ال الاحتياطي الفيدرالي أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الأربعاء أنه سيترك أسعار الفائدة دون تغيير، وسط تباطؤ سوق العمل وتزايد عدم اليقين بشأن الحرب في إيران.
صوت صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي على ترك سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 3.5٪ إلى 3.75٪. وتأتي هذه الخطوة في أعقاب قرار البنك المركزي بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة في يناير بعد ثلاث تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر لإغلاقها في العام الماضي.
البيانات الاقتصادية مما أظهر تباطؤًا في سوق العمل، واستمرار التضخم في الارتفاع أكثر من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، كما دفعت الاضطرابات في إيران صناع السياسة إلى الاستمرار في إيقاف تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتًا.
صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بأغلبية 11 صوتًا مقابل 1 لصالح ترك أسعار الفائدة دون تغيير، مع المعارضة الوحيدة من قبل محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران، الذي كان لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس.
ظل مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفعًا بشكل عنيد في يناير مع استمرار ضغوط أسعار المستهلك
وأشار بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن المؤشرات الاقتصادية تشير إلى أن الاقتصاد يتوسع بوتيرة قوية، مع انخفاض مستويات مكاسب الوظائف وارتفاع التضخم إلى حد ما.
كما أشارت إلى أن حالة عدم اليقين المحيطة بالتوقعات الاقتصادية “لا تزال مرتفعة” وأن “تأثيرات التطورات في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي غير مؤكدة”.
وقال الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي أعلن فيه القرار إن التباطؤ في التوظيف يعكس انخفاض الطلب على العمالة وكذلك انخفاض الهجرة. وأضاف أن قراءات التضخم لا تزال مرتفعة في قطاع السلع بسبب آثار الرسوم الجمركية التي ترفع أسعار المستهلكين.
وقال باول إن النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.5% إلى 3.75% لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يقع ضمن نطاق محايد. وأضاف أنه من السابق لأوانه معرفة تأثير الصراع في الشرق الأوسط على الاقتصاد، وأن صناع السياسات سيواصلون مراقبة البيانات الاقتصادية بينما يفكرون في تعديل السياسة النقدية.
ترامب يطالب باول بخفض أسعار الفائدة في الوقت الذي يؤدي فيه الصراع الإيراني إلى ارتفاع أسعار الطاقة
ماذا يعني بالنسبة للاقتصاد؟
سُئل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي عما إذا كان البنك المركزي سينظر في التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار النفط بسبب الصراع في الشرق الأوسط. وقال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى رؤية تباطؤ تضخم السلع حيث تتدفق زيادة الأسعار لمرة واحدة من الرسوم الجمركية عبر النظام قبل أن يتمكن من النظر في تضخم الطاقة الجديد.
وقال: “إن مسألة ما إذا كنا ننظر من خلال تضخم الطاقة لا تنشأ في الواقع إلا بعد أن نحدد هذا المربع”. “إنه نوع من التعلم القياسي الذي تنظر إليه من خلال صدمات الطاقة، ولكن ذلك كان دائمًا على توقعات التضخم التي تظل راسخة بشكل جيد.”
وأشار باول إلى أن إجمالي التضخم الأساسي يبلغ حوالي 3%، وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأضاف أن “جزءًا كبيرًا من ذلك، ما بين النصف وثلاثة أرباع، هو في الواقع تعريفات جمركية”.
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يراقبون عن كثب الصراع الإيراني بحثًا عن تأثير التضخم المحتمل
والسؤال الآخر الذي تم طرحه على باول هو ما إذا كان تأثير الصراع في الشرق الأوسط على أسعار الغاز يمكن أن يؤدي إلى زيادة الإنتاج المحلي.
وأوضح: “إذا سألت شركات النفط عن القيام بالمزيد من عمليات الحفر، فسوف يرغبون في رؤية ارتفاع ثابت في أسعار النفط عما كانت عليه قبل الاستعداد للحرب، وسيريدون أن يصدقوا أن هذا سيكون مستمرًا لفترة طويلة إلى حد ما”. “لا أستطيع أن أقول أن هناك الكثير من ذلك يحدث الآن، ولكن بعض ذلك يمكن أن يحدث مع مرور الوقت.”
وناقش باول المخاوف بشأن سوق العمل نظرا لاتجاه نمو الوظائف البطيء وقال “يبدو أن هذا يتعلق بما يحتاجه الاقتصاد فيما يتعلق بالتعامل مع نمو منخفض للغاية وغير موجود حقا في القوى العاملة، وهو ما لم نشهده من قبل في تاريخنا”.
وقال: “لذا، لدينا نوع من توازن نمو التوظيف الصفري. الآن، هذا توازن، لكنني أود أن أقول إنه ينطوي على شعور بمخاطر الجانب السلبي وهو ليس نوعًا من التوازن المريح حقًا”، مضيفًا أنه شيء يراقبه البنك المركزي عن كثب.
رئيس الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ يقول باول لم يرتكب جريمة في شهادته
سُئل الرئيس عن كيفية ارتباط استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي بقدرة البنك المركزي على معالجة المخاوف المتعلقة بالقدرة على تحمل التكاليف.
وقال: “الاستقلال هو ما يسمح لنا بالقيام بعملنا، واستقرار الأسعار هو نصف مهمتنا، إنها واحدة من مهمتنا – الحد الأقصى للتوظيف هو الآخر”. “انظر إلى كل اقتصاد متقدم يشبه إلى حد ما اقتصاد الولايات المتحدة، في أي مكان في العالم في اقتصاد السوق، في دولة ديمقراطية، وسترى استقلال البنك المركزي. إنه يشبه إلى حد كبير، وفي بعض الحالات أقوى مما لدينا”.
وأضاف باول: “من المهم أن يكون لدينا ذلك حتى نتمكن من القيام بالأشياء التي يتعين علينا القيام بها للحفاظ على استقرار الأسعار. وهي مجرد ممارسة معيارية مقبولة، وأعتقد أنها تحظى بالتأكيد بدعم كبير في الكونجرس حيث توجد إشرافنا”.
ما هو التالي بالنسبة لباول مع انتهاء فترة ولايته؟
تنتهي فترة ولاية باول كرئيس في أواخر مايو، على الرغم من أنه قد يختار قضاء ما تبقى من فترة ولايته كمحافظ لبنك الاحتياطي الفيدرالي والتي تستمر حتى يناير 2028.
سأل إدوارد لورانس من FOX Business باول عما يعتزم فعله إذا لم يتم تأكيد خليفته، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش، بحلول نهاية فترة ولاية باول، وكذلك ما إذا كان يخطط لترك البنك المركزي قبل تحقيق وزارة العدل لإدارة ترامب فيما إذا كان قد ضلل الكونجرس.
وقال باول: “إذا لم يتم تأكيد خليفتي بحلول نهاية فترة رئاستي، فسأعمل كرئيس مؤقت حتى يتم تثبيته. هذا ما يدعو إليه القانون، وهذا ما فعلناه في عدة مناسبات، بما في ذلك أنا، وهذا ما سنفعله في هذا الموقف”.
وأوضح باول: “فيما يتعلق بمسألة ما إذا كنت سأترك منصبي أثناء التحقيق، ليس لدي أي نية لترك مجلس الإدارة حتى ينتهي التحقيق بشكل جيد وحقيقي بشفافية ونهائية”.
وأضاف باول: “فيما يتعلق بسؤال ما إذا كنت سأستمر في العمل كمحافظ بعد انتهاء فترة ولايتي، وبعد انتهاء التحقيق، لم أتخذ هذا القرار بعد، وسأتخذ هذا القرار بناءً على ما أعتقد أنه الأفضل للمؤسسة وللأشخاص الذين نخدمهم”. “بالمناسبة، لن يكون لدي المزيد لأقوله بشأن هذه القضايا.”
ما يقوله الخبراء
وقال ليندسي روزنر، رئيس استثمارات الدخل الثابت متعدد القطاعات في جولدمان ساكس لإدارة الأصول: “سيظل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار والترقب في الوقت الحالي، في انتظار وضوح التطورات في الشرق الأوسط. على الرغم من توقعات التضخم المرتفعة، تحتفظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتحيز للتيسير النقدي، حيث تتوقع أغلبية ضئيلة في اللجنة استئناف التخفيضات هذا العام”. وأضاف: “ما زلنا نرى مجالًا لخفضين للتطبيع في عام 2026، على الرغم من أن توقيتهما يظل يعتمد على طول الصراع”.
احصل على FOX Business أثناء التنقل بالنقر هنا
وقالت إلين زينتنر، كبيرة الاستراتيجيين الاقتصاديين في مورجان ستانلي لإدارة الثروات، إن “التكلفة الاقتصادية لارتفاع أسعار الطاقة ليست معروفة بعد، لذلك من المفهوم أن الرئيس باول أبدى لهجة حذرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل”.
وأضاف زينتنر: “نظراً لأن صدمات إمدادات النفط تؤدي إلى تباطؤ كبير في النمو، فمن المرجح أن يكون هناك مجال أكبر لتخفيف السياسات أكثر مما يتوقعه كثير من الناس الآن”.
