حذر البنك المركزي الأوروبي من أن أكبر المقرضين في منطقة اليورو معرضون “لتداعيات” الضغوط من خارج النظام المصرفي ، بالاعتماد على ما يسمى ببنوك الظل للحصول على أكثر من 15 في المائة من تمويلها.
قال البنك المركزي الأوروبي يوم الثلاثاء إن النمو السريع لبنوك الظل – وهي مجموعة تضم شركات التأمين وصناديق التحوط ومديري الأصول وصناديق المعاشات التقاعدية – منذ الأزمة المالية لعام 2008 ترك المقرضين في منطقة اليورو عرضة بشكل متزايد لمخاطر السيولة والسوق والائتمان.
وجد الباحثون في البنك المركزي أن أكبر 13 بنكًا في منطقة اليورو تستحوذ على حوالي 80 في المائة من جميع الاقتراض من بنوك الظل أو الوسطاء الماليين غير المصرفيين (NBFI).
وقال المسؤولون: “من المرجح أن يؤثر أي اضطراب في قطاع NBFI بشكل غير متناسب على البنوك الكبيرة والمعقدة وذات الأهمية النظامية ، حيث يتركز التعرض للأصول وروابط التمويل والتعرض للمشتقات في هذه المجموعة”.
أصبح المنظمون الماليون العالميون قلقين من أن ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار الأصول في مجالات مثل العقارات التجارية يمكن أن يسبب ضغوطًا خطيرة بين بنوك الظل ، التي تخضع للتنظيم بشكل أقل من المقرضين.
اقترح لويس دي جويندوس ، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي ، الأسبوع الماضي عدة طرق لتضييق الخناق على المخاطر المتزايدة في بنوك الظل ، والتي حذرها من أن قوانين الاتحاد الأوروبي “غير كافية أكثر من أي وقت مضى” لمنع المزيد من صدمات الأسواق المالية من إثارة أزمة سيولة أوسع. .
ازدادت هذه المخاوف منذ انهيار مكتب العائلة Archegos Capital Management في عام 2021 ، بعد أن تكبد خسائر فادحة بعد القيام بمراهنات محفوفة بالمخاطر في الأسواق المالية.
كان الخطر الأكبر الذي حدده البنك المركزي الأوروبي ، الذي فحص الروابط بين 80 مقرضًا ومؤسسات تمويلية غير بنكية ، هو أنه يمكن سحب التمويل من النظام المصرفي في أوقات الشدة.
وقال الباحثون: “على الرغم من صغر حجم ودائع الأفراد والشركات ، إلا أن تمويل الودائع من كيانات NBFI يمكن أن يكون عرضة بشكل خاص للتغيرات في ظروف السوق”.
هناك قناة أخرى لنقل المخاطر المحتملة من خلال تداول المشتقات المصرفية ، والتي يتم خُمسها مع كيانات بنك الظل.
وقال البنك المركزي الأوروبي إن القروض والتعرضات الأخرى لبنوك الظل تمثل حوالي 9 في المائة من إجمالي أصول بنوك منطقة اليورو. لكنها أضافت أن العديد من بنوك الظل كانت مرتبطة بالبنوك من خلال الملكية الجزئية أو رعاية المركبات ذات الأغراض الخاصة.
تمتلك بنوك الظل أيضًا حوالي 28 في المائة من جميع سندات الدين الصادرة عن مقرضي منطقة اليورو.
جاء التقرير في الوقت الذي ينشر فيه البنك المركزي الأوروبي بشكل منفصل بيانات شهرية تظهر كيف أن الإقراض المصرفي في منطقة اليورو يستمر في التقلص بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف بشأن المخاطر المتزايدة.
نما إجمالي الإقراض المصرفي للأسر في منطقة اليورو بمعدل سنوي قدره 2.6 في المائة – وهو أدنى معدل شهري لمدة ست سنوات. نما الإقراض التجاري بمعدل سنوي قدره 3.8 في المائة – أبطأ وتيرة لأكثر من عام.
استمرت الودائع المصرفية في الانخفاض ، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ مع تدفق شهري قدره 18 مليار يورو ، حيث قوبلت التدفقات الخارجة للودائع الليلية جزئيًا بتدفقات الأموال إلى الودائع محددة الأجل لمدة تصل إلى عامين.
