تقول داريا ساهاروفا، الشريك الإداري في VC World Fund، وهي شركة أوروبية لرأس المال الاستثماري متخصصة في تكنولوجيا المناخ، إنه لتحقيق صافي انبعاثات كربونية صفر بحلول عام 2030، يتعين علينا زيادة حجم رأس المال المستثمر في تكنولوجيا المناخ بنسبة 590%. وفي حين أن الصناديق الأوروبية، بما في ذلك صناديق المملكة المتحدة، تدير 19.6 تريليون يورو (21.1 تريليون دولار أميركي) ــ واستثمرت 19.6 مليار يورو في عام 2022 ــ فإن هذا ليس كافيا. نحن بحاجة إلى استثمار ما لا يقل عن تريليون يورو كل عام.
الاخبار الجيدة؟ وتقول: “إن أوروبا تقود العالم في طلبات براءات الاختراع لتكنولوجيا المناخ”. “ثمانية وعشرون بالمائة من جميع براءات الاختراع في هذا المجال تنشأ في أوروبا، لذلك يتم إنشاء ما يقرب من ثلث التكنولوجيا اللازمة هنا.”
وتحذر ساهاروفا من أن المشكلة تكمن في عدم التوافق بين الانبعاثات ورأس المال الاستثماري. ثمانية وأربعون بالمائة من استثمارات رأس المال الاستثماري في عام 2022 كانت موجهة إلى تكنولوجيا التنقل، مثل الدراجات البخارية الإلكترونية. ويمثل التنقل 15% فقط من الانبعاثات، في حين أن الصناعات الأكثر تلويثا مثل التصنيع والأغذية والزراعة والبيئة المبنية تعاني من نقص التمويل. وتقول ساهاروفا: “إن 85% من الانبعاثات تحصل على 52% فقط من التمويل”.
وتوضح أن هذا أمر مهم، لأن تغيير السلوك الشخصي سيقلل فقط من الانبعاثات بنسبة 4.3%. وستشكل التكنولوجيات الموجودة بالفعل في السوق 49.8 في المائة، مما يعني أن التكنولوجيات قيد التطوير والتي تحتاج إلى الاستثمار ستحتاج إلى ملء الباقي. وتقول: “سيتم خفض 46% من الانبعاثات بواسطة التكنولوجيا التي لم يتم تطويرها بعد، وهذه هي التكنولوجيا التي نحتاجها بشدة”. “ونحن بحاجة إلى رأس المال الاستثماري.”
وتشير إلى أن رأس المال الاستثماري قد أحرق أصابعه في هذه المنطقة من قبل. “بين عامي 2008 و2013 كان هناك الكثير من الاستثمارات والكثير من الإخفاقات. لذا، في الوقت الحالي، يمثل البحث والتطوير 35% من الاستثمار، والأسهم الخاصة 37%، ورأس المال الاستثماري 13% فقط من تمويل تكنولوجيا المناخ.
هناك فرصة كبيرة أمام شركات رأس المال الاستثماري، كما يظهر الارتفاع السريع في الأسهم الخاصة التي دخلت متأخرة. ويبلغ العائد على الاستثمار الجديد في تكنولوجيا المناخ بين عامي 2015 و2019 نحو 22%. ولكن كيف يمكن لأصحاب رأس المال المغامر اختيار مجالات الاستثمار المناسبة عندما يفتقرون في كثير من الأحيان إلى المهارات؟
وتشرح قائلة: “نحن بحاجة إلى كرة بلورية لمبيعات منتج التكنولوجيا، والسوق المستهدفة، وتأثير التكنولوجيا على هذا السوق، وبصمتها المناخية، والعلاقات المتبادلة مع الحلول الأخرى – على وجه الخصوص، بعض علوم المناخ الجادة”. “هذه قائمة طويلة.”
لقد قام الصندوق العالمي بتطوير نظام مرجعي يسمى “إمكانات الأداء المناخي” (CPP)، والذي بدأ ينتشر تدريجياً إلى الأوساط الأكاديمية. إنه مزيج من مقارنة إمكانات الشركة الناشئة لتجنب الانبعاثات أو تقليلها، والرغبة في تجاهل توقعات الشركة الناشئة، وقدرتها على النظر إلى إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM)، والذي يطلق عليه الصندوق العالمي إجمالي الانبعاثات التي يمكن تجنبها. يجمع هذا بين قدرة الفريق على التنفيذ مع منتج يكاد يكون تنافسيًا في مجموعة تكنولوجيا فعالة مناخيًا لفهم حجم الحجم الذي يمكن لمجموعتك تحقيقه.
وتوضح قائلة: “يركز هذا النموذج على التكنولوجيا بدلاً من الشركة، لذلك يمكن تطبيقه على المؤسسات الكبيرة أيضًا”. “إنه يسمح لنا بقياس سوق الكربون للتكنولوجيا مقارنة بتقنيات أخرى بحلول عام 2040. نحن بحاجة إلى المزيد من رأس المال الخاص ورأس المال العام، وهذا النموذج يسهل عليهم التنبؤ بالنجاح.”
تظهر هذه المقالة في عدد مارس/أبريل 2024 من مجلة وايرد المملكة المتحدة.
