افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن فكرة السيارة التي تقودها اللجنة التنفيذية لا توحي بالثقة. قام المستثمرون في Stellantis بتخفيض أسهمها بشكل حاد بعد أنباء استقالة الرئيس التنفيذي كارلوس تافاريس. وإلى أن يتم تعيين خليفة، ستتولى لجنة مشكلة حديثًا قيادة اللجنة بقيادة الرئيس جون إلكان.
بالنظر إلى عمق الحفرة التي تجد شركة ستيلانتيس نفسها فيها – مع انخفاض السهم بأكثر من 40 في المائة حتى الآن هذا العام – يعكس رد فعل سعر السهم حقيقة أن رحيل المدير التنفيذي لا يقرب شركة صناعة السيارات من التعافي.
يتصارع Stellantis مع رهان فاشل. تبين أن ارتفاع ربحية المجموعة – مع هوامش التشغيل في عام 2023 أعلى بنسبة 60 في المائة من تلك الخاصة بمنافستها شركة فولكس فاجن – كان نتيجة لارتفاعات الأسعار غير المستدامة خلال نقص العرض بعد كوفيد. عندما عاد التوفر إلى السوق، تخلى المستهلكون عن موديلاته بأعداد كبيرة. ولا يتم التراجع عن تراكم المخزون الناتج إلا تدريجياً.
قد يكون من الصعب على مهندس الانهيار أن يكون الشخص الذي يسير في المسار الصحيح. على سبيل المثال، شارك تافاريس في تغيير إداري واسع النطاق في أكتوبر، والذي تضمن رحيل المدير المالي للمجموعة ناتالي نايت. في حين أن عبارة “يجب على نواب الرؤساء أن يتناوبوا” ليست استجابة غير مألوفة عندما تواجه شركة ما مشكلة، إلا أنه كان من الصعب التوفيق مع فشل الشركة – الاستراتيجي في الأساس.
كما تمكن تافاريس، الذي يتمتع بشخصية قوية بكل المقاييس، من الدخول في صراع مع العديد من المساهمين الرئيسيين في ستيلانتيس. ودق التجار الأمريكيون ناقوس الخطر في أكتوبر، حيث كتبوا رسالة مفتوحة أعربوا فيها عن مخاوفهم بشأن استراتيجية المجموعة. وطالب نائب رئيس الوزراء الإيطالي ماتيو سالفيني بالاعتذار بعد جلسة برلمانية متوترة. وأعربت النقابات العمالية في إيطاليا وفرنسا عن مخاوفها بشأن تخفيضات تكاليف المجموعة.
في حين أنه من غير المرجح على نحو متزايد أن يكمل تافاريس فترة ولايته الكاملة، والتي كانت ستنتهي في بداية عام 2026، فإن هذا الانحراف المفاجئ يترك ستيلانتيس بدون سائق في وقت حرج.
إن تصفية المخزون الأمريكي الزائد هو الخطوة الأولى في أي خطة إنعاش. لكن هذا التراكم هو أحد الأعراض، وليس السبب، للمتاعب التي تعاني منها المجموعة. السبب الجذري هو انخفاض حصتها في السوق الأمريكية، التي انخفضت من 14 في المائة في عام 2019 إلى نحو 8 في المائة اليوم، وفقا لبيانات سيتي. تحتاج شركة Stellantis، التي تطلق قائمة من النماذج الجديدة، إلى التعامل مع المزيد من الأسئلة الأساسية – بما في ذلك التسعير والهوامش وبصمة الإنتاج – عاجلاً وليس آجلاً.
علاوة على المشاكل التي جلبتها أوروبا على نفسها، هناك العلل التي تعيث فساداً في صناعة السيارات الأوروبية. صحيح أن مبيعات Stellantis ضئيلة في السوق الصينية شديدة التنافسية. لكن النمو البطيء في أسواقها الأساسية والانتقال غير المؤكد إلى السيارات الكهربائية يمثلان بالفعل خطرًا كبيرًا يتمثل في توقف إعادة تشغيل Stellantis قبل أن تبدأ بالفعل.
