ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أظهرت بيانات رسمية أن الاقتصاد الصيني نما بنسبة 5 في المائة العام الماضي على خلفية ارتفاع التصنيع، حيث قامت الشركات بتحميل الصادرات في وقت مبكر تحسبا لارتفاع الرسوم الجمركية الأمريكية ومع تكثيف بكين جهود التحفيز.
وقال المكتب الوطني للإحصاء إن الاقتصاد “انتعش بشكل ملحوظ” في الربع الرابع من عام 2024، حيث نما بنسبة 5.4 في المائة على أساس سنوي وانتعش من تباطؤ النمو في الربع الثالث.
«مع حزمة من السياسات (التحفيزية) الإضافية. . . وقال المكتب الوطني للإحصاء في بيانه لبيانات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 يوم الجمعة، إن الثقة تعززت بشكل فعال وانتعش الاقتصاد بشكل ملحوظ.
وهذا الرقم السنوي، الذي تجاوز بشكل طفيف توقعات الاقتصاديين البالغة 4.9 في المائة، جاء بعد نمو العام الماضي بنسبة 5.2 في المائة وكان الأدنى منذ عام 1990، باستثناء السنوات التي شوهتها جائحة فيروس كورونا.
وتأتي هذه البيانات في الوقت الذي تحاول فيه بكين إحياء النمو القوي في اقتصاد ذي سرعتين، حيث تعوض الصادرات القوية والتصنيع ضعف معنويات الأسر.
وفي سبتمبر/أيلول، أعلن البنك المركزي عن تيسير نقدي ودعم لسوق الأوراق المالية. وأطلقت بكين أيضًا برنامجًا لإعادة تمويل ديون الحكومات المحلية وتسريع الإنفاق التحفيزي الذي يستهدف البنية التحتية ومجالات أخرى.
لكن خبراء الاقتصاد يشعرون بالقلق من أن الصين معرضة لخطر الانكماش الراسخ. وكانت أسعار المنتجين في المنطقة السلبية لأكثر من عامين، وتمكنت أسعار المستهلكين من النمو بنسبة 0.1 في المائة فقط في ديسمبر.
وقال كانج يي، مدير المكتب الوطني للإحصاء، في مؤتمر صحفي، إن عام 2024 “يمكن وصفه بأنه مضطرب للغاية، ويتميز بالصراعات الجيوسياسية المكثفة وتصاعد الحمائية التجارية”.
ويتوقع المحللون أن تحدد بكين هدف النمو الرسمي لعام 2025 عند حوالي 5 في المائة للعام الثالث على التوالي عندما يجتمع برلمانها في مارس، على الرغم من أنه من المتوقع أن تواجه التجارة تحديات بالنظر إلى تهديدات الرئيس الأمريكي المقبل دونالد ترامب برفع الرسوم الجمركية. .
“إن الآثار السلبية للبيئة الخارجية آخذة في التعمق. وقال كانغ: “على المستوى المحلي، لا يزال الطلب غير كاف”، مضيفاً أن “نمو التوظيف والدخل” يتعرضان لضغوط.
ونمت مبيعات التجزئة بنسبة 3.5 في المائة العام الماضي مع بقاء ثقة المستهلك ضعيفة وسط تراجع طويل الأمد في سوق الإسكان، في حين ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.8 في المائة بفضل النمو القوي في قطاع التصنيع.
وانخفضت أسعار العقارات السكنية في أكبر مدن الصين، لكن أسعار المنازل الجديدة ارتفعت في شنغهاي.
وفي علامة أخرى على التحديات الهيكلية طويلة المدى التي تواجهها البلاد، انكمش عدد سكان الصين بنحو 1.4 مليون نسمة في عام 2024، وهو العام الثالث على التوالي من الانخفاض، حيث تغلبت 10.93 مليون حالة وفاة على ارتفاع طفيف في الولادات عن العام السابق إلى 9.54 مليون نسمة.
وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC، إنه في حين أن النمو الاقتصادي في الصين فاق التوقعات، فإن الرقم الرئيسي “يخفي بعض نقاط الضعف الأساسية”.
وقال نيومان: “إن الارتفاع في النمو كان مدفوعًا بالفعل بالإنتاج الصناعي، مما يشير إلى الدعم من التحميل الأمامي للصادرات تحسبًا للقيود على الواردات الأمريكية”. “سيؤدي ذلك حتماً إلى الانتقام عندما تبدأ القيود المفروضة على الواردات الأمريكية في التأثير”.
وأظهرت أرقام الجمارك الأسبوع الماضي أن الفائض التجاري للصين مع بقية العالم وصل إلى مستوى قياسي بلغ نحو تريليون دولار في عام 2024، وذلك بفضل النمو القوي للصادرات مع زيادة المصنعين الصينيين الإنتاج لتعويض تباطؤ الطلب المحلي. وظل نمو الواردات أكثر تواضعا.
وأضاف نيومان: “إن نقطة الضعف الحالية في الاقتصاد الصيني هي في الواقع المستهلك المتردد”. “كل هذا يشير إلى الحاجة إلى مزيد من التحفيز، وخاصة الحاجة إلى دعم القدرة الشرائية للمستهلكين.”
وأكد البيان أيضًا الشكوك حول البيانات الرسمية الصينية، والتي يخشى بعض المحللين بشكل متزايد أنها لا تعكس الضعف الكامن في الاقتصاد.
وقال إسوار براساد، الأستاذ في جامعة كورنيل: “إن تحقيق الحكومة الصينية الظاهري لهدف النمو الخاص بها هو انتصار باهظ الثمن يؤدي إلى مزيد من تآكل المصداقية في البيانات الرسمية، وفي أحسن الأحوال، يعكس اقتصادا لا يزال يعاني من الهشاشة الكامنة وفقدان الثقة في صنع السياسات الحكومية”. جامعي وكبير زملاء معهد بروكينجز.
وقال محللون في مورجان ستانلي إن النمو الأفضل من المتوقع في الربع الرابع “قد يكون قصير الأجل”، ويمكن أن يتراجع اعتبارا من الربع الثاني بسبب التحميل المسبق للصادرات وإجراءات التحفيز غير الكافية.
وكتبوا في مذكرة: “نعتقد أن البيانات الأفضل قد قللت على الأرجح من شعور بكين بالإلحاح، وقد تستمر السياسة في التخلف عن جبهة الإسكان والرعاية الاجتماعية”.
ارتفع مؤشر CSI 300 الصيني للشركات الكبرى المدرجة في البر الرئيسي بنسبة 0.5 في المائة في التعاملات الصباحية عقب صدور البيانات، بعد افتتاحه على انخفاض في وقت سابق من اليوم.
ولا يزال المؤشر منخفضا نحو 14 في المائة عن الذروة التي بلغها في الثامن من أكتوبر تشرين الأول عندما أدت إعلانات سياسة التحفيز إلى ارتفاع الأسهم.
