افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
استعادت سندات الخزانة الأمريكية كل ما فقدته في عمليات بيع دراماتيكية أثارها فوز دونالد ترامب في الانتخابات، بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول إنه من السابق لأوانه الحكم على ما إذا كانت سياسات الرئيس المقبل ستغير توقعات أسعار الفائدة.
وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.05 نقطة مئوية ليصل إلى 4.29 في المائة في التعاملات الصباحية في لندن يوم الجمعة، وهو نفس المستوى الذي أغلق عليه في 5 تشرين الثاني (نوفمبر)، أي اليوم السابق لنتائج الانتخابات التي أرسلت “تجارة ترامب” إلى تمزيق الأسواق المالية العالمية. .
يراهن المستثمرون على أن خطط ترامب بشأن التعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب ستعزز النمو والتضخم، وتراكمت الأسهم في الأسهم وباعوا السندات يوم الأربعاء، مراهنين على أن مسار أسعار الفائدة يجب أن يكون أعلى مما كان يعتقد في السابق. وقفز العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.48 في المائة، وهو أعلى مستوى في أربعة أشهر، مع ظهور نتائج الانتخابات.
لكن المتداولين تخلصوا من بعض هذه الرهانات خلال اليومين التاليين، مع تخلي الدولار أيضًا عن جزء من مكاسبه.
قال ماثيو مورجان، رئيس الدخل الثابت في شركة جوبيتر لإدارة الأصول: “لا أعتقد أن ترامب سيتسبب في موجة من التضخم”. وأشار إلى سوق الوظائف الهادئ كدليل على وجهة نظر المدير بأن توقعات السوق بارتفاع التضخم كانت مبالغ فيها.
نظر بعض المستثمرين إلى رد فعل المستثمرين الأولي على فوز ترامب باعتباره استجابة “غير محسوبة” لخطاب حملته الانتخابية بشأن التعريفات الجمركية، متسائلين عما إذا كانت هذه تمثل موقفًا تفاوضيًا أوليًا وما إذا كانت التعريفات واسعة النطاق يمكن أن تمر عبر الكونجرس.
وقد شجع هذا الانعكاس في المزاج تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس لخفض سعر الفائدة القياسي، كما هو متوقع، بمقدار ربع نقطة مئوية. وقال باول إن البنك المركزي لن “يتكهن” بجوهر سياسات الفائز في الانتخابات وتأثيراتها.
وأكد أيضًا أنه لن يتنحى مبكرًا إذا طلب منه ذلك. وكان المستثمرون يشعرون بالقلق من أن ترامب، إذا تم انتخابه، قد يستخدم منصبه لإحباط استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي وقدرته على رفع أسعار الفائدة.
وقال ويليام فوجان، مدير المحفظة المساعد في شركة برانديواين لإدارة الاستثمارات العالمية: “في النهاية، كما قال باول الليلة الماضية، أي شخص مهمته التنبؤ بالاقتصاد سيخبرك بمدى صعوبة الوضع”. “من المهم التركيز على السياسات المعلنة بدلاً من الخطاب الذي يسبق الانتخابات، والذي غالباً ما يكون متطرفاً للفوز في الانتخابات.”
ويضع المتداولون في أسواق المقايضة احتمالاً بنسبة 90 في المائة بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى في اجتماعه المقبل في ديسمبر.
