افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تهدف كالبرز، أكبر خطة عامة للمعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة، إلى زيادة ممتلكاتها في الأسواق الخاصة بما يزيد على 30 مليار دولار وخفض مخصصاتها لأسواق الأسهم والسندات في محاولة لتحسين العائدات.
تمت الموافقة يوم الاثنين على اقتراح بزيادة مراكز الصندوق البالغة قيمتها 483 مليار دولار في أصول مثل الأسهم الخاصة والائتمان الخاص من 33 في المائة من الخطة إلى 40 في المائة، وذلك وفقا لإعلان الصندوق ومذكرات اجتماع مجلس إدارته.
وتأتي الموافقة الرسمية بعد عامين من اعتراف كالبرز بأن قرار تعليق برنامج الأسهم الخاصة الخاص بها لمدة 10 سنوات كلفها عوائد تصل إلى 18 مليار دولار.
ومع ذلك، فقد توصلت مراجعة لسياستها الاستثمارية إلى أنه على الرغم من المكاسب التي فاتتها بالفعل، فإن الأسهم الخاصة كانت لا تزال فئة الأصول ذات أعلى عائد إجمالي متوقع على المدى الطويل.
وقال ديفيد ميلر، أمين كالبرز، ورئيس لجنة الاستثمار: “النمو القوي والمستمر في عوائد الأسهم الخاصة هو السبب وراء هذه الزيادة المدروسة والمناسبة”.
“إن ظروف السوق تتطور ويحتاج فريق الاستثمار إلى الحرية لتوزيع رأس المال بذكاء لإبقاء الصندوق على المسار الصحيح لتحقيق عوائد مستدامة.”
وفقا للتحليل الذي نشرته كالبرز إلى جانب ملاحظات مجلس إدارتها، كانت الأسهم الخاصة هي فئة الأصول الأفضل أداء في العقد المنتهي في 30 حزيران (يونيو) 2023، مع عوائد سنوية بلغت 11.8 في المائة. ويقارن ذلك بـ 8.9 في المائة من الأسهم العامة و2.4 في المائة من الدخل الثابت. ولم تكشف الوثائق ما إذا كانت الأرقام تأخذ في الاعتبار الرسوم.
إن إعادة هيكلة المحفظة، والتي تم تأكيدها بعد مراجعة مقررة لتخصيص الأصول، ستجعل الخطة التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها متوافقة مع أنظمة التقاعد الكبيرة الأخرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك كالسترس، التي تمتلك ما يزيد قليلاً عن 40 في المائة من محفظتها الاستثمارية في الأسواق الخاصة. .
وكجزء من هذه الخطوة، ستزيد كالبرز رهانها على الأسهم الخاصة من 13 في المائة إلى 17 في المائة من محفظتها، على الرغم من أن هذا قد يرتفع إلى 22 في المائة.
وفي الوقت نفسه، تتراجع عن الاستثمار في أسواق الأسهم، حيث من المتوقع أن تنخفض مخصصاتها للأسهم من 42 في المائة إلى 37 في المائة من محفظتها الاستثمارية. كما ستخفض مخصصاتها للدخل الثابت من 30 في المائة إلى 28 في المائة.
في العام الماضي، ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن كالبرز كان يخطط لتحرك بمليارات الدولارات إلى رأس المال الاستثماري الدولي، حيث تحرك الصندوق نحو الاستثمار في الأصول الأكثر خطورة لزيادة العائدات.
كما أعلن الصندوق عن عائد بنسبة 10.3 في المائة العام الماضي.
