فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
قام صندوق الثروة السيادي بقيمة 1.8 تريليون في النرويج بقيمة أول استثماراته من خلال صندوق تحوط خارجي يراهن على ارتفاع أسعار الأسهم وانخفاضه ، ويخطط لتخصيص مليارات الدولارات لهذه الاستراتيجية حيث تحاول تعزيز العائدات.
أخبرت شركة Norges Bank Investment Management ، التي تدير صندوق النفط والغاز العملاق ، برئاسة رئيس صندوق التحوط السابق نيكولاي تانغن ، لصحيفة فاينانشال تايمز أنها استثمرت في استراتيجية قصيرة في يناير ، وكانت تتطلع إلى تقديم ولايات بحوالي 250 مليون دولار لمديرين آخرين.
وقال إريك هيلد ، الرئيس العالمي للاستراتيجيات الخارجية في NBIM: “نحن نقوم حاليًا بتقييم استراتيجيات طويلة الرصاص في أوروبا والولايات المتحدة”.
وأضاف أن “السوق يتغير” وقد نما على حد سواء من حيث عدد المديرين الأصغر والمملوكين للقطاع الخاص الذين قد يستثمرهم NBIM ومبلغ الأصول التي تديرها هذه الأموال.
تأتي خطوة NBIM مع تزايد قلق بعض المستثمرين من أن تقييمات سوق الأسهم تبدو ممتدة وأن مجرد امتلاك محفظة طويلة فقط من الأسهم قد لا تكون أفضل طريقة لكسب المال من الأسواق.
تم بيع الأسهم العالمية بشكل حاد يوم الثلاثاء وسط مخاوف من تأثير التعريفات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
تعد أسهم طويلة-وهي استراتيجية رائدة من قبل ألفريد وينسلو جونز في عام 1949-أقدم نوع من صناديق التحوط. يراهن المديرون على الأسهم التي يعتقدون أنها ستعمل بشكل جيد وضد الأسماء التي يعتقدون أنها ستنخفض في السعر.
عانت العديد من هذه الصناديق من التدفقات الخارجية في السنوات الأخيرة ، ومع ذلك ، بسبب ضعف الأداء والمستثمرين المؤسسيين الكبار يتحولون إلى محافظ أرخص وتديرها بشكل سلبي.
وقالت NBIM ، التي تستثمر مع 110 مديرين خارجيين يديرون استراتيجيات طويلة فقط ، إنها تأمل أن توفر الولايات الجديدة أكثر من متوسط مديريها الخارجيين الحاليين على المدى الطويل البالغ 1.8 في المائة أعلى من معيارها سنويًا بعد الرسوم. NBIM يدير بالفعل استراتيجيات الأسهم طويلة على الفور.
وقال هيلد إن الاستراتيجيات ستعقد في الحسابات المدارة بشكل منفصل. سوف يراهن المديرون الذين يديرون هذه الحسابات على انخفاض الأسعار عن طريق اقتراض الأسهم المحتفظ بها في محفظة مؤشر NBIM الكبيرة للبيع في السوق ، مما يعني أن الصندوق لن يكون شبكيًا بشكل عام.
وأضاف أن المديرين سيختصرون “يتعرضون للتقييم العالي والاحتيال ونماذج الأعمال غير المستدامة”.
قالت الشركة إنها لم تقرر عدد الفرق التي يجب منحها والتي تعتمد على المديرين الذين تقدموا بطلب لهم. سوف تستند الرسوم إلى حد كبير إلى أداء الصندوق. في الولايات المتحدة ، سوف يستهدف المديرون في البداية في قطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية.
وقالت إن NBIM تتطلع إلى الاستثمار مع المنظمات الأصغر التي تدار من القطاع الخاص لأنها “في كثير من الأحيان لها عائد فائض أعلى من العائد الأكبر بسبب مواءمة أفضل من الاهتمام ، وهيكل تعويض يعزز هذا المحاذاة ، والتحسن في جذب المواهب والاحتفاظ بها ومتنامية”.
تبحث الشركة عن مجموعة من استراتيجيات الأسهم طويلة ، بما في ذلك تلك التي توازن بين الرهانات القصيرة مع الرهانات الطويلة ، وتلك التي تم تزويدها نحو ارتفاع الأسعار أو انخفاض الأسعار.
كان Tangen الرئيس التنفيذي لشركة NBIM منذ سبتمبر 2020 وتم تعيينه من AKO ، صندوق التحوط الذي أسسه في عام 2005.
حقق صندوق الثروة السيادية ، الذي أنشئ لإدارة إيرادات النفط والغاز في البلاد ، عائدات سنوية بلغت 7.5 في المائة خلال العقد الماضي. ساعدت سنة المصد لأسهم التكنولوجيا الأمريكية العام الماضي الصندوق على تحقيق عائد 13.1 في المائة.
يتم استثمار أكثر من 70 في المائة من الصندوق في الأسهم ، و 27 في المائة في دخل ثابت و 2 في المائة في العقارات غير المدرجة. طلب الصندوق باستمرار من الحكومة الإذن بالاستثمار في الأسواق الخاصة ، وهو طلب رفضته وزارة المالية في البلاد.
Calum Kapoor مراسل في MintateWire ، وهي خدمة إخبارية نشرها أخصائي FT
