، التي لديها رسوم شهرية ثابتة. ويقدر أن رسومه الجديدة تمثل تخفيضا بنسبة 90 في المائة عما دفعه سابقا، أي ما يعادل بضعة آلاف من الجنيهات سنويا.
على الرغم من اللوائح التي تم تقديمها في العام الماضي، والتي أجبرت شركات الخدمات المالية على الالتزام بمعايير أعلى وأكثر وضوحا لحماية المستهلك، لا يزال من الصعب مقارنة هياكل الرسوم الخاصة بمنصات الاستثمار، والتي غالبا ما تكون معقدة.
هناك ثلاثة أشياء رئيسية يجب وضعها في الاعتبار عند البحث عن النظام الأساسي الذي يناسب احتياجاتك.
أولاً، حدد مقدار الأموال التي تعتقد أنك ستستثمرها بشكل عام، حيث أن معظم المنصات تفرض رسومًا على أساس نسبة مئوية من الأصول، والتي تنخفض إذا وصلت إلى حدود معينة. على سبيل المثال، تفرض شركة Hargreaves Lansdown رسوما بنسبة 0.45 في المائة على الأسهم والأسهم التي تحتوي على ما يصل إلى 250 ألف جنيه استرليني من الأموال، وتنخفض إلى 0.25 في المائة مقابل 250 ألف جنيه استرليني إلى مليون جنيه استرليني، وتصل إلى القاع دون أي رسوم لقيمة أي محفظة تزيد عن 2 مليون جنيه استرليني.
في AJ Bell، إحدى منصات DIY الكبيرة الأخرى، تبدأ هذه الرسوم بنسبة 0.25 في المائة لأول 250 ألف جنيه إسترليني للحسابات التي بها أموال، وتنخفض إلى 0.1 في المائة للأصول التي تتراوح بين 250 ألف جنيه إسترليني و500 ألف جنيه إسترليني، وفوق ذلك لا يوجد تكلفة.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى استثمار أكثر من 25000 جنيه إسترليني، يجدر مقارنة الرسوم ومقارنتها مع منصة تقدم رسومًا شهرية ثابتة، مثل Interactive Investor، حيث تبدأ الرسوم من 4.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا، وتصل إلى 11.99 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا لأولئك استثمار أكثر من 50.000 جنيه إسترليني.
يمكن أن تختلف هذه الرسوم اعتمادًا على غلاف الضرائب الذي تستخدمه، نظرًا لأن العديد من المنصات لديها هيكل رسوم مختلف لـ Sipps والأسهم والأسهم Ias وLifetime Isa.
الرسوم الشهرية أو السنوية لا تشمل رسوم التداول – بيع وشراء الممتلكات. إن مدى انتظام خطط المستثمر للقيام بذلك هو العامل الثاني الذي يجب أخذه في الاعتبار.
على سبيل المثال، استثمار 15000 جنيه إسترليني في الأموال و5000 جنيه إسترليني في الأسهم في أسهم Hargreaves Lansdown وأسهم Isa سيؤدي إلى تحصيل رسوم قدرها 90 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا، أو 7.50 جنيهًا إسترلينيًا شهريًا. تتقاضى المنصة بعد ذلك رسومًا بناءً على عدد الصفقات التي تجريها في الشهر الماضي – بدءًا من 11.95 جنيهًا إسترلينيًا لكل صفقة وتنخفض إلى 5.95 جنيهًا إسترلينيًا لأولئك الذين أجروا أكثر من 20 صفقة في الشهر السابق. لا توجد رسوم على شراء الأموال.
في المقابل، تتقاضى AJ Bell 5 جنيهات إسترلينية لكل تعامل للسهم، وتنخفض إلى 3.50 جنيهًا إسترلينيًا إذا قمت بشراء أو بيع أسهم أو أموال أكثر من 10 مرات في الشهر السابق، بالإضافة إلى تكلفة شراء الأموال بقيمة 1.50 جنيه إسترليني.
وكيفية قيامك بالتداول يمكن أن تؤثر على السعر – على سبيل المثال، تفرض شركة Fidelity رسومًا قدرها 7.50 جنيهًا إسترلينيًا لكل صفقة يتم إجراؤها عبر الإنترنت في الأسهم والأسهم، ولكن 30 جنيهًا إسترلينيًا للتداولات التي يتم إجراؤها عبر الهاتف.
ثالثا، يجب على المدخرين أن يفكروا في كيفية استثمارهم – الأسهم، أو الصناديق النشطة أو السلبية، أو صناديق الاستثمار أو الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) – حيث يمكن أن تختلف الرسوم. على سبيل المثال، لدى Hargreaves Lansdown مقياس متدرج لرسوم الاحتفاظ بالأموال في أسهمها وأسهمها ISA، ولكن لديها حد أقصى قدره 3.75 جنيهًا إسترلينيًا كرسوم شهريًا للأسهم البريطانية والخارجية وصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار والسندات.
تحدد العديد من المنصات تكاليف استثمارات معينة. على سبيل المثال، لن تتقاضى شركة فيديليتي أكثر من 90 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا مقابل الرسوم المدفوعة على الأدوات المتداولة في البورصة (الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة على سبيل المثال) ضمن Isa أو Sipp.
لا يقدم بعض مقدمي الخدمات كل الصناديق أو الأسهم التي يريدها المستثمرون، لذا من المفيد التحقق من عروضهم قبل الاستثمار. يمكن لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستثمار في الصناديق السلبية أن ينظروا إلى منصة Vanguard، على سبيل المثال، والتي لديها رسوم أقل من العديد من المنصات الأخرى، بما في ذلك حد أقصى قدره 375 جنيهًا إسترلينيًا لكل مستثمر سنويًا، ومع ذلك فأنت يقتصر على شراء منتجات Vanguard فقط.
وسلط العديد من القراء الضوء على التكاليف غير المتوقعة لشراء وبيع الأسهم والصناديق الدولية. يمكن أن تختلف هذه الرسوم بشكل كبير لكل منصة. يتقاضى Hargreaves Lansdown رسوم تعامل بالإضافة إلى رسم بنسبة 1 في المائة لأول 5000 جنيه إسترليني من أي صفقة. على سبيل المثال، إذا لم يقم المستثمر بأي صفقات في الشهر السابق ثم اشترى ما قيمته 5000 جنيه إسترليني من الأسهم الأمريكية، فإنه سيدفع ما يقرب من 62 جنيهًا إسترلينيًا مقابل الصفقة.
يجب أن يدرك المستثمرون أيضًا أنهم بحاجة إلى ملء نموذج W-8 BEN قبل شراء الأسهم الأمريكية أو الكندية، مما يخولهم الحصول على وفورات ضريبية على أرباح الأسهم أو الفوائد المكتسبة.
منذ بداية العام، يقول بن، وهو قارئ آخر لصحيفة فاينانشيال تايمز، إنه كان يشتري أسهمًا أمريكية واحدة، وهو بصدد تحويل أسهمه وأسهمه في Isa إلى Trading 212 نظرًا لانخفاض رسوم المعاملات الأجنبية وعدم وجود عمولة أو رسوم اشتراك. .
إحدى طرق التحايل على هذه الرسوم هي شراء الأسهم الأجنبية عبر الصناديق أو صناديق الاستثمار المتداولة الموجودة في المملكة المتحدة.
يمكن أن تكون الحيازات النقدية طريقة أخرى لتجميع الرسوم غير المرغوب فيها. وفقا لدراسة تنظيمية حديثة، احتفظت غالبية المنصات الـ 42 التي نظروا إليها ببعض الفوائد المكتسبة على الأرصدة النقدية للعملاء. كما فرض العديد منهم أيضًا رسومًا على العملاء مقابل الاحتفاظ بالنقود، وهو ما يُعرف باسم “الغمس المزدوج”.
وحذرت هيئة السلوك المالي مرارا وتكرارا منصات الاستثمار من ضرورة تمرير أسعار فائدة أعلى إلى المدخرين، بعد أن بدأت في جني أرباح كبيرة من الفشل في القيام بذلك. وقالت هيئة مراقبة المدينة إنها ستتدخل إذا اعتقدت أن المنصات لا تعامل العملاء بشكل عادل.
وفي كانون الأول (ديسمبر)، قال شيلدون ميلز، المدير التنفيذي للمستهلكين والمنافسة في هيئة الرقابة المالية: “ارتفاع أسعار الفائدة يعني عوائد أكبر على النقد. تحتاج منصات الاستثمار ومشغلو Sipp الآن إلى ضمان . . . الفائدة التي يحتفظون بها. . . يؤدي إلى القيمة العادلة.”
منصات الاستثمار للنظر فيها إذا كنت. . .
إذا كان المدخر لا يعتقد أنه يحصل على أفضل صفقة ومن خلال منصتهم، من المفيد دائمًا إخطار مقدم الخدمة الحالي وإخبارهم أنهم يفكرون في المغادرة. يقول مارتن، الذي تم تخفيض رسومه بنسبة نقطتين مئويتين: “لقد اشتكيت إلى مزود المنصة الخاص بي بشأن رسوم المنصة الخاصة بهم منذ عدة سنوات، وردًا على ذلك قاموا بخفضها”.
ومع ذلك، تمت إزالة الحد الأقصى للرسوم أيضًا في نفس الوقت، وهو أمر منطقي عندما كانت المحفظة أقل من هذا المستوى، ولكن بمجرد وصولها إلى هذا الحد، لم يعد يدخر المال.
يقول مارتن: “لذلك قمت بتحويل كل أموالي الخاصة إلى شركة Vanguard ووفرت حوالي 1000 جنيه إسترليني سنويًا من الرسوم”.
“من المسلم به أن اختيار الاستثمارات في فانجارد يقتصر على أموالهم الخاصة، ويركز بشكل أساسي على متتبعي المؤشرات”. ويقول إن مزوده السابق عرض نطاقًا أوسع بكثير. “لكنني شخصيًا سعيد بالاستثمار في تعقب المؤشرات.”
إذا استمر المستثمر في الاعتقاد بأن التحول هو القرار الصحيح، فمن المهم التأكد من أنه لن يتكبد تكاليف إضافية للمغادرة ومعرفة المدة التي سيستغرقها النقل. قام عدد كبير من المنصات بإلغاء رسوم الخروج بعد التدخل التنظيمي، لكن العملية قد تستغرق أشهرًا. يعد التأكد من صحة الأشياء البسيطة مثل تهجئة الاسم وتاريخ الميلاد أمرًا مهمًا بشكل خاص – ومن السهل ارتكاب الأخطاء عند التعامل مع أكوام المشرف.
نقل في نوع ما (حيث تظل محفظتك مستثمرة أثناء تحركك، بدلاً من بيعها وشرائها مرة أخرى) يوصى به، ولكن من المفيد التحقق من أن منصتك الجديدة توفر جميع استثماراتك الحالية.
على الرغم من أن الرسوم سيكون لها تأثير كبير على عوائد الاستثمار، إلا أنه بالنسبة لبعض الأشخاص هناك اعتبارات أخرى عندما يتعلق الأمر باختيار منصة الاستثمار.
تقول هولي ماكاي، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Boring Money: “التكلفة عامل رئيسي يجب أخذه في الاعتبار، لكنني أعتقد أن المستثمرين بحاجة أيضًا إلى التفكير في مدى ثقتهم، سواء كانوا يريدون أشخاصًا رائعين على الهواتف أو يفضلون تطبيقًا رائعًا”.
قد يرغب المستثمرون الأقل ثقة في النظر بدلاً من ذلك إلى استخدام مستشار آلي، حيث تدفع رسومًا مقابل خطة محفظة استثمارية آلية. يشمل المستشارون الآليون في المملكة المتحدة Nutmeg وWealthify ويختلفون في التكلفة والعروض، بدءًا من المحافظ الجاهزة إلى تلك التي تم إنشاؤها لمطابقة العملاء بأسلوب استثماري معين.
يقول جريجوري إيكرسلي، أحد قراء صحيفة “فاينانشيال تايمز” من باكينجهامشاير: “الرسوم مهمة، ولكن الأمر كذلك بالنسبة للقدرة على تقديم تقارير الأرباح الرأسمالية والخسائر للإقرارات الضريبية”. “هذا التقرير باهظ الثمن إذا تم إجراؤه بواسطة مستشار ضرائب، لذا قمت بالتبديل بسببه.”
تحول قارئ آخر، سام، إلى AJ Bell، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الرسوم ولكن أيضًا لأنه يعتقد أن التقارير الإدارية كانت أفضل بكثير. “يمكنني سحب قوائم بجميع أرباح الأسهم المدفوعة بسهولة شديدة. . . ويقول: “لم يكن الأمر يتعلق بأي حال من الأحوال بالرسوم فقط”.
بالنسبة للآخرين، خدمة العملاء هي عامل بيع كبير. قد يكون بعض المدخرين أكثر سعادة باستخدام أسلوب اللمس الخفيف، في حين أن الأولوية بالنسبة للآخرين قد تكون القدرة على التحدث إلى شخص ما في نهاية الهاتف عندما تكون لديهم أسئلة أو مشكلات.
تقوم شركات مثل Boring Money بإجراء استطلاعات سنوية لتصنيف مستويات خدمة العملاء وسهولة الاستخدام في المنصات.
هذه العوامل مهمة للمستثمرين – يقول أحد قراء FT Money إنهم يعرفون أن منصتهم، Hargreaves Lansdown، لديها رسوم أعلى من غيرها، لكنهم يحبون سلامتها وتوافر الاستثمارات وخدمة العملاء.
هارجريفز لانسداون – أكبر منصة استثمارية في المملكة المتحدة بأكثر من 142 مليار جنيه استرليني من الأصول – تقول إنها تستخدم حجمها لتقديم قيمة لعملائها. “نحن نقدم خصومات مالية بقيمة 48 مليون جنيه إسترليني سنويًا، وتحسينات في الأسعار بقيمة 16 جنيهًا إسترلينيًا لكل تداول على تداولات الأسهم، وأسعار فائدة نقدية رائدة في السوق على المدخرات النشطة.” رفض الموقع الاستثماري هذا الأسبوع عرض استحواذ بقيمة 4.67 مليار جنيه إسترليني من مجموعة من شركات الأسهم الخاصة.
ومن الواضح أنه على الرغم من أن الهيئة التنظيمية ركزت بقوة وفيما يتعلق بشفافية الرسوم، تظل التكاليف معقدة ويصعب مقارنتها.
يقول بعض قراء FT Money إن ارتباكهم بشأن ما كانوا يدفعونه بالفعل أدى إلى الجمود عند التفكير في الانتقال.
يقول أحدهم لـ FT Money: “(هيكل الرسوم) ليس من الصعب حسابه، ولكن من الصعب بما فيه الكفاية بالنسبة لي أن لا أرغب في حله”. “لم أغير المنصات بعد. . . ومن الواضح أن الخيار الأسوأ هو تقسيم الوعاء ودفع الحد الأقصى من رسوم الجميع.
