“محادثات المال”.
بهاتين الكلمتين ، لخص روري ماكلروي الحالة المزاجية لمجتمع الجولف العالمي المذهل عندما استوعب الأخبار التي تفيد بأن جولة PGA التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها كانت شراكة مع الداعمين السعوديين لـ LIV Golf.
لما يقرب من عامين ، عمل McMcIlroy كرائد في PGA حيث كافح لوقف تدفق اللاعبين الذين تخلوا عن الجولة التقليدية لصالح ملايين البترودولارات التي قدمتها LIV ، وهي منافسة منفصلة يمولها صندوق الاستثمار العام ، صندوق الثروة السيادية في المملكة العربية السعودية.
تأسست LIV في عام 2021 ، وقد قلبت عالم الجولف الأنيق ، مما أثار نزاعات قانونية وحطم صداقات استمرت لسنوات في الجولة. ومع ذلك ، حتى هذا الأسبوع ، كانت الشركة الناشئة تكافح لتأمين تغطية تلفزيونية رئيسية وصفقات تجارية كبيرة. بقي كبار اللاعبين مثل McIlroy و Tiger Woods مخلصين لـ PGA حيث عانى عالم الجولف من انقسام سام.
لكن الصفقة التي تم الإعلان عنها هذا الأسبوع – والتي بموجبها يمكن لصندوق الاستثمارات العامة ضخ حوالي 3 مليارات دولار في كيان جديد تدعمه أكبر جولة جولف احترافية في العالم – رفعت ليف إلى أعلى طاولة الرياضة. لقد انتصرت القوة المالية لصندوق الاستثمارات العامة في الرياض البالغة 650 مليار دولار.
“إذا كنت تفكر في أحد أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم ، فهل تفضل أن تكون شريكًا أم عدوًا؟” وقال ماكلروي مفرغ من الهواء للصحفيين. “في نهاية اليوم ، يتحدث المال ويفضل أن يكون (صندوق الاستثمارات العامة) كشريك.”
لم يكن الجولف فقط هو ما أذهل. كانت الصفقة واحدة من أكثر الأمثلة المدهشة حتى الآن على تنامي قوة وتأثير صندوق الاستثمارات العامة تحت إشراف ولي العهد الأمير محمد بن سلمان.
صفقة LIV-PGA هي قمة جبل الجليد لصندوق أعيد اختراعه على مدى السنوات الثماني الماضية ، مما أدى إلى تغيير مشهد الثروة السيادية في الخليج الغني بالنفط وما وراءه ، حيث قام برش مئات المليارات من الدولارات في الداخل و في الخارج.
لقد حان ليجسد طموحات الرياض ، ويقود حملة الأمير محمد لزعزعة النظام القديم في البلاد وإبراز المملكة على المسرح العالمي. وهي تعيد تشكيل الطريقة التي ينظر بها المستثمرون إلى المملكة العربية السعودية ، حيث تجذب قوتها المالية الآن بعض الذين كانوا قلقين من التعامل مع الرياض بسبب سجلها السيئ في مجال حقوق الإنسان.
التمويل والألعاب
الرياضة هي واحدة من 13 قطاعاً “استراتيجياً” حددها صندوق الاستثمارات العامة ، جزئياً لتقديم المزيد من خيارات الترفيه للسكان المحليين الشباب ، ولكن أيضاً لدعم العلامة التجارية السعودية في الخارج.
في السنوات الأخيرة ، أنفقت الرياض عشرات الملايين من الدولارات لجلب عدد لا يحصى من الأحداث الرياضية إلى البلاد ، من مباريات الملاكمة للوزن الثقيل إلى سباقات الفورمولا 1. قبل عامين ، استحوذت على نادي كرة القدم الإنجليزي نيوكاسل يونايتد. الآن تنفق مئات الملايين من الدولارات لجذب بعض أفضل لاعبي كرة القدم في العالم إلى شواطئها ، حيث من المقرر أن ينضم اللاعبان الفرنسيان نجولو كانتي وكريم بنزيمة إلى كريستيانو رونالدو في الدوري المحلي.
يقول سايمون تشادويك ، أستاذ الرياضة والاقتصاد الجيوسياسي في مدرسة Skema Business School في فرنسا: “ترى المملكة العربية السعودية نفسها في قلب نظام عالمي جديد ، والاستثمار في الرياضة يساعد في المساهمة في هذا الوضع الوطني”.
لكن استثمار هذا الأسبوع يمنح السعودية لأول مرة سيطرة جزئية على حلبة رياضية محترفة. سيكون لصندوق الاستثمارات العامة حصة أقلية كبيرة في الكيان الجديد الذي سيوحد العمليات التجارية لـ PGA و European DP World Tour و LIV. جاي موناهان ، مفوض PGA ، سيكون الرئيس التنفيذي ؛ ياسر الرميان ، محافظ صندوق الاستثمارات العامة ومتعصب لعبة الجولف ، سيكون كرسيه. كما قال أحد عناوين الصحف الشعبية: “السعوديون يشترون لعبة الجولف”.
يقول جورج باين ، مؤسس شركة الاستثمار الرياضي Bruin Capital: “إنها تمنحهم مقعدًا حقيقيًا على الطاولة لعقود”.
يقول تشادويك إنه مع ارتباط LIV-PGA ، اشترى صندوق الاستثمارات العامة فعليًا في غضون عامين ما احتاجت الولايات المتحدة إلى القيام به على مدى عقود من خلال PGA. “قد يقول الناس ،” لماذا تشتري رياضة لإبراز علامتك التجارية؟ ” انظر جيدًا إلى عشرات الملايين ، إن لم يكن مئات الملايين ، من الأشخاص الذين سيتعرضون يوميًا (للكيانات) السعودية. . . إنها لوحة إعلانية. ”
ويقول منتقدون إن هذه هي آخر محاولة من جانب المملكة العربية السعودية “لغسل سمعتها الرياضية” ، خاصة بعد مقتل الصحفي جمال خاشقجي على يد عملاء سعوديين في عام 2018 لفترة وجيزة حول البلاد إلى شبه منبوذة بين القادة الغربيين.
بالنسبة لرميان ، الصفقة تتعلق بالسعوديين أنفسهم وطموحاتهم. “لماذا نفعل ذلك؟ نحن نفعل ذلك لجميع الأسباب الصحيحة لشعبنا: تحسين نوعية المعيشة ، وإقامة المزيد من الأحداث الرياضية داخل المملكة ، “قال لصحيفة فاينانشيال تايمز.
“لدينا حوالي 75 في المائة من سكاننا تحت سن 35. لذلك إذا جمعت كل هذه الأشياء معًا ، أعتقد أن الأمر لا يتعلق بالمنطق فحسب ، بل من الناحية المالية أيضًا.”
الاستثمار المؤثر
لا يعكس صندوق الاستثمارات العامة أهداف المملكة العربية السعودية على المدى الطويل فحسب ، بل يعكس أيضًا الجرأة التي ميزت حكم الأمير محمد. في حين أن صناديق الثروة السيادية الخليجية التقليدية تتسم بالسرية ، ولا تكشف سوى القليل قدر الإمكان عن محافظها الاستثمارية ، إلا أن صندوق الاستثمارات العامة يتباهى علنًا بأنه أصبح “المستثمر الأكثر تأثيرًا في العالم”.
هدفها هو تمرير أصول بقيمة 1 تريليون دولار تحت الإدارة في غضون عامين فقط وتصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. وبالمقارنة ، تدير النرويج أكبر صندوق ثروة سيادي في العالم بأصول تبلغ حوالي 1.3 تريليون دولار ، والتي تراكمت على مدى أكثر من ثلاثة عقود من التخلص من فوائضها من النفط. .
“لقد كان النمو في مثل هذا الوقت القصير. . . يقول دييجو لوبيز ، العضو المنتدب لـ Global SWF ، الذي يتتبع نشاط الصناديق السيادية ، “لقد كان حقًا لا مثيل له”.
بدأ تحول صندوق الاستثمارات العامة في مارس 2015 ، عندما أعلن الملك سلمان أن الصندوق والمجلس الذي تم إنشاؤه حديثًا سيرأسه ابنه المفضل – الأمير محمد ، المعروف باسم MBS ، الذي كان يبلغ من العمر 29 عامًا آنذاك.
حتى ذلك الحين ، كان صندوق الاستثمارات العامة أداة تطوير أكثر من صندوق الثروة السيادية – كان حذرًا ومتجنبًا للمخاطرة واستثمارًا دوليًا واحدًا ملحوظًا ، وهو حصة في شركة صناعة الصلب في كوريا الجنوبية.
عندما تولى الأمير محمد زمام الأمور ، “ولد الصندوق من جديد” ، بلغة صندوق الاستثمارات العامة ، وأدى إلى تغيير جذري في شهية الرياض للمخاطرة والطريقة التي تدير بها ثروتها النفطية.
حقق صندوق الاستثمارات العامة نجاحًا كبيرًا على الساحة الدولية في عام 2016 ، باستثمار 3.5 مليار دولار في أوبر ، وتبع ذلك رهانًا بقيمة 45 مليار دولار على صندوق رؤية SoftBank.
في السنوات التي تلت ذلك ، استثمرت عشرات المليارات من الدولارات في الأسواق العالمية ، مطاردة الصفقات الانتهازية والاستراتيجية. وتشمل المقتنيات البارزة حصصًا في أستون مارتن. كرنفال ، أحد أكبر مشغلي خطوط الرحلات البحرية في العالم ؛ و Lucid ، وهي شركة تصنيع سيارات كهربائية تقوم ببناء مصنع إنتاج في المملكة العربية السعودية. على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية ، كانت تستحوذ على حصص في شركات الألعاب كجزء من مؤامرة بقيمة 38 مليار دولار للسيطرة على هذه الصناعة.
ومع ذلك ، على الرغم من كل نشاطها الدولي ، فهي في الداخل حيث تخلق أكبر موجات. لقد أصبحت قوة مهيمنة في كل مكان في الاقتصاد بعد أن حددها محمد بن سلمان كأداة لدفع خططه لتطوير الأمة وفطمها عن إدمانها على النفط.
لقد أنشأت 79 شركة ، تتراوح من منتج للقهوة ، إلى شركة طيران جديدة ، وأعمال إعادة تدوير النفايات ، وشركة دفاعية ، وحتى أعمال السجائر الإلكترونية. يتحمل الصندوق والشركات التابعة له مسؤولية كل شيء من أهداف الطاقة المتجددة في الرياض إلى التجديد الحضري والأمن الغذائي.
بالإضافة إلى إنشاء صناعات جديدة ، تم تكليف صندوق الاستثمارات العامة بتطوير سلسلة من المشاريع العملاقة. الأكثر لفتًا للنظر – والمثيرة للجدل – هي نيوم ، وهي مخطط بقيمة 500 مليار دولار لإنشاء تطوير مستقبلي ضخم على طول ساحل البحر الأحمر مع مدينة خطية بطول 170 كيلومترًا في الصحراء ، تُعرف باسم الخط ، في قلبها.
ولكن هناك الكثير قيد التنفيذ ، كما يقول مسؤول تنفيذي عمل مع صندوق الاستثمارات العامة. “أيا كان ما تعتقده (خط الأنابيب) ، فهو ضعف ذلك.”
من الأعلى
أولئك الذين يتجهون إلى الرياض على أمل الاستفادة من ثروات الصندوق يتوجهون الآن إلى مقر جديد مكون من 77 طابقًا يسمى برج صندوق الاستثمارات العامة. فقد ارتفع عدد موظفيها من 40 في عام 2015 إلى 2500 اليوم. في العام الماضي ، افتتحت مكاتب في نيويورك ولندن وهونج كونج.
في ذروته ، يتواجد محمد بن سلمان الذي يتلقى تقارير نصف شهرية عن محفظة شركات الصندوق ، مع تشغيل صندوق الاستثمارات العامة بطريقة تعكس التسلسل الهرمي المركزي من أعلى إلى أسفل الذي رعاها الوريث ، كما يقول التنفيذيون الذين شاركوا مع الصندوق.
ألمح الرميان إلى ما يحدث عندما ينقسم المجلس خلال مقابلة مع مشغل بودكاست سعودي في أكتوبر. وضرب بمثال في عام 2020 عندما أراد ولي العهد والرميان الاستفادة من اضطرابات السوق العالمية لاقتناص الأصول الرخيصة. وحذر أعضاء آخرون في مجلس الإدارة من أنه من الحكمة الاستثمار في المنزل.
وأشار المصرفي الاستثماري السابق الذي يخضع للملك إلى أن مجلس الإدارة يجيب على مجلس يرأسه محمد بن سلمان. “فذهبنا إلى الملك. . . وكان هناك أمر للحصول على رأي رئيس مجلس الإدارة (MBS) والمحافظ (الرميان) وحدث ذلك “. واصل صندوق الاستثمارات العامة استثمار 35 مليار دولار في الأسواق العالمية.
يقول مدير كبير في أحد مشاريع صندوق الاستثمارات العامة إن بعض الخطط سرية للغاية ولا يعرف عنها سوى أربعة أشخاص قبل الإعلان عنها. يقول: “لكن إذا وثق بك محمد بن سلمان ، فإنه يخفف قليلاً”.
يقول المصرفيون والأشخاص الذين عملوا مع الصندوق إن الهيكل التنازلي يسمح له بأن يكون ذكياً. لكنها يمكن أن تغذي أيضًا الشعور بالفوضى من خلال إبرام الصفقات دون قيود.
“يتمتع صندوق الاستثمارات العامة بأشخاص مؤهلين. إنهم يقومون بتحليل جيد ، ثم يُقال لهم “اصعدوا على متن طائرة ، ستذهبون إلى هناك وتوقعون صفقة” ، كما يقول مصرفي دولي. “يشعر البعض منهم وكأنهم أمناء كتب.”
أثار انتشارها عبر الاقتصاد – جنبًا إلى جنب مع نفوذها السياسي في الحكم المطلق – شكاوى من أنها تزاحم القطاع الخاص ، وكذلك أسئلة حول الرهانات الضخمة التي تخوضها مع مدخرات الدولة.
يقول Steffen Hertog ، خبير شؤون الخليج في كلية لندن للاقتصاد: “المشاريع الكبيرة للغاية ، من الواضح أن القطاع الخاص لا يريد أن يفعلها ولا يمكنه فعله ، لأنها تخمينية للغاية وهناك الكثير من المخاطر”. “لكن صندوق الاستثمارات العامة يشارك بشكل متزايد في أنشطة القطاع الخاص العادية.”
وصف بعض المحللين الصندوق – الذي التزم باستثمار 200 مليار دولار في المملكة العربية السعودية في السنوات الخمس حتى عام 2025 – بأنه دولة داخل دولة. ويذهب منتقد سعودي للصندوق إلى أبعد من ذلك. يقول الناقد: “الناس يفكرون فيهم مثل رجال المافيا الأقوياء في شارع صغير – إنهم يسيطرون على المتاجر الصغيرة”.
يصر المسؤولون السعوديون على أن ثقل صندوق الاستثمارات العامة أمر حيوي لتطوير الصناعات التي قد يحذر القطاع الخاص التقليدي من المراهنة عليها.
ولكن بالنظر إلى حجم التزاماتها ، يتساءل بعض الخبراء عما إذا كانت الحسابات تتراكم ، حتى مع تعزيز خزائن صندوق الاستثمارات العامة بالنقد وتحويلات الأصول من الحكومة. يقول الخبراء إن الاختبار الحاسم سيكون مدى نجاحها في إدارة مجموعة التزاماتها المترامية الأطراف والمتنامية بسرعة.
لا أحد يتوقع أن تنجح جميع استثمارات صندوق الاستثمارات العامة. بعض الرهانات السيئة تأتي مع المنطقة ويمكن بسهولة أن تطغى عليها الاستثمارات المربحة “، كما يقول روبرت موغيلنيكي ، الزميل البارز في معهد دول الخليج العربية في واشنطن. ومع ذلك ، نظرًا للكيفية التي وضع بها صندوق الاستثمارات العامة رقائقه على الطاولة ، وأن الحكومة السعودية راهنت برأس مال مالي وسياسي كبير في الصندوق ، فسيكون من الصعب على الرياض قبول الكثير من الإخفاقات.
من خلال اللعب
أحدث استثمار لصندوق الاستثمارات العامة في لعبة الجولف لا يخلو من المخاطر. ويحذر بعض المحامين من أن مخاوف مكافحة الاحتكار قد تجذب انتباه وزارة العدل الأمريكية وتهدد الشراكة.
يقول Craig Wildfang ، الشريك في مجموعة مكافحة الاحتكار وتنظيم التجارة في Robins Kaplan: “لا أرى كيف يبرمون صفقة للحفاظ على المنافسة بين الجولات الثلاث”.
حتى إذا تم المضي قدمًا في الصفقة ، يقول بعض الخبراء إنه من المحتمل أن تكون هناك عقبات تجارية يجب التغلب عليها ، لا سيما بسبب سجل الرياض السيئ في مجال حقوق الإنسان.
“بعض الرعاة سيعيدون النظر فيه بالكامل. سوف ينظرون إلى ما هو مناسب لهم. حتى الآن ، كانت جولة PGA حيوانًا تجاريًا ، وقد كانت ناجحة بشكل لا يصدق ، “كما يقول ستيف مارتن ، الرئيس التنفيذي لشركة M&C Saatchi Sport & Entertainment. عندما تطرح علامات الاستفهام حول الاستثمار السعودي ، هل تريد العلامات التجارية أن تتماشى مع ذلك؟ قد يكون البعض مرتاحًا ، والبعض الآخر قد لا يكون كذلك “.
لكن صندوق الاستثمارات العامة لا يخشى إثارة الجدل. بعد أن تمت مقاومة محاولته الأولية لشراء نيوكاسل وسط انتقادات بشأن “غسل الرياضة” ومزاعم عن قرصنة التلفزيون ، استمر صندوق الاستثمارات العامة في المضي قدمًا في الصفقة.
ومع توقع المزيد من الصفقات ، يمكن أيضًا اعتبار استثمار هذا الأسبوع بمثابة بيان نوايا. “ما هي نقطة النهاية (للرياضة)؟” يقول تشادويك. “هذا يعتمد حقًا على جنون العظمة لمحمد بن سلمان وعندما يشعر أن المصالح الجيوسياسية والاقتصادية للمملكة العربية السعودية يتم خدمتها بشكل أفضل.”
شارك في التغطية تابي كيندر
تصور البيانات بواسطة دان كلارك
