افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تقوم الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية والتي تستثمر بشكل مباشر في عملة البيتكوين ببناء متاجر من الأصول الرقمية التي لم تشتريها ولا يمكنها بيعها بعد تلقيها عن غير قصد كـ “هدايا” مرتبطة بمشترياتها من العملات المشفرة.
ظهرت الأعمال الفنية الرقمية لضفادع تتقيأ قوس قزح وغيرها من الصور الكرتونية في محافظ البيتكوين التي يديرها مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة، بما في ذلك شركة Cathie Wood’s Ark Investment Management وBitwise Asset Management، وفقًا لتحليل أجرته مجموعة تحليلات blockchain Arkham Intelligence ومراجعة لممتلكاتهم من قبل Financial. مرات. أركام يقول كما أنها تتبعت ما قيمته أكثر من 20 ألف دولار من الرموز غير المتعلقة بالبيتكوين والتي شقت طريقها إلى المحافظ المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التابعة لشركة BlackRock.
لقد تم تضمين عمليات الوصول الافتراضية غير المتوقعة في معاملات العملات المشفرة السابقة – على غرار تدبيس شيك على ورقة نقدية – وتم بيعها من قبل المالكين السابقين. لا يمكن عكس عمليات تداول العملات المشفرة التي يتم التعامل معها عبر تقنية blockchain، حسب التصميم، مما قد يؤدي إلى تحقيق مكاسب صغيرة غير متوقعة للأموال.
ومع ذلك، فإن الصناديق غير قادرة على الاستفادة من ثروتها لأن مديري صناديق البيتكوين المتداولة سيحتاجون إلى موافقة الجهات التنظيمية لبيع الأصول الافتراضية الإضافية، والمعروفة بالعامية باسم “الغبار”، لتجنب الوقوع في مخالفات اللوائح الضريبية. ولم تمنح هيئة الأوراق المالية والبورصة، التي أعطت الضوء الأخضر لأول صناديق استثمار متداولة للبيتكوين في يناير، تلك الموافقة.
قال جو هول، المحامي في شركة ديفيس بولك للمحاماة: “هذه مجرد قطع أثرية غريبة من العملات المشفرة لم تكن هياكل هيئة الأوراق المالية والبورصات القديمة والهياكل الضريبية القديمة مصممة لاستيعابها”.
جمعت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة أكثر من 500 ألف بيتكوين منذ إطلاقها الذي طال انتظاره في يناير، مما يعني أن قضية “الغبار” آخذة في التزايد.
أصبحت العديد من الهدايا ممكنة من خلال إنشاء أنواع من الرموز المميزة التي تسمح بتضمين النصوص والصور في البيتكوين، مما يؤدي إلى إنشاء رموز بيتكوين NFTs (رموز غير قابلة للاستبدال).
وجدت مراجعة أجرتها FT لمحافظ Bitcoin ETF التابعة لشركة Bitwise أن بعضها يبدو أنه يحتوي على أصول أخرى غير Bitcoin، مثل صور ضفدع يتقيأ قوس قزح وشخصية في سفينة فضاء كرتونية، بالإضافة إلى شريحة نادرة من العملة المشفرة التي كانت ذات يوم مملوكة لعالم الكمبيوتر الأمريكي هال فيني، وهو أول متلقي للبيتكوين بعد منشئها الذي يحمل الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو.
يتضمن “الغبار” الذي تم اجتياحه في خزائن ETF الرقمية NFT “Bitcoin Puppet”، والتي وجدت طريقها إلى محفظة Ark ETF في مارس، وفقًا لـ Arkham.
تبلغ قيمة هذا العمل الفني – الذي يظهر “دمية” ترتدي قبعة دلو، وتدخن غليونًا ورديًا وتحمل لافتة مكتوب عليها “Runnin 'Bitcoin” – حوالي 20 ألف دولار اعتبارًا من يوم الجمعة، وفقًا لموقع بيانات العملات المشفرة CoinGecko. أشارت Bitwise إلى أن NFT مماثلة وجدت طريقها إلى إحدى محافظها ويبدو أنها نسخة طبق الأصل احتيالية.
يبدو أن المالك الأصلي لـ Bitcoin NFT قد أنفقها عن طريق الخطأ في فبراير، وبعد عدة معاملات، تم الحصول على قطعة البيتكوين من قبل Ark's ETF من خلال عمليات الصندوق العادية، وفقًا لشخص مطلع على تحليل Arkham.
لم تستجب Ark لطلبات متعددة للتعليق على Bitcoin Puppet.
اتخذت Bitwise في أواخر يناير خطوة غير عادية عندما قررت تقديم عناوين blockchain للمحافظ الرقمية التي تحتوي على عملة البيتكوين الخاصة بالصندوق. وقالت كاثرين داولينج، المدير العام، إنه على الرغم من أنه لا يستطيع منع تراكم الأصول الرقمية غير المرغوب فيها، إلا أنه “يمكنه مراقبة (الأصول) بحثًا عن أي قيمة محتملة مستقبلية هناك قد نتمكن أو لا نكون قادرين على تحقيقها للمساهمين في المستقبل”. مستشار Bitwise.
أشارت Coinbase، التي تعمل بمثابة الوصي على العديد من صناديق البيتكوين المتداولة، بما في ذلك Bitwise's، إلى أنها “ستشجع العملاء دائمًا على الحفاظ على خصوصية عناوين محفظتهم”.
أظهرت الإيداعات التنظيمية أن مصدري صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين قد وضعوا سياسات لإبقاء “الغبار” بعيدًا. قد يؤدي بيع هذا النوع من الأصول إلى تعريض الوضع القانوني لصناديق الاستثمار المتداولة للخطر، مما يجبر المستثمرين على تقديم أوراق ضريبية أكثر تعقيدًا.
وقال جاي لوريلا، المحاسب في شركة كوهين آند كو المتخصصة في العمل الضريبي لصناديق الاستثمار المتداولة، إن ذلك من شأنه أن يجعل صناديق الاستثمار المتداولة “أقل جاذبية بشكل كبير بالنسبة للمستثمرين”. وقال هول إن مثل هذه النتيجة يمكن أن “تقتل المنتج”.
ولتجنب ذلك، فإن صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة بلاك روك – والذي أصبح الشهر الماضي أسرع صندوق استثمار متداول يجمع أصولًا بقيمة 10 مليارات دولار – لديه سياسة مصادرة الأصول الافتراضية غير المتوقعة، ووضعها في محفظة منفصلة حيث يمكن البقاء فيها إلى الأبد أو التبرع بها للجمعيات الخيرية، وفقًا لذلك. إلى شخص مطلع على طريقة تعامل مؤسسة التدريب الأوروبية (ETF) مع هدايا العملات المشفرة غير المرغوب فيها.
لم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لطلب التعليق حول أفضل الممارسات الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.
