افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ويواجه بنك إنجلترا ضغوطا متزايدة من حزب المحافظين لخفض أسعار الفائدة قبل اجتماعه لتحديد سعر الفائدة في مايو، مما دفع الاقتصاديين إلى تحذيرات من أنه لا ينبغي للسياسيين المساس باستقلال البنك المركزي.
أثار وزير الخزانة جيريمي هانت مرارًا وتكرارًا احتمال التخفيضات في الوقت الذي يسعى فيه إلى إيجاد عامل جيد في الاقتصاد قبل الانتخابات المتوقعة هذا العام.
لكن المحللين انتقدوا تعليقاته الصريحة لأنها تطمس الخطوط الفاصلة بين وزارة الخزانة وبنك إنجلترا المستقل.
وقال جاجيت تشادا، مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية، تعليقاً على تعليقات هانت بشأن تخفيضات أسعار الفائدة: “هذه منطقة خطيرة يمكن للسياسيين الدخول إليها”.
“من المحظور على السياسيين أن يتحدثوا عما يتوقعونه أو يتوقعونه بالنسبة لأسعار الفائدة وأن ينالوا الفضل في (انخفاض) التضخم. لقد سلموا المهمة إلى البنك وعليهم أن يسمحوا لهم بمواصلة هذه المهمة”.
ويأتي الضغط السياسي في الوقت الذي تواجه فيه لجنة السياسة النقدية بالبنك انقسامات داخلية حول مدى سرعة خفض أسعار الفائدة من 5.25 في المائة، حيث قدم الأعضاء ديف رامسدن وهيو بيل تقييمات مختلفة لاستمرار التضخم في وقت سابق من هذا الشهر.
وفي مواجهة العجز العنيد في استطلاعات الرأي، يأمل المحافظون في تحسين الظروف الاقتصادية لدعم محاولتهم لإعادة انتخابهم.
لكن أسعار الفائدة المرتفعة تشكل تهديدا لآمال الحزب. وستشهد الأسر التي تحتاج إلى إعادة رهن عقاري والبالغ عددها 1.5 مليون أسرة هذا العام ارتفاعا في مدفوعاتها بمقدار 1800 جنيه إسترليني سنويا في المتوسط، وفقا لمؤسسة ريزوليوشن فاونديشن البحثية.
وفي تشرين الثاني (نوفمبر)، أعلن رئيس الوزراء ريشي سوناك بشكل منتصر أن هدفه المتمثل في خفض التضخم إلى النصف قد تحقق.
خلال زيارة للولايات المتحدة هذا الشهر، أخبر هانت صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن الأسواق كانت تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة في منتصف الصيف أو الخريف، وأن هذا يشير إلى صورة حيث “سيبدأ الناس في الشعور بأن الاقتصاد البريطاني قد تجاوز بالفعل مرحلة صعبة – خاصة قرب نهاية العام.”
في كانون الأول (ديسمبر) قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إن هناك “فرصة معقولة” لأن بنك إنجلترا قد يخفض أسعار الفائدة في عام 2024.
وقد دعا بعض المشرعين المحافظين صراحة إلى تخفيض أسعار الفائدة. قال السير جاكوب ريس موغ، الوزير السابق في حكومة حزب المحافظين: “أعتقد أنه كان ينبغي على البنك أن يخفض أسعار الفائدة بالفعل”. “لقد كان بطيئا في طريقه إلى الأعلى ويكرر خطأه في طريقه إلى الأسفل.”
وقال إريك بريتون، المسؤول السابق في بنك إنجلترا والذي يشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي لشركة فاثوم للاستشارات الاقتصادية، إن تعليقات المستشارة يمكن أن تزيد من توقعات الجمهور بخفض أسعار الفائدة. وقال بريتون: “القرار ليس قرار المستشار، بل قرار بنك إنجلترا”.
وأضاف: “يبدو أنهم يسيرون نحو الخط الذي يرسم الاستقلال التشغيلي لبنك إنجلترا، وينظرون جيدًا حقًا إلى هذا الخط – وربما يضعون قدمًا فوقه ليروا كيف يبدو الأمر”.
وقال متحدث باسم وزارة الخزانة إن تعليقات هانت “لا تتعارض بأي حال من الأحوال” مع استقلال بنك إنجلترا، وأنه كان ثابتًا في دعمه للبنك المركزي.
“كان المستشار يفكر ببساطة في توقعات السوق، كما فعل العديد من المستشارين السابقين في ظل الإدارات المتعاقبة، بدلاً من الدعوة إلى خيار معين في السياسة النقدية أو الانخراط في التوقعات”.
وتحدد لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة في التاسع من مايو/أيار. وألمح رامسدن، نائب محافظ بنك إنجلترا، هذا الشهر إلى أنه لا يحتاج إلى رؤية المزيد من الأدلة على تخفيف نمو الأسعار للتصويت لصالح خفض أسعار الفائدة، حيث تحدث عن “مخاطر الجانب السلبي” التي قد تهدد سياسة بنك إنجلترا. توقعات التضخم لشهر فبراير، والتي تنبأت بانخفاض تضخم أسعار المستهلكين مؤقتًا قبل أن يرتفع في وقت لاحق من العام.
لكن بيل، كبير الاقتصاديين في البنك، تحدث بنبرة مختلفة تماماً في 23 أبريل/نيسان، عندما قال إنه يشعر “بالحذر نسبياً” بشأن البدء في تخفيض أسعار الفائدة.
وقال نيفيل هيل، الخبير الاقتصادي في شركة هايبريد إيكونوميكس الاستشارية، إن بنك إنجلترا أصبح الآن “مرتاحاً إلى حد كبير” فيما يتعلق باستقلاله، الذي منحه حزب العمال في عام 1997، وأنه لم يتوقع أن يتأثر بالضغوط السياسية.
وأضاف أن تعليقات المستشار بشأن احتمال خفض أسعار الفائدة كانت متوافقة مع توقعات السوق، مما يجعلها أقل إثارة للجدل مما لو كانت تتعارض مع اتجاه سياسة بنك إنجلترا.
لقد وجد البنك المركزي نفسه في مرمى السياسة بشكل متكرر في السنوات الأخيرة، لأسباب ليس أقلها أن التضخم الذي وصل إلى مستويات مكونة من رقمين في عام 2022 أثار غضبًا في صفوف حزب المحافظين.
قالت رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس إنها فكرت في إقالة محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي كجزء من محاولتها تفكيك “المؤسسة الاقتصادية” التي تشكو من أنها ساعدت في إسقاط رئاستها للوزراء.
وفي نيسان (أبريل) الماضي، كتبت مجموعة من المشرعين المحافظين إلى المستشارة تشتكي من التكلفة الباهظة المترتبة على تفكيك برنامج التيسير الكمي التابع لبنك إنجلترا.
لكن الاضطرابات السياسية المحيطة ببنك إنجلترا تتضاءل مقارنة بالتحديات التي واجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي في السنوات الأخيرة من دونالد ترامب، الذي هاجم بنك الاحتياطي الفيدرالي كمرشح رئاسي في عام 2016 وكرئيس.
في عام 2019، على سبيل المثال، وبخ الرئيس ترامب الرئيس جاي باول بسبب “افتقاره الرهيب للرؤية” حيث طالب بخفض كبير في أسعار الفائدة.
