ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التنظيم المالي الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
الكاتب هو الرئيس السابق لمؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية الأمريكية والرئيس المؤسس لمجلس المخاطر النظامية
ومع تجاوز الدين الوطني الأميركي 36 تريليون دولار، فإنني أرحب بتعيين دونالد ترامب لإيلون ماسك لإلقاء نظرة جديدة على الإنفاق الحكومي غير الضروري في المشاركة في قيادة وزارة الكفاءة الحكومية الجديدة (دوجي). للأسف، أحد عيوب المظهر الجديد هو الافتقار إلى المنظور التاريخي.
ومن الأمثلة على ذلك استهداف ماسك لمكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) لإزالته. منذ إنشائها في عام 2010، نجحت هذه الوكالة الصغيرة في استعادة استقرار سوق الإسكان، بعد أن أدى الإقراض المتهور من قِبَل سماسرة الرهن العقاري غير المنظمين إلى حد كبير إلى ركوع الاقتصاد الأمريكي. بميزانية تقل عن 700 مليون دولار، أو حوالي 0.01 في المائة من الميزانية الفيدرالية، أعطى برنامج CFPB للأمريكيين قيمة كبيرة مقابل أموالهم.
قبل أزمة الإسكان عام 2008، كانت المسؤولية عن حماية المستهلك متناثرة بين وكالات الدولة بالنسبة للمقرضين غير المصرفيين، والعديد من الهيئات التنظيمية الفيدرالية المتنافسة للبنوك. كما تم تكليف الهيئات التنظيمية أيضًا بتنظيم “السلامة والسلامة” وكانت تميل إلى إعطاء الأولوية لربحية البنوك على رفاهية المستهلك. كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتمتع لفترة طويلة بسلطة كتابة معايير الإقراض العقاري لكل من البنوك والمؤسسات غير المصرفية، لكنه رفض بوضوح القيام بذلك، حتى عام 2009، عندما فات الأوان. ونظراً للإخفاقات التنظيمية على مستوى الولاية والمستوى الفيدرالي، قرر الكونجرس بشكل مفهوم أن المستهلكين بحاجة إلى وكالة وطنية تركز بشكل فردي على حمايتهم.
إن ضمان استقرار سوق الإسكان ليس الطريقة الوحيدة التي تمكنت بها وكالة CFPB من توفير أموال الأسر الأمريكية. وقد حصدت إجراءات الإنفاذ التي اتخذتها ضد الممارسات غير العادلة أكثر من 20 مليار دولار من تعويضات المستهلكين. القواعد المعلقة للحد من رسوم السحب على المكشوف والرسوم المتأخرة لبطاقات الائتمان من شأنها أن توفر للمستهلكين أكثر من 13 مليار دولار سنويًا. كما فتحت تحقيقًا في ارتفاع تكاليف إغلاق الرهن العقاري. وتتوافق هذه مع رغبة ترامب المعلنة علنًا في تقليل تكاليف بطاقات الائتمان وجعل المنازل في متناول الجميع. ومع ذلك، فهو يفتقر إلى السلطة القانونية اللازمة لخفض أسعار الفائدة، وهي مهمة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقل الذي يخشى التضخم. لكن CFPB لديه سلطة معالجة الرسوم التي ستكون وسيلة غير تضخمية لمنح المستهلكين الراحة.
على الرغم من إنشاء CFPB كوكالة مستقلة، فقد قضت المحكمة العليا بأن مديرها يعمل وفقًا لرغبة الرئيس، مما يجعل استهداف ماسك لها أكثر إثارة للفضول. وكانت كاثي كرانينجر، المعينة من قبل ترامب، مشرفة مسؤولة عن مهمة CFPB، التي عززت حماية المستهلك ضد الممارسات العدوانية لتحصيل الديون.
لا شك أن البنوك الكبرى تتذمر من ” ماسك ” بشأن قانون CFPB، لكنها في الواقع استفادت من جهوده لتوسيع نطاق الإشراف الأساسي على المستهلك ليشمل مقدمي الخدمات المالية غير المصرفية الذين يتنافسون معها. شركات التكنولوجيا الكبرى التي تقدم خدمات الدفع الإلكتروني غير راضية بشكل خاص عن هذه الجهود. (أعطي ” ماسك ” فائدة الشك في أن رغبته في دخول “س” في مجال المدفوعات لا تؤثر على وجهات نظره هنا). ولكن لماذا يجب أن تختلف إجراءات حماية المستهلك اعتمادًا على الجهة التي تقدم الخدمة؟
سوف تشكو الصناعة دائمًا من التنظيم. لكن المستهلكين يحتاجون إلى الحماية من حيل وفخاخ النظام المالي المفرط في التعقيد. وكذلك الأمر بالنسبة للاقتصاد الأمريكي، الذي يعتمد 70 في المائة منه على الإنفاق الاستهلاكي. عندما يواجه المستهلكون مشاكل مالية، ينهار اقتصادنا. وكان هذا على وجه التحديد ما حدث خلال أزمة الرهن العقاري والركود الكبير الذي أعقبها. لعبت عمليات إعادة التمويل التسلسلية من قبل أصحاب المنازل الذين يعانون من ضائقة مالية دورا كبيرا في الإنفاق الاستهلاكي. وبمجرد انهيار سوق الإسكان، انهار الطلب الاستهلاكي أيضاً.
ويبدو أن ماسك يفترض أن التنظيم بطبيعته مناهض للنمو. ولكن القواعد المدروسة والموجهة بشكل جيد والتي تقيد أسوأ غرائز القطاع المالي تشكل ضرورة أساسية للاقتصاد السليم والنمو المستدام. وحتى أنصار السوق الحرة المخلصين، مثل آدم سميث وميلتون فريدمان، تبنوا الحاجة إلى الرقابة على الخدمات المالية. ومن المثير للدهشة أن الأمر كذلك بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، التي تعتقد أن الإطار التنظيمي الموثوق به سيطرد الجهات الفاعلة السيئة ويساعد أسواق العملات المشفرة على النمو.
قال ونستون تشرشل في عبارته الشهيرة إن أولئك الذين يفشلون في التعلم من التاريخ محكوم عليهم بتكراره. يجب على ” ماسك ” أن يتعامل بخفة مع هذا الأمر وأن يبحث عن المال الحقيقي. إن الرعاية الصحية، حيث تنفق الولايات المتحدة على الفرد ضعف ما تنفقه دول أخرى مماثلة، ستكون مكاناً منطقياً للبدء. لقد قدم CFPB عوائد جيدة على استثمارات الحكومة. وقد جنت الأسر العاملة التي ساعدت في انتخاب ترامب الفوائد.
