افتح النشرة الإخبارية لـ White House Watch مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 لواشنطن والعالم
تسير الأسهم الأمريكية على المسار الصحيح لتحقيق أفضل أسبوع لها منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات، مدعومة بأرباح البنوك القوية وضعف بيانات التضخم الأساسية، مما زاد من فرص إجراء مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1 في المائة في وقت مبكر من يوم الجمعة، مما جعل المؤشر يستعد لإغلاق الأسبوع مرتفعا بنسبة 3 في المائة.
وسيكون ذلك أفضل مكسب أسبوعي له منذ ارتفاعه 4.7 بالمئة في الجلسات الخمس حتى الثامن من نوفمبر تشرين الثاني عندما أثار فوز ترامب في الانتخابات الآمال في أن تؤدي التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية في ظل الإدارة القادمة إلى تعزيز الشركات الأمريكية. ومن المقرر أن يضيف مؤشر ناسداك المركب الذي تغلب عليه أسهم التكنولوجيا 2.4 في المائة، فيما قد يمثل أفضل مكسب أسبوعي له منذ أوائل ديسمبر.
وجاء ارتفاع الأسبوع الماضي في الوقت الذي بدأت فيه البنوك بما في ذلك جيه بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس وسيتي جروب موسم الأرباح الأمريكية من خلال الإعلان عن زيادات قوية في الأرباح في نهاية العام الماضي، مدعومة بطفرة في التداول وعقد الصفقات.
واستفادت معنويات المستثمرين أيضًا من الأرقام الصادرة هذا الأسبوع عن مكتب إحصاءات العمل والتي أظهرت ارتفاع التضخم السنوي الرئيسي بما يتماشى مع التوقعات إلى 2.9 في المائة في ديسمبر من 2.7 في المائة في نوفمبر. وانخفض التضخم الأساسي، الذي لا يشمل تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بشكل غير متوقع إلى 3.2 في المائة من 3.3 في المائة في الشهر السابق.
وقال مايك زيجمونت، الرئيس المشارك للتداول والأبحاث في مجموعة فيزدوم للاستثمار، إن بيانات التضخم هذا الأسبوع تعني أن المعنويات “انقلبت إلى المنطقة المثيرة” مرة أخرى.
وأضاف أنه في الوقت الحالي، “لم يعد رجل التضخم يبعث على القلق (و) الأرباح الجيدة والتوجيه من البنوك المبلغة شجعت المضاربين على الارتفاع”.
وأدت علامات تباطؤ التضخم إلى تنشيط الآمال بين المستثمرين في أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يعقد اجتماع السياسة المقبل الذي يستمر يومين في نهاية يناير، خفض أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.
وقد تركت أرقام الوظائف الرائجة التي صدرت الأسبوع الماضي بعض المشاركين في السوق يطالبون بإنهاء دورة التيسير التي ينتهجها البنك المركزي أو حتى رفع أسعار الفائدة لتعويض القوة التضخمية المحتملة لأكبر اقتصاد في العالم.
وتعرضت الأسهم أيضًا لضغوط في الأسابيع الأخيرة وسط عمليات بيع السندات العالمية التي تركزت على الولايات المتحدة.
ومع ذلك، توقف الانخفاض هذا الأسبوع، مع انخفاض عائد سندات الخزانة لأجل عامين، الحساس للسياسة، والذي يتتبع عن كثب توقعات أسعار الفائدة، من أعلى مستوى له مؤخرًا عند 4.42 في المائة يوم الاثنين إلى 4.26 في المائة.
وانخفض العائد لأجل 10 سنوات – وهو معيار لتكاليف الاقتراض العالمية – من نحو 4.8 في المائة إلى 4.6 في المائة خلال الفترة نفسها. تنخفض العائدات مع ارتفاع الأسعار.
وقال فلوريان إيلبو، رئيس قسم الاقتصاد الكلي في شركة Lombard Odier Investment Managers: “يشكل انخفاض مخاطر أسعار الفائدة وتحسين الأرباح مزيجًا جيدًا لتجديد الرغبة في المخاطرة الضعيفة”.
وأضاف: “قد يشهد النصف الثاني من شهر يناير انعكاسًا للاتجاهات التي ميزت بدايته: انخفاض أسعار الفائدة مما يؤدي إلى ارتفاع الأسهم”.
قد تؤدي أرقام التضخم الضعيفة في شهر ديسمبر إلى تقليل مخاطر الزيادات الوشيكة في أسعار الفائدة، وفقًا لما ذكره أديتيا بهافي، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا. وقال في مذكرة للعملاء إن النمو الاقتصادي المرن والإنفاق الاستهلاكي القوي وسوق الوظائف القوي يعني مع ذلك “أننا نحافظ على وجهة نظرنا بأن دورة خفض الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت”.
