انخفض سعر بيتكوين (BTC) بأكثر من ٥٪ يوم الثلاثاء إلى أقل من ٦٠ ألف دولار بعد اليوم الأول المخيب للآمال من تداول صناديق بيتكوين المتداولة في هونغ كونغ، وبعد البيانات الاقتصادية الأمريكية الجديدة التي تشير إلى تضخم ثابت وتعزز الحجة القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن انتظر قبل خفض أسعار الفائدة.
بعد أن ارتفعت إلى ما يقرب من 65000 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة، كانت عملة البيتكوين قد تم تداولها آخر مرة عند 59900 دولار.
ومع تزايد الرياح المعاكسة الكلية / الأساسية، يشير التحليل الفني إلى أن البيتكوين قد تتجه نحو تصحيح على المدى القريب إلى 50 ألف دولار.
منذ منتصف أبريل، وجد سعر البيتكوين مقاومة باستمرار عند متوسطه المتوسط المتحرك 21 و50 يوم، مما يشير إلى أن المضاربين على الانخفاض هم المسيطرون.
علاوة على ذلك، شكل سعر البيتكوين أيضًا مثلثًا تنازليًا في الأسابيع القليلة الماضية. عادة ما تتشكل المثلثات الهابطة قبل الاختراقات الهبوطية.
في حالة اختراق Bitcoin إلى الجنوب من أدنى مستوياته الأخيرة عند 60,000 دولار، فمن الممكن إجراء إعادة اختبار سريعة بقيمة 53,000 دولار. وقد يعني ذلك انخفاضًا بنسبة 12% على المدى القريب عن المستويات الحالية.
سيؤدي ذلك إلى تراجع سعر البيتكوين من أعلى مستوياته على الإطلاق في شهر مارس بالقرب من 74000 دولار إلى ما يقرب من 30٪.
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين/الإيثر في هونج كونج يتراجع
انخفض إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم في هونغ كونغ يوم الثلاثاء.
كان مقدمو صناديق الاستثمار المتداولة في هونج كونج يضخون الضجيج قبل الإطلاق، مدعين أن إطلاق هونج كونج يمكن أن يتجاوز الإطلاق في الولايات المتحدة.
وبدلاً من ذلك، بلغ إجمالي حجم التداول أقل بقليل من 12.5 مليون دولار، وفقًا لبيانات بلومبرج المتداولة على X. وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة للبيتكوين في هونج كونج أقل من 10 ملايين دولار من حجم التداول.
كان من المتوقع أن تحصل صناديق الاستثمار المتداولة في هونغ كونغ على تدفقات بقيمة 300 مليون دولار في اليوم الأول.
وبدلا من ذلك كان لديهم ما مجموعه 12.4 مليون دولار من إجمالي حجم التداول. pic.twitter.com/YUGgD6ugjh
— وولستريتبيتس (@wallstreetbets) 30 أبريل 2024
وكان ذلك بمثابة خيبة أمل كبيرة للسوق. فلا عجب أن يشهد سعر البيتكوين انخفاضًا كبيرًا في أعقاب ظهور هذه الأرقام.
يأتي الظهور الأول الضعيف لصندوق الاستثمار المتداول في هونج كونج وسط تباطؤ التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة.
وأظهرت بيانات “ذا بلوك” أن التدفقات كانت سلبية صافية منذ يوم الأربعاء الماضي.
ومع ذلك، فإن توفر صناديق الاستثمار المتداولة هذه في أحد المراكز المالية الرائدة في العالم يعد علامة فارقة مهمة بالنسبة للعملات المشفرة.
الرياح المعاكسة الكلية تستمر في البناء
إضافة إلى ضغوط البيع التي حفزها الظهور الضعيف لصندوق الاستثمار المتداول في هونج كونج، كان التراكم المستمر للرياح المعاكسة الكلية.
جاءت البيانات المتعلقة بالتضخم في تكاليف التوظيف في الولايات المتحدة أعلى من المتوقع للربع الأول.
التضخم الأساسي اللزج…
ارتفع مؤشر تكلفة التوظيف في الولايات المتحدة بنسبة 1.2% في الربع الأول من عام 2024، متسارعًا من زيادة بنسبة 0.9% في فترة الثلاثة أشهر السابقة ومتجاوزًا إجماع السوق على نمو بنسبة 1%.
ارتفعت تكاليف التوظيف بأكبر وتيرة في عام واحد، حيث ارتفعت الأجور… pic.twitter.com/SId678qKuT
— عائشة طارق، محلل مالي معتمد (@AyeshaTariq) 30 أبريل 2024
وقد ساهم هذا في إثارة المخاوف من أن التضخم في الولايات المتحدة سيظل “ثابتاً” فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.
فلا عجب إذن أن يبدو أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي مرتاحون لإعادة تسعير السوق الأخيرة لتوقعات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية، فإن الاحتمالية الضمنية في السوق لعدم تخفيض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر تبلغ الآن 50٪. قبل شهر واحد، كان احتمال عدم خفض أسعار الفائدة في السوق بحلول ذلك الوقت يبلغ 6.5% فقط.
وفي الوقت نفسه، ارتفع احتمال عدم تخفيض أسعار الفائدة هذا العام إلى 25%، مقارنة بـ 1% قبل شهر واحد.
وفقًا لبنك أوف أمريكا (BoA)، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي في “وضع الانتظار والترقب حتى يكون لديه المزيد من الوضوح بشأن التضخم”.
❖ يُنظر إلى باول على أنه “مرتاح” لإعادة تسعير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي: بنك أوف أمريكا
من المرجح أن تكون الرسالة الرئيسية لبنك الاحتياطي الفيدرالي بعد قرار سعر الفائدة غدًا هي أن “السياسة تحتاج إلى مزيد من الوقت، والخطوة التالية على الأرجح هي خفض سعر الفائدة، واللجنة في وضع الانتظار والترقب حتى…
– * والتر بلومبرج (@DeItaone) 30 أبريل 2024
ونقل والتر بلومبرج عن بنك أمريكا قوله: “نعتقد أن باول مرتاح للتسعير الكبير للتخفيضات هذا العام”.
كما جادل محلل بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يحظى باحترام كبير، نيك تيميروس، في مقال نشرته صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيشير إلى “أنه يمتلك القدرة على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول”.
ليس من المفاجئ إذن أن يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي وعائدات السندات الحكومية الأمريكية بالقرب من أعلى المستويات الأخيرة.
انتعش مؤشر DXY فوق 106 يوم الثلاثاء ويتطلع إلى أعلى مستوياته السنوية عند 106.50. كان مؤشر السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات هو الأخير عند 4.68% ويتطلع إلى إعادة اختبار أعلى مستوياته السنوية التي سجلها الأسبوع الماضي عند 4.74%.
يميل أداء البيتكوين إلى الأداء الضعيف في بيئة تتسم بتشديد الظروف المالية (أي عندما يبدأ السوق في توقع ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع الدولار والعوائد).
هل انتهى سوق البيتكوين الصاعد؟
الضعف في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وتشديد الظروف المالية بالإضافة إلى التقنيات الهبوطية يمكن أن يرسل البيتكوين إلى مستوى 50 ألف دولار وشيكًا.
هل سيؤدي هذا إلى نهاية سوق البيتكوين الصاعد الذي بدأ في أواخر عام 2022؟
على الرغم من أنه سيكون هناك بلا شك الكثير من FUD على منصات التواصل الاجتماعي مثل X، إلا أن هذا غير مرجح جدًا.
أولاً، على افتراض أن البيتكوين تتبع دورتها المعتادة التي تبلغ أربع سنوات، لا يزال هناك ما يقرب من 1.5 عام من السوق الصاعدة.
وقد تم تعزيز هذه الحجة من خلال اجتياز تخفيض سعر البيتكوين إلى النصف مؤخرًا، وهو المحرك الرئيسي لدورات السنوات الأربع الماضية.
سبقت عمليات تنصيف البيتكوين الثلاثة الأولى جميعها مضخات ضخمة إلى مستويات قياسية جديدة، وإن لم يكن لمدة 4-6 أشهر على الأقل.
لا تدع هذا التتبع يصرف انتباهك عن ما نحن فيه في دورة البيتكوين$ بيتكوين #انقسام البيتكوين #بيتكوين pic.twitter.com/LniRS6xu8u
— ريكت كابيتال (@rektcapital) 30 أبريل 2024
والسؤال هو، هل ستكون حركة السعر بعد هذا النصف مختلفة؟
حسنًا، كانت حركة السعر التي سبقت النصف الأخير مختلفة. تمكنت Bitcoin من الوصول إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق قبل النصف للمرة الأولى.
ويمكن القول إن هذا يزيد من خطر التصحيح بعد النصف، والذي يبدو أنه بدأ يظهر الآن.
لكن هذا لا يعني أننا لن نرى أعلى مستوياتها على الإطلاق بعد النصف في أواخر عام 2024 أو 2025.
وفي الوقت نفسه، وعلى الرغم من تأجيل الرهانات على خفض أسعار الفائدة، فمن المرجح أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قد بلغت ذروتها. وهذا يعني أن السؤال يظل “متى”، وليس “إذا” بدأت الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة.
وينبغي أن تكون الظروف المالية الأسهل المقبلة في نهاية المطاف بمثابة رياح خلفية للسوق.
ويمكن القول إن المخاطر تميل نحو الضعف الاقتصادي في الولايات المتحدة وانخفاض التضخم، أكثر من ميلها نحو القوة.
ففي نهاية المطاف، تظل أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ عدة عقود، وقد انقلب منحنى العائد لأكثر من عام.
وإذا ضعف الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض التضخم بشكل أسرع، فإن هذا من شأنه أن يعجل بتخفيض أسعار الفائدة.
صناديق الاستثمار المتداولة والطلب على الملاذ الآمن لتعزيز البيتكوين؟
تم أيضًا تعيين عوامل أخرى لتعزيز BTC. معظم المشترين المحتملين لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية لم يدخلوا السوق بعد.
يُطلب من الكثير إجراء فترة من العناية الواجبة على المنتجات الجديدة قبل الاستثمار. العديد منهم لا يستطيعون الوصول بعد، حيث أن صناديق الاستثمار المتداولة لم يتم عرضها بعد من قبل البنك/التحويلات البنكية الخاصة بهم.
وتتجه المخاطر بقوة نحو استمرار التدفقات الداخلة في السنوات المقبلة. وهذا يعني أنه من غير المحتمل جدًا ألا تستمر الأصول الخاضعة للإدارة الحالية في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الارتفاع.
وعلى نطاق أوسع، فإن وصف عملة البيتكوين بأنها “الذهب الرقمي” سوف يستمر في اكتساب الزخم في السنوات المقبلة.
الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، موجود حرفيًا على قناة Fox Business وهو يتجادل مع المضيف حول السبب #بيتكوين هو الذهب الرقمي المعاصر، وكيف يحميك من التضخم ويزيل مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالحكومات.
السرد يتغير! 🤯pic.twitter.com/OOSAs4eHjt
— معالج ₿itcoin (@TheBTCTherapist) 9 مارس 2024
ومن المحتمل أن المزيد من الشركات والدول ستعتمده كأصل احتياطي مع قيام وول ستريت بزيادة مخصصاته.
قد تستمر عملة البيتكوين أيضًا في جذب الطلب على الملاذ الآمن، إذا عادت المخاوف بشأن الاستقرار الجيوسياسي/المالي إلى الظهور.
وقد أدى رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى فرض ضغوط كبيرة على العديد من البنوك الأمريكية الإقليمية – وقد تعود المشاكل هنا إلى الظهور في أي لحظة.
سوف يتذكر المتداولون مضخة أسعار البيتكوين في مارس 2023 مع انهيار العديد من البنوك.
إخلاء المسؤولية: العملات المشفرة هي فئة أصول عالية المخاطر. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية ولا تشكل نصيحة استثمارية. من الممكن أن تخسر كل رأس مالك.
