نعلم جميعًا أن أسعار النفط الخام والبنزين ارتفعت نتيجة للحرب مع إيران. وبالنسبة لي، إنه ثمن بسيط أن ندفعه مقابل زيادة بسيطة في تكاليف الطاقة من أجل هزيمة النظام الإرهابي الهمجي في إيران، وتغيير مسار التاريخ حرفيًا. ومع ذلك، لا يزال الاقتصاديون يحاولون معرفة التأثير، إن وجد، على التضخم والإنتاج.
لقد رأيت سيناريوهات الركود، وسيناريوهات التضخم، والركود التضخمي، سمها ما شئت، كل شيء موجود هناك. وقد رأيت الكثير من المقارنات مع صدمة النفط في السبعينيات وأوائل التسعينيات. وربما حتى صدمة روسيا في عام 2022. ولكن اسمحوا لي أن أنصح بالحذر في الاعتماد على هذه الأحداث الماضية للتنبؤ بالمستقبل. لسبب واحد، تبدو هذه الصدمة النفطية قصيرة للغاية. وعلى حد تعبير الرئيس ترامب، فإن “الحرب ستنتهي قريبًا جدًا، لأنه لم يتبق عمليًا أي شيء يمكن استهدافه”.
بعد كل ما قيل وفعل، قد تستمر هذه الحرب من أربعة إلى خمسة أسابيع فقط، وهي ليست مدة كافية لإحداث أي تأثير كبير على الاقتصاد. قد ترى نفحة من تضخم الطاقة في رقم مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس، لكن الناس سوف ينظرون إليه. لن يدوم. وفي الواقع، ارتفعت قيمة صرف الدولار، ولم تنخفض. وعلى عكس السبعينيات، لا توجد صدمة في العرض، لأن معظم نفطنا يتم إنتاجه الآن في أمريكا وكندا. في الواقع، أهم شيء يجب أن نتذكره هو مقدار النفط الذي ننتجه اليوم أكثر مما كنا ننتجه في ذلك الوقت. “حفر، حبيبي، حفر.” عبقرية خالصة من السيد ترامب.
ظل إنتاج النفط في السبعينيات أقل من 10 ملايين برميل يوميًا. اليوم ما يقرب من 14 مليون. وليس لدينا اليوم ضوابط للأجور والأسعار، أو طوابير طويلة عند محطات الوقود، بسبب إلغاء القيود التنظيمية على يد ترامب. لذلك، ليس لدينا في الواقع نقص في الإمدادات اليوم، ولا نحتاج حقًا إلى نفط الشرق الأوسط، على الرغم من أننا نخضع لأسعار النفط العالمية. البنزين ارتفع بحوالي 50 سنتا للغالون. صفقة كبيرة. نعم، سيؤثر ذلك بشكل مؤقت على محافظ ودفاتر جيوب الطبقة المتوسطة، ولكن من المهم أيضًا أن نتذكر أنه كمنتجين للنفط، فإن السعر المرتفع يفيد في الواقع أجزاء من السكان. لم يعد الأمر يتعلق بخسارة الدخل المتاح للمستهلك من جانب واحد بعد الآن.
والآن هناك نقطة أخرى، وهي أن أسعار الفائدة لم تتغير بشكل ملحوظ. في الصدمات النفطية السابقة، بدا الأمر وكأن ارتفاع التضخم أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة، الأمر الذي أدى بدوره إلى انخفاض الاقتصاد. وتراوحت سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حول 4 في المائة فقط، أي أعلى بقليل. وبقي الرهن العقاري لمدة 30 عاما عند حوالي 6 في المئة. لذلك، لم نواجه صدمة حقيقية في إمدادات النفط. لم نواجه صدمة حقيقية في أسعار الفائدة. ومن المرجح أن تنخفض أسعار الطاقة إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب.
لذلك، فإن مشروع القانون الكبير والجميل الذي قدمه السيد ترامب والذي يتضمن التخفيضات الضريبية، وإلغاء القيود التنظيمية، و”الحفر، يا صغيري، الحفر”، سوف يستمر في توفير الرياح الخلفية للاقتصاد بمجرد انتهاء هذه الحرب. وبالنسبة للمستثمرين، أقول انظروا إلى الاضطراب المؤقت.
تعمل عملية “الغضب الملحمي” التي قام بها السيد ترامب على تغيير مسار الشرق الأوسط وبقية العالم نحو الحرية. والحرية في الشرق الأوسط وفي كل مكان آخر سوف تجلب المزيد من الرخاء. لذا بالنسبة للمستثمرين، انظروا إلى الحرب وشاهدوا الرخاء الهائل الذي يكمن على الجانب الآخر.
