احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كان دارين ووكر، رئيس مؤسسة فورد التي تبلغ قيمتها 16 مليار دولار، أحد أبرز المحسنين في العالم لأكثر من عقد من الزمان. وقد التقى برؤساء الولايات المتحدة وإلتون جون.
وهو زومبي أيضًا.
في أغسطس/آب، فشل ووكر في الفوز بدعم أغلبية المساهمين لإعادة انتخابه في شركة الملابس رالف لورين، حيث كان عضواً في مجلس الإدارة لمدة أربع سنوات. ولا يزال عضواً في مجلس الإدارة.
وقد أضافت هذه النتيجة ووكر إلى قائمة مشكوك فيها من أعضاء مجلس الإدارة “الزومبي” ـ الأشخاص الذين فشلوا في الحصول على ما لا يقل عن 50% من دعم المساهمين ومع ذلك ظلوا على رأس شركاتهم. وفي نهاية أغسطس/آب، كان هناك 35 عضواً من أعضاء مجلس الإدارة الزومبي في 27 شركة مقرها الولايات المتحدة من شركات راسل 3000، وفقاً لمجلس المستثمرين المؤسسيين، وهي جماعة ضغط لصالح صناديق التقاعد.
ورغم أن هذا العدد أقل من 41 في العام الماضي وأن الظاهرة تقتصر إلى حد كبير على الولايات المتحدة، فإن هذه القضية أثارت غضب المستثمرين الذين يخشون إضعاف حقوق المساهمين على مستوى العالم.
وفي المملكة المتحدة، منحت هيئة مراقبة السلوك المالي هذا العام الشركات سلطة جديدة لتبني هياكل الأسهم ذات الفئتين، والتي تمنح صلاحيات خاصة لاختيار المساهمين. وفي هذا العام أيضاً، اقترحت الحكومة اليمينية في إيطاليا، الحريصة على تعزيز أسواق رأس المال المحلية، تغييرات على تصويت أعضاء مجلس الإدارة، وهو ما هاجمه المستثمرون.
وتقول دونا أندرسون، رئيسة الحوكمة العالمية في شركة تي روي برايس، التي تدير 1.6 تريليون دولار: “إن وجهة نظري هي أن نسبة الخمسين في المائة، عندما يتعلق الأمر بانتخابات أعضاء مجلس الإدارة، ليست مهمة صعبة. فمن الصعب للغاية الاحتفاظ بمقعدك إذا صوت أكثر من خمسين في المائة من المساهمين لصالح مرشح آخر”.
قالت “إن هذا أمر أساسي للغاية، إنه مبدأ الأمر”.
قالت شركة فانغارد، ثاني أكبر شركة لإدارة الأموال في العالم، إن “مديري الصناديق الزومبي يمكن أن يكونوا مؤشرا على ضعف مساءلة المساهمين”.
وقال متحدث باسم الشركة: “ننظر إلى هذه المسألة باعتبارها مصدر قلق خطير يتعلق بالحوكمة. وإذا اختار مجلس إدارة ما الاحتفاظ بمدير ميت، فإننا نعتقد أنه من الأهمية بمكان أن يقدم إفصاحًا واضحًا للمستثمرين فيما يتعلق بالأساس المنطقي وراء ذلك”.
ولم يحصل ووكر إلا على 47% من تأييد المساهمين في رالف لورين في الاجتماع السنوي للشركة في الأول من أغسطس/آب. وفي ملف تنظيمي، قالت الشركة إنها تعتقد أن انخفاض نسبة التصويت يرجع إلى هيكلها المزدوج، “وليس بسبب أي اعتراض محدد على السيد ووكر”.
وفي بيان لصحيفة فاينانشال تايمز، قال رالف لورين، ومقره نيويورك، إن ووكر “كان عضوًا قيمًا ومفيدًا” في مجلس الإدارة.
وقالت الشركة في بيانها: “نحن واثقون من القيمة التي يضيفها للشركة ونتطلع إلى استمرار خدمته في مجلس إدارتنا”. ورفضت مؤسسة فورد التعليق.
وتشمل الشركات الأخرى التي حصلت على أصوات مديري الزومبي هذا العام شركة AO Smith، التي تصنع سخانات المياه، وشركة Veeva Systems، وهي شركة للحوسبة السحابية، والشركة الأم لعلامة Samuel Adams التجارية للبيرة.
في حين تم تجاهل شكاوى مديري الأصول بشأن الحوكمة عامًا بعد عام، فإن الشركات التي تؤوي مديرين زومبي لم تنجح في تجنب المستثمرين النشطين العدوانيين بسهولة.
كان لدى إيلانكو، وحدة الصحة الحيوانية السابقة لشركة باير، مديران حصلا على أقل من 50 في المائة من الدعم في عامي 2022 و2023. هذا العام، هاجمت الناشطة أنكورا الشركة وطالبت بمقاعد في مجلس الإدارة، بحجة أن مجلس إدارتها استخدم “سياسات غير صديقة للمساهمين”. في أبريل، فازت أنكورا بمقعدين في مجلس إدارة إيلانكو.
تتطلب أغلب أسواق الأسهم الكبرى في مختلف أنحاء العالم موافقة أغلبية المساهمين على دعم أي مدير في الانتخابات، وهو ما يعني أن وجود مثل هذه الشركات أمر مستحيل. ولكن في الولايات المتحدة، يسمح قانون الولاية بانتخابات مجلس إدارة تعددية، وهو ما يضمن في الأساس بقاء أي شخص في مجلس الإدارة إلى أجل غير مسمى ما لم يتم تحديه.
قالت جين سيسون، الرئيسة التنفيذية لشبكة حوكمة الشركات الدولية، التي تمثل بلاك روك وفانغارد وشركات إدارة الأصول الكبرى الأخرى، إن حكومتي المملكة المتحدة وإيطاليا تدرسان إضعاف قواعد حوكمة الشركات الخاصة بهما لجذب المزيد من الشركات المدرجة.
وقالت “وهنا يأتي دور المستثمرين الذين يدعون بقوة إلى إبقاء هذه المعايير مرتفعة لأننا لا نريد سباقًا نحو أدنى المعايير”.
“إن الحوكمة هي أحد تلك الأشياء التي تصبح مملة للغاية حتى يحدث خطأ ما.”
