افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حذرت وكالة التصنيف موديز يوم الجمعة من أن خطة المستشارة البريطانية راشيل ريفز لاقتراض المزيد بعد إعادة كتابة القواعد المالية في المملكة المتحدة تشكل “تحديًا إضافيًا” لإصلاح المالية العامة.
وفي تقييم للميزانية الافتتاحية لحكومة حزب العمال، قالت وكالة موديز إن ريفز لم تترك لنفسها سوى مساحة محدودة لاستيعاب الصدمات غير المتوقعة وما زالت ملتزمة بقواعدها المالية الجديدة.
وأضافت في مذكرة للمستثمرين أن ارتفاع الاقتراض في الميزانية قد يؤدي إلى ارتفاع تكلفة إصدار الديون.
وكشفت ريفز يوم الأربعاء عن الميزانية التي رفعت الضرائب بأكثر من 40 مليار جنيه استرليني مع زيادة الاقتراض حيث قامت بتمويل زيادة في الإنفاق اليومي والاستثمار الحكومي.
وقالت موديز: “من وجهة نظرنا، فإن الزيادة في الاقتراض، والتي يدعمها جزئيًا مقياس جديد للديون بموجب الإطار المالي، ستشكل تحديًا إضافيًا لآفاق ضبط الأوضاع المالية الصعبة بالفعل”.
ويأتي الحكم الصادر عن وكالة موديز بعد أن أدى حجم الاقتراض الإضافي في الميزانية إلى عمليات بيع واسعة النطاق للسندات، مما دفع تكاليف الاقتراض في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوياتها هذا العام.
وبلغ العائد على السندات لأجل 10 سنوات ذروته فوق 4.5 في المائة يوم الخميس قبل أن ينهي اليوم عند 4.45 في المائة. ولامس العائد على السندات الحكومية لأجل عامين أعلى مستوى له عند 4.54 في المائة قبل أن يغلق عند 4.44 في المائة.
وفي التعاملات المبكرة يوم الجمعة، ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنسبة 0.03 نقطة مئوية إلى 4.48 في المائة، بينما ارتفع العائد على عامين بنسبة 0.02 نقطة مئوية إلى 4.46 في المائة.
وردا على عمليات البيع، قالت ريفز يوم الخميس إن “الالتزام الأول” للحكومة هو الاستقرار الاقتصادي والمالي، وأصرت في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج على أنها وضعت قواعد مالية قوية وأنه سيكون هناك “تعاف مالي كبير”. توحيد”.
كما حذرت وكالة موديز من أن الميزانية لن تفعل الكثير لتحسين النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة في السنوات المقبلة.
وأضاف: “نتوقع أن يظل النمو في خط الأساس لدينا ضعيفًا وأن يبلغ متوسطه 1.7% بين عامي 2025 و2027 حتى تتم معالجة القيود الهيكلية بشكل دائم، بما في ذلك عدم نشاط سوق العمل الذي تفاقم منذ الوباء واستمرار نمو الإنتاجية الضعيف”.
وقالت موديز إن ارتفاع مستويات الاقتراض “يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع تكلفة إصدارات الديون الجديدة”، مضيفة أن أسواق الديون كانت حساسة بالفعل تجاه “الخطوات الخاطئة” في سياسة المملكة المتحدة في أعقاب اضطراب سوق السندات الحكومية بعد ما يسمى بالميزانية المصغرة للمستشار كواسي كوارتينج. .
وقالت وكالة موديز إن التغييرات المتكررة في القواعد المالية في المملكة المتحدة “أضعفت فعاليتها كمرساة سياسية ذات مصداقية”، مشيرة إلى أن “فعالية السياسة المالية في المملكة المتحدة تآكلت في السنوات الأخيرة، وخاصة منذ التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016”.
وأضافت الوكالة أن قرار ريفز بالتحول إلى جدول زمني أكثر صرامة مدته ثلاث سنوات للوفاء بقواعدها المنقحة أظهر التزامها بالالتزام بالنظام الجديد وسيدعم مصداقيته.
وفي بيان يوم الجمعة، قالت ريفز إنها وضعت “خطة اقتصادية واضحة، مع قواعد مالية قوية، من شأنها أن تؤدي إلى انخفاض الديون، وتحقيق التوازن في الميزانية الحالية في غضون ثلاث سنوات، مع توفير الاستثمار المسؤول الذي تحتاجه هذه البلاد لدعم النمو”.
