يتمتع البريطانيون بأدنى شهية بين نظرائهم في مجموعة السبع للاستثمار في سوق الأسهم، وفقًا لدراسة جديدة أظهرت أن الثروة الشخصية في المملكة المتحدة كانت مرتبطة في الغالب بالإسكان والمعاشات التقاعدية والنقد.
استثمر المدخرون في المملكة المتحدة 8 في المائة فقط من ثرواتهم مباشرة في الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة، مقارنة بـ 33 في المائة في الولايات المتحدة و14 في المائة في المتوسط في الدول الخمس المتبقية في مجموعة السبع، وفقا لتحليل الحسابات القومية الذي أجرته شركة أبردن.
وقد دعا مدير الأصول الحكومة مرارًا وتكرارًا إلى تشجيع ملكية الأسهم للمساعدة في تجنب ما تعتبره أزمة في التقاعد. هناك “أسئلة حول مدى قدرة (حكومة المملكة المتحدة) على دعم السكان المسنين. . . وقال كزافييه ماير، الرئيس التنفيذي لأعمال الاستثمار في شركة أبردن، إن صناديق التقاعد سوف تقل بشكل متزايد عن ما يحتاجه الناس.
وقال ماير: “سوف تحتاج المدخرات والاستثمارات الشخصية إلى الزيادة لسد هذا النقص”، واقترح أن يتطلع البريطانيون إلى دول مجموعة السبع الأخرى للحصول على الإلهام. وأضاف: “إن تعلم بعض الدروس من جيراننا الدوليين ليس فكرة سيئة”.
وفي الولايات المتحدة، أدت “ثقافة المخاطرة” وازدهار سوق الأسهم المحلية إلى دفع الثروات الشخصية إلى الأسهم، كما قال ليث خلف، رئيس قسم تحليل الاستثمار في شركة AJ Bell.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للشركات الأمريكية الكبيرة المدرجة بأكثر من 1100 في المائة على مدى السنوات الثلاثين الماضية، متجاوزا بكثير المؤشرات المماثلة في مجموعة السبع. وخلال الفترة نفسها، ارتفع مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 135 في المائة فقط.
وأضاف خلف أنه في الولايات المتحدة، كان هناك اتجاه طويل الأمد يتمثل في “الأشخاص الذين يديرون معاشاتهم التقاعدية الخاصة” باستخدام خطط 401 (ك) مما شجع الأفراد على إدارة أموالهم بشكل فعال والاستثمار في الأسهم.
تأتي المملكة المتحدة على رأس قائمة صناديق التقاعد في تحليل أبردن: 19 في المائة من الثروة الشخصية في البلاد مخصصة لمعاشات التقاعد، مقارنة بـ 17 في المائة في الولايات المتحدة و6 في المائة في ألمانيا، وهي النسبة الأدنى بين مجموعة السبع.
وقد حاولت المستشارة راشيل ريفز حشد استثمارات صناديق التقاعد في الأسهم البريطانية لتنشيط الشركات البريطانية ومشاريع البنية التحتية الوقودية.
قدر مركز الأبحاث “نيو فاينانشيال” أن صناديق التقاعد في المملكة المتحدة خفضت مخصصاتها للأسهم في المملكة المتحدة من ما يزيد قليلا عن نصف جميع الأصول في عام 1997 إلى 4.4 في المائة اليوم – بين خطط المساهمة المحددة النسبة أعلى، عند 8 في المائة.
قالت سوزانا ستريتر، رئيسة قسم المال والأسواق في منصة الاستثمار هارجريفز لانسداون، إن أموال صندوق التقاعد البريطاني تتدفق إلى الأسواق العالمية بسبب العوائد المرتفعة المعروضة. “هذا (يثني) الشركات عن الإدراج في المملكة المتحدة، وإذا تم إدراج عدد أقل من الشركات، فستكون هناك فرصة أقل للمستثمرين في المملكة المتحدة لأنهم ليسوا متحمسين جدًا للمكاسب”.
واقترح وزير المالية توحيد خطط التقاعد في تشرين الثاني (نوفمبر) لتحفيز الاستثمار المحلي، لكن الخطط لم تصل إلى حد إجبار الصناديق على الاستثمار في المملكة المتحدة.
نحو 15 في المائة من الثروة الشخصية في المملكة المتحدة يتم الاحتفاظ بها نقدا، تمشيا مع الدول الأوروبية الأخرى في مجموعة السبع، ولكن أقل من نصف النسبة في اليابان، حيث ما يزيد قليلا عن ثلث الثروة الشخصية كلها في شكل نقد.
وقال داريوس ماكديرموت، المدير الإداري لشركة تشيلسي للخدمات المالية الاستشارية: “لقد عانت اليابان من آثار الفترة الممتدة من أواخر الثمانينات فصاعداً، عندما انهارت أسواق الأسهم والعقارات”. وأضاف: “أعقب ذلك فترة طويلة من الانكماش وأسعار الفائدة المنخفضة”، مما يعني أن المدخرين يمكنهم الاحتفاظ بالنقود دون القلق بشأن تآكل قيمتها.
وقد دفع الارتفاع الأخير في التضخم الحكومة اليابانية إلى تقديم إعفاءات ضريبية أكبر للاستثمارات في العام الماضي. في يناير/كانون الثاني 2024، تم توسيع حساب التوفير الفردي نيبون (Nisa) – الذي تم تقديمه في عام 2014 واستنادا إلى حساب Isa في المملكة المتحدة – بإعفاءات ضريبية أكثر جاذبية. ويقدم نظام نيسا المعزز للأفراد إعفاء ضريبي مدى الحياة على استثمارات الأسهم وتمت مضاعفة حدود المساهمة ثلاث مرات.
تم الإشادة ببرنامج ISA في المملكة المتحدة، الذي يبلغ عمره الآن أكثر من 25 عامًا ويستخدمه أكثر من 22 مليون شخص، باعتباره ناجحًا – لكن المستشارين يشيرون إلى أن ثلثي هؤلاء يحملون أموالًا نقدية فقط، وفقًا لتحليل أجرته AJ Bell، وهي منصة مالية. ، من أحدث بيانات الإيرادات والجمارك لصاحبة الجلالة، للفترة 2021-2022.
وأشار ستريتر إلى أن عتبات قانون الاستثمار الدولي لم تتم زيادتها منذ عام 2017. “أعتقد أن هذا مثبط إلى حد ما، لأنه إذا كان هناك غلاف أكبر معفى من الضرائب يمكن بموجبه شراء الأموال في الأسهم، فإن ذلك سيشجع المزيد من الاستثمار في سوق الأسهم. “
تتماشى المملكة المتحدة إلى حد كبير مع الدول الأوروبية الأخرى في مجموعة السبع فيما يتعلق بالإسكان، حيث يتم تخصيص حوالي نصف الثروة الشخصية لفئة الأصول – على الرغم من أنه في البلدان التي ترتفع فيها أسعار المنازل، قد لا يكون أمام السكان خيار سوى تخصيص جزء كبير من ثرواتهم الطوب والملاط.
في الولايات المتحدة، ربع الثروة الشخصية فقط يذهب إلى الإسكان، وهي حقيقة يشتبه جيمس ماكان، نائب كبير الاقتصاديين في أبردن، في أنها مرتبطة بـ “تخصيص أعلى للأسهم” بين الأسر الأمريكية و”القليل من الندوب الناجمة عن الأزمة المالية”، التي ضربت الولايات المتحدة. الولايات المتحدة أسوأ من أسواق الإسكان الأخرى في مجموعة السبع.
وشمل تحليل أبردن القيمة الكاملة للمنازل المملوكة ولم يطرح ديون الرهن العقاري.
قال مايرون جوبسون، كبير محللي التمويل الشخصي في منصة الاستثمار Interactive Investor، إن “عقلية الطوب وقذائف الهاون” في المملكة المتحدة إلى جانب سوق العقارات القوية خلقت جيلاً من أصحاب العقارات. وأضاف: “وهناك فائدة مزدوجة تتمثل في الدخل الذي يأتي من استئجار هذا العقار ونمو رأس المال على استثمارك الأولي”.
وقال يولاند بارنز، رئيس معهد بارتليت العقاري في جامعة كوليدج لندن، إن “نطاق الثروة” في بلد ما هو العامل الأكثر أهمية في تحديد توزيع أصول الناس.
وقال بارنز، نقلا عن بحث أجرته مؤسسة القرار، وهي مؤسسة فكرية: “فقط أولئك الذين ينتمون إلى أعلى مجموعات الثروة هم الذين يميلون إلى استخدام استثمارات ذات مخاطر أعلى وعائدات أعلى مثل الأسهم في محافظ ثرواتهم”. وقالت: “تميل مجموعات الثروات متوسطة المدى إلى استخدام العقارات – الإسكان بشكل رئيسي – بشكل أكبر بكثير”.
وأضافت أن تخصيص الأسهم المرتفعة في الولايات المتحدة تم تفسيره جزئياً من خلال العدد الكبير من الأفراد الأثرياء الذين لديهم ميل أكبر بكثير للاستثمار في الأسهم وغيرها من الأدوات عالية المخاطر.
قال أبردن إن أرقامه تختلف عن التقديرات الأخرى لتخصيص الأصول – مثل مسح الثروة والأصول الذي أجراه مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة – بسبب الاختلافات في مصادر البيانات، والافتراضات المنهجية، وكيفية تجميع قيم الأصول. وقالت إنها استخدمت أرقامًا من الحسابات القومية لأنها “الطريقة الأفضل والأعدل للمقارنة بين الدول”.
ومن المقرر أن ينشر مدير الأصول الأرقام كاملة يوم الاثنين، في تقريره “أخبر سيد وأخبره مرة أخرى” حول كيفية تشجيع مشاركة الأفراد في أسواق رأس المال.
