خفضت شركة إنسايت بارتنرز هدف 20 مليار دولار لصندوقها الأخير وقالت إنها ستبطئ وتيرة إبرام الصفقات بعد ما يقرب من عام من جمع الأموال مع تراجع التقييمات التكنولوجية.
جمعت شركة رأس المال الاستثماري ومقرها نيويورك ، والتي تعد من بين أكبر مستثمري النمو التكنولوجي في الولايات المتحدة بأصول تبلغ 90 مليار دولار ، حوالي 2 مليار دولار فقط لصندوقها الثالث عشر ، الذي تم تسويقه لأول مرة للمستثمرين في يونيو الماضي.
في خطاب موجه إلى المستثمرين المؤسسيين يوم الإثنين ، قالت إنسايت بارتنرز إن مستثمريها كانوا يشهدون “إعادة ضبط كبيرة في مجال التكنولوجيا” نتيجة للانخفاض الحاد في تقييمات الشركات العامة التي أثرت على قيمة وعدد ونوعية الشركات الناشئة في التي يمكن أن تستثمرها.
نتيجة لذلك ، قالت إنسايت إنها ستخفض حجم صندوقها الأخير إلى 15 مليار دولار. كما قالت إنها تتوقع إبطاء الوتيرة التي تنشر بها أموالها الحالية من متوسط عامين ، على الرغم من كونها تاريخيا أسرع بكثير من العديد من نظيراتها. إنسايت لديها ما يقل قليلاً عن 10 مليارات دولار من “المسحوق الجاف” – الأموال التي جمعتها ولكن لم يتم نشرها بعد.
قال شخص مقرب من الصندوق إن “إنسايت” “لا ترى حجمًا من الشركات التي (هي) متحمسة بشأنها”.
تعتبر البصيرة رائدة في استثمار رأس المال الاستثماري والتكنولوجيا. قال أحد المستثمرين في نيويورك إن الصعوبة التي واجهها في جمع أحدث أمواله تبرز التحديات التي يواجهها القطاع. قال الشخص “إنه حمام دم”.
كبح المستثمرون المؤسسيون ، مثل صناديق التقاعد والهبات ، الاستثمارات في الأسواق الخاصة غير السائلة مع ارتفاع أسعار الفائدة وتوقف تقييمات شركات التكنولوجيا.
ارتفع جمع الأموال لرأس المال الاستثماري إلى مستويات قياسية خلال الوباء ، حيث جمعت الشركات إجمالي 159 مليار دولار في عام 2021 و 171 مليار دولار في عام 2022 ، وفقًا لـ PitchBook. لكن ذلك انهار في الأشهر الستة الماضية ، وجمعت الصناديق الاستثمارية الأمريكية 12 مليار دولار فقط في الربع الأول من هذا العام.
كانت Insight واحدة من أكثر الشركات الاستثمارية ازدحامًا في عام 2021 عندما ازدهرت التقييمات التكنولوجية وعقد الصفقات ، حيث شاركت في صفقات بقيمة إجمالية قدرها 25 مليار دولار بما في ذلك جولات جمع التبرعات الرائدة التي تزيد قيمتها عن 500 مليون دولار في Transmit Security و Nuvemshop ، وفقًا لـ Crunchbase. ومع ذلك ، انخفض عدد جولات المشاريع وجولات الأسهم الخاصة التي شاركت فيها إنسايت بمقدار الخمس العام الماضي ، من 243 صفقة إلى 199 ، وانخفض إجمالي الصفقات إلى 14.4 مليار دولار ، حسبما أظهرت بيانات Crunchbase.
وقالت مذكرة إنسايت للمستثمرين: “إن الانخفاض الحاد في التقييمات أعاد ضبط السوق بطريقة إيجابية للغاية”. “في عام 2021 ، شهدنا نموًا استثنائيًا في الطلب على التكنولوجيا ولكن التقييمات الصعبة وغياب الانضباط حول هياكل التكلفة ومعدلات حرق النقد. نعتقد أن إعادة الضبط الكبيرة قد حلت هذين التحديين “.
استثمرت Insight بكثافة في شركات البرمجيات سريعة النمو في السنوات الأخيرة ، لا سيما مع ارتفاع التقييمات في عامي 2020 و 2021.
في العام الماضي ، استثمرت في جولة لجمع الأموال بقيمة مليار دولار من أجل معالج الدفع Checkout.com ، الذي قيمته بـ 40 مليار دولار ، وفي جولة بقيمة 690 مليون دولار لمدفوعات Coda ومقرها سنغافورة ، والتي قُدرت بنحو 2.5 مليار دولار. قادت الشركة تمويل سلسلة جاسبر A التي تبلغ تكلفتها 125 مليون دولار في العام الماضي ، وقدرت شركة روبوتات الدردشة للذكاء الاصطناعي بـ 1.5 مليار دولار. تضمنت الاستثمارات الرئيسية الأخرى HelloFresh و Calm و Delivery Hero و Twitter ومنصة التشفير الفاشلة FTX.
ومع ذلك ، فهي معرضة لانقلاب مؤلم في التقييمات التقنية التي حدثت على مدار الـ 18 شهرًا الماضية.
قامت إنسايت بنشر ما يقرب من 14 مليار دولار من صندوقها الثاني عشر ، الذي أغلق العام الماضي بعد جمع 20 مليار دولار ، حسبما قال الشخص المقرب من الشركة.
لقد انتشروا بقوة في وقت قصير جدا. . . قال أحد المستثمرين المغامرين في الولايات المتحدة والذي قامت شركته باستكشاف استثمار إلى جانب إنسايت. “إنهم رجال أذكياء تم إبعادهم.”
قارن مستشار لمستثمري السوق الخاص في الولايات المتحدة Insight مع Tiger Global ، صندوق استثمار Chase Coleman ، الذي كتب سلسلة من الشيكات الضخمة للشركات الناشئة في الجزء العلوي من السوق في السنوات الأخيرة.
قال الشخص: “كان كل من Insight و Tiger نشيطين وعدوانيين للغاية في عصر الانتقال السريع”. “إنسايت اختارت مواقعهم بشكل أكثر استراتيجية. . . كل من كان نشيطًا للغاية في المرحلة الأخيرة من المشروع في عامي 2020 و 2021 سوف يلعق بعض الجروح ، لكن عملية Insight كانت أكثر قوة “.
شارك في التغطية إيفان ليفينجستون وويليام لوش
