افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
يراهن صانعو الصفقات على أن انتعاش عمليات الاندماج الكبرى سيتسارع في ظل رئاسة دونالد ترامب، بعد أن ساعد انتعاش الصفقات الأكبر في دفع قيمة عمليات الاستحواذ إلى ما يزيد عن ثلاثة تريليونات دولار هذا العام.
ارتفعت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ على مستوى العالم بنسبة 11 في المائة حتى الآن هذا العام، وهو تحسن مقارنة بحالة الركود في عام 2022 عندما انخفض عقد الصفقات عن عتبة الثلاثة تريليونات دولار لأول مرة منذ عقد من الزمن.
وارتفعت قيمة ما يسمى بالصفقات الضخمة، التي تبلغ قيمتها أكثر من 5 مليارات دولار، بنسبة 19 في المائة منذ بداية العام حتى الآن، مما عزز الأرقام، حتى مع انخفاض إجمالي عدد الصفقات بنسبة الخمس إلى أدنى مستوى له في تسع سنوات، وفقا لبيانات من معهد ستانلي. مجموعة بورصة لندن.
“خاصة بالنسبة لعمليات الاندماج والاستحواذ الكبيرة، فإن الأمر يتعلق في الغالب بالرئيس التنفيذي ومجلس الإدارة
قال توني كيم، الرئيس المشارك للخدمات المصرفية الاستثمارية في بوتيك سنترفيو بارتنرز، “هناك الكثير من التفاؤل بين الرؤساء التنفيذيين لأعمالهم مع الإدارة الجديدة، و- ضع سياساتك جانبا لمدة دقيقة – هناك الكثير من التفاؤل بين الرؤساء التنفيذيين لأعمالهم مع الإدارة الجديدة”.
“لا أعتقد أنه يمكنك إجراء مكالمة بشأن (كون) عام 2025 عامًا صاخبًا
وأضاف: “لكن بالتأكيد هناك الكثير من الدلائل التي تشير إلى ذلك”.
ويأمل صانعو الصفقات أن تعني عودة ترامب إلى البيت الأبيض تدقيقًا تنظيميًا أقل لعمليات الاندماج الكبيرة، بعد الموقف المتشكك الذي اتخذته هيئات الرقابة خلال إدارة جو بايدن.
وقال آنو آينجار، الرئيس العالمي للاستشارات وعمليات الدمج والاستحواذ لدى بنك جيه بي مورجان تشيس: “هناك توقع بأن الإطار التنظيمي سيكون أقل عبئا”.
أكبر صفقة تم طرحها هذا العام كانت صفقة الشراء المقترحة لشركة Seven & i اليابانية، الشركة التي تمتلك متجر 7-Eleven، بقيمة 47 مليار دولار، من قبل شركة التجزئة الكندية Alimentation Couche-Tard. ولم يتم التوصل إلى أي اتفاق، حيث تلقت المجموعة اليابانية أيضًا عرض شراء منافسًا من أفراد العائلة المؤسسة.
وتشمل الصفقات الكبرى الأخرى اتفاق المقرض الأمريكي كابيتال وان على شراء منافسته ديسكفر فاينانشيال مقابل 35.3 مليار دولار، وصفقة شركة مارس العملاقة للمستهلكين للاستحواذ على شركة كيلانوفا لصناعة برينجلز وبوب-تارتس مقابل 35.9 مليار دولار.
وبينما تباطأ النشاط في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام مقارنة بالربع الثالث، إلا أن سلسلة من الصفقات أعقبت الانتخابات الأمريكية في تشرين الثاني (نوفمبر).
قال ستيفان فيلدجويس، الرئيس العالمي المشارك لعمليات الاندماج والاستحواذ في بنك جولدمان ساكس: “الشائعات حول زوال سوق الاندماج والاستحواذ كانت مبالغ فيها إلى حد ما”. “لقد كانت هناك زيادة ملحوظة في النشاط منذ الانتخابات.”
وشكلت الولايات المتحدة 46 في المائة من النشاط العالمي هذا العام، على الرغم من أن عقد الصفقات هناك ارتفع بنسبة 8 في المائة فقط. وانخفضت عمليات الاندماج والاستحواذ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 2 في المائة، على الرغم من أن النشاط في اليابان قفز بنسبة 45 في المائة إلى أعلى مستوى له منذ 19 عاماً.
أثبتت المملكة المتحدة مرة أخرى أنها مكان شعبي للشراء، نظرا للتقييمات المنخفضة للأسهم المدرجة في لندن، مع ارتفاع الصفقات التي تشمل شركة مستهدفة في المملكة المتحدة بنسبة 46 في المائة. وانتعشت أوروبا مرة أخرى، حيث ارتفعت عمليات الاندماج والاستحواذ في المنطقة بنسبة 20 في المائة مقارنة بالعام السابق.
كانت بعض أكبر الصفقات الأوروبية هذا العام نتيجة لتبسيط الشركات، مثل بيع وحدة الخدمات اللوجستية التابعة لشركة Deutsche Bahn Schenker إلى المجموعة الدنماركية DSV مقابل 14.3 مليار يورو، وشراء مجموعة الأسهم الخاصة Clayton Dubilier & Rice لحصة مسيطرة في الرعاية الصحية الاستهلاكية لشركة Sanofi. الأعمال بتقييم 16 مليار يورو.
وقال جان ويبر، الذي يقود عمليات الاندماج والاستحواذ في مورجان ستانلي عبر أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، إنه يتوقع أن يواصل صانعو الصفقات في المنطقة متابعة الصفقات التي تمت مناقشتها منذ فترة طويلة في العام الجديد. وقال: “(هذه الأفكار) ظلت على الرف لبعض الوقت والآن يتم نفض الغبار عنها مرة أخرى”.
وارتفعت عمليات الاستحواذ المدعومة بالأسهم الخاصة بنسبة 25 في المائة إلى 670 مليار دولار. لكن الصناعة تواجه تراكمًا للاستثمارات المتراكمة التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات.
وقال رافائيل بيخارانو، الرئيس المشارك للخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية في جيفريز، إن ارتفاع أسعار الفائدة أثر على أحجام الصفقات، ولا تزال هناك “فجوة في القيمة بين توقعات المشتري والبائع”.
ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية بنسبة 12 في المائة حتى الآن هذا العام لتصل إلى 111 مليار دولار، أي أعلى من متوسط العشر سنوات. احتفظ بنك جولدمان ساكس بفواتيره كأفضل مستشار مالي عالمي لصفقات الاندماج والاستحواذ. تفوق مورجان ستانلي على جيه بي مورجان في المركز الثاني.
