يقول مندوب المبيعات: “السبب في أن Yuexiu جاء إلى الشمال لاكتساب الأراضي هو أن العديد من المطورين الخاصين قد انهاروا” ، مضيفًا أن اللوائح تحد من عمليات شراء الأراضي من قبل المطورين الخاصين. وتقول: “إن تكلفة الحصول على الأراضي مرتفعة نسبيًا بالنسبة لهم” ، مضيفة أن العملية “موجهة من الحكومة”.
في موقع Hills العطر الثاني المدعوم من الدولة ، حيث تقوم مواد التسويق بالكثير من الروابط الإمبراطورية في المنطقة ، تم بيع 50 من بين 90 شقة بالفعل (في الصين ، عادة ما يتم شراء العقارات الجديدة خارج الخطة ، قبل اكتمالها) . يذهبون إلى 121000 يوان (17000 دولار) لكل متر مربع ، على غرار الأسعار في مانهاتن.
كانت الأسعار المرتفعة مثل هذه مصدر قلق كبير لصانعي السياسات في عام 2020 عندما حاولوا كبح سوق العقارات. في تلك السنة ، تقيد بكين الاقتراض من قبل المطورين بناءً على مقاييس الميزانية العمومية كجزء من سياسة تعرف باسم “الخطوط الحمراء الثلاثة”.
نظرًا لأن العديد من المطورين الخاصين قد استعاروا بشكل كبير على الأسواق الدولية من خلال هونغ كونغ ، ظهرت ضغوط التدفق النقدي اللاحق في التخلف عن سدادهم على السندات البحرية. مع تكثيف الأزمة النقدية ، أصبح سوق البر الرئيسي غارقًا مع تأخيرات بناء شديدة وغير مكتملة مشاريع الإسكان.
نتيجة لذلك ، انخفض دور المطورين الخاصين في بيع منازل جديدة بشكل ملحوظ. في تقرير يستند إلى بيانات من 50 مطورًا ، قدرت Consultancy Group Capital Economics أن المطورين المملوكين للقطاع الخاص قد شكلوا تاريخياً ثلثي المبيعات في المنازل الجديدة ، ولكن في عام 2023 ، انخفضت حصتهم بالفعل إلى أقل من النصف. بحلول نهاية عام 2024 ، انخفضت النسبة إلى حوالي 30 في المائة ، جزئياً لأن Evergrande توقف عن النشر بيانات المبيعات.
يقول جوليان إيفانز بروتشارد ، رئيس اقتصاديات الصين في Capital Economics ، مضيفًا أن “التحول نحو الدولة سيكون أكثر وضوحًا في سوق الأراضي”: “تتدخل الدولة لملء بعض الفراغ الذي تركه المطورين الخاصون” ، مضيفًا أن “التحول نحو الدولة سيكون أكثر وضوحًا في سوق الأراضي” .
“من الواضح أن هناك مزايا استقرار مالي لتلعب (الشركات المملوكة للدولة) دورًا أكبر ،” وأضاف.
يقول تشانغ ، جزئياً لأنهم يريدون التأكيد على أنه سيتم إكمال المشاريع. “هذه مجرد دورة للمضي قدمًا ،” ويضيف.
سيطرة الدولة
على الرغم من تحرير سوق الإسكان في الصين في التسعينيات ، إلا أنه يحتفظ عناصر سيطرة الدولة التي تميزت بالعصر السابق. تم تأجير الأراضي من الحكومة ، ويتم مملوكة في بعض الأحيان من المطورين من القطاع الخاص – والتي لديها في كثير من الحالات صلات وثيقة بالسلطات المحلية – جزئيًا ، والتي تنعكس في تحليل FT من خلال فئة “مختلطة” ثالثة من المطورين.
تشكل الشركات المدعومة من الدولة أيضًا جزءًا من آلة حكومية شفافة يمكن توجيهها نحو أي عدد من المبادرات. في السنوات الأخيرة ، كشف صانعي السياسات عن مجموعة من التدابير لدعم سوق الإسكان ، بما في ذلك عمليات شراء الشقق الكاملة ولكن غير المباعة التي يمكن استخدامها في النهاية كـ الإسكان الاجتماعي.
هناك نكون أيضًا واسعة الانتشار علامات ل محلي ولاية البنوك و حكومة سلطات التدخل ل يساعد ينهي ال تأخير المشاريع ل فشل خاص المطورين. ال مضطرب قائم على شينزن مختلط المطور فانك ، ال أحدث شركة ل يأتي تحت ال الأضواء ، رأى جديد إدارة المظلي في من ال مملوكة للدولة شنتشن المترو ، إنه الأكبر المساهم ، آخر شهر. هذا لديه وأضاف ل التوقعات الذي – التي هناك سوف يكون أكثر مباشر حكومة يدعم ل يتجنب أ تقصير.
التدابير الأخرى أكثر دقة. يقول تشانغ في Morningstar إن الحكومة كانت محدودة في السابق مشتريات الأراضي إلى ثلاثة سنويًا في بكين ، لكنها رفعت هذه القيود ، والتي يقول إنها تعني أن “الحكومة تشجع المطورين بشكل أساسي على تقديم المزيد من العطاءات وإنفاق المزيد في المدن العليا”.
