ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم الخاصة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تراجعت شركة بلاكستون عن المشاركة في عرض استحواذ مشترك على شركة العناية بالعيون Bausch + Lomb، مما يعرض للخطر واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ ذات الرفع المالي في مجال الرعاية الصحية هذا العام، وفقًا لأشخاص مطلعين على المحادثات.
تعاونت مجموعة الأسهم الخاصة في أكتوبر مع المستثمر TPG لاستكشاف عرض لشراء Bausch + Lomb. لكن بلاكستون رفضت في وقت لاحق توقعات الأسعار الزائفة للبائع، على حد قول الناس.
بدأت عملية مزاد لشركة Bausch + Lomb، التي تبيع العدسات اللاصقة وأدوية جفاف العين ومعدات طب العيون الجراحية، في وقت سابق من هذا العام حيث كانت الشركة الأم المثقلة بالديون Bausch Health تتطلع إلى سداد الديون.
وقال شخصان قريبان من المحادثات إن بلاكستون ستنسحب على الأرجح من الكونسورتيوم، مما يقلل من احتمالات التوصل إلى اتفاق. وأضاف الأشخاص أن المحادثات كانت مستمرة ولا يزال من الممكن التوصل إلى صفقة إذا كانت Bausch + Lomb على استعداد لقبول سعر أقل أو إذا وجدت TPG مجموعة أسهم خاصة أخرى لتكون شريكًا في الصفقة.
وقد عُقدت المفاوضات بين شركة Bausch + Lomb والكونسورتيوم في نهاية الأسبوع الماضي. وبلغت قيمة الأسهم في Bausch + Lomb ما يزيد قليلاً عن 20 دولارًا عند إغلاق يوم الثلاثاء، مما يمنحها قيمة مؤسسية بما في ذلك الديون تزيد عن 11 مليار دولار. وكان سعر سهم بوش + لومب قد قفز بنسبة 30 في المائة منذ أن ذكرت صحيفة فايننشال تايمز لأول مرة في أيلول (سبتمبر) أنها عينت بنك جولدمان ساكس لإدارة عملية البيع. ومع ذلك، انخفض السهم بنحو 10 في المائة بعد ساعات التداول بعد تقرير فايننشال تايمز حول إحجام بلاكستون عن الانضمام إلى العرض.
كان مجلس إدارة شركة Bausch + Lomb – الذي يضم عملاق صناديق التحوط جون بولسون وممثل المستثمر الناشط كارل إيكان، وكلاهما من المساهمين الرئيسيين في شركة Bausch Health – يأمل في الحصول على عرض بعلاوة كبيرة تصل إلى 20 دولارًا للسهم للحصول على صفقة عبر الخط ، لكن اتحاد TPG و Blackstone تراجع عن عرض مثل هذا السعر المرتفع.
يدير الشركة الرئيس التنفيذي برنت سوندرز، وهو صانع صفقات معروف دفع عملية بيع شركة تصنيع البوتوكس Allergan بقيمة 63 مليار دولار إلى مجموعة الأدوية AbbVie، وهو حليف مقرب من إيكان.
تمتلك شركة TPG بالفعل شركة للعناية بالعيون – BVI Medical – وظهرت أسئلة أثناء العناية الواجبة حول كيفية دمجها بنجاح مع Bausch + Lomb.
نحو 88 في المائة من شركة Bausch + Lomb مملوكة لشركة Bausch Health، التي كانت تكافح مع كومة ديون بقيمة 21 مليار دولار وسعر سهم ضعيف متبقي منذ أن كانت تعرف سابقا باسم Valeant. تعرضت شركة Valeant لضغوط من المستثمرين بسبب مخالفات محاسبية وفورة استحواذ مكلفة.
تحاول شركة Bausch Health فصل Bausch + Lomb كشركة مدرجة، لكن العملية تعثرت حيث شعر دائنو Bausch Health، بما في ذلك Apollo Global Management وElliott Management وGoldenTree Asset Management، بالقلق من تأثير ذلك على الميزانية العمومية للشركة الأم.
وامتنعت بلاكستون وتي بي جي وباوش + لومب عن التعليق.
وقال شخصان إن شركة Bausch + Lomb سجلت نمواً في المبيعات على مدى أربعة أرباع بنسبة 20 في المائة على أساس سنوي، وإن إدارتها واثقة من قدرتها على الاستمرار في الازدهار حتى لو انهارت الصفقة. ويتوقع المحللون أن تحقق شركة العناية بالعيون 872 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء هذا العام من إيرادات تبلغ 4.7 مليار دولار.
في الوقت نفسه، تواجه شركة بوش هيلث مخاوف بشأن ديون بقيمة 10 مليارات دولار من المقرر أن تستحق قبل نهاية عام 2027 – مع الأولوية القصوى هي قرض بسعر فائدة ثابت بقيمة 2.4 مليار دولار يستحق في العام المقبل.
