فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ابتعدت Microsoft عن بعض التزاماتها من خلال مزود الحوسبة السحابية CoreWeave في ضربة كبيرة لشركة تسعى إلى إطلاق عرض عام أولي بقيمة 35 مليار دولار الشهر المقبل.
يوفر CoreWeave Microsoft سعة الحوسبة من مراكز البيانات ، والتي يستخدمها عملاق التكنولوجيا لتوسيع نطاق نماذج AI قوية مثل chatGPT من Openai. تبلغ قيمة الشراكة مليارات الدولارات إلى كورويف.
ومع ذلك ، انسحبت Microsoft من بعض اتفاقياتها حول قضايا التسليم وتفتقر إلى المواعيد النهائية ، وفقًا للأشخاص الذين لديهم معرفة بالمسألة.
بينما رفض هؤلاء الأشخاص مناقشة تفاصيل محددة حول الخدمات المهجورة ، قال أحدهم إن القضايا كان لها تأثير على ثقة Microsoft في Coreave. وأضافوا أن Microsoft احتفظت بعدد من العقود المستمرة مع CoreWeave وبقيت شريكًا مهمًا.
سيكون التحول في العلاقة هو الضربة الكبيرة للشركة التي تتخذ من نيو جيرسي مقراً لها ، لأن Microsoft هي أكبر عميل لها إلى حد بعيد. في وقت سابق من هذا الأسبوع ، تقدمت Coreveave بطلب لاكتتاب الاكتتاب العام في نيويورك إلى جمع 4 مليارات دولار ، ومن المتوقع أن تقدر المجموعة بأكثر من 35 مليار دولار ، فيما يمكن أن يكون أكبر سوق للأسهم لشركة تكنولوجيا هذا العام.
في ملفاتها الاكتتابوية ، حذرت CoreWeave من أن “أي تغييرات سلبية في الطلب من Microsoft ، في قدرة Microsoft أو استعدادها على الأداء بموجب عقودها معنا ، في القوانين أو اللوائح المعمول بها في Microsoft أو المناطق التي تعمل فيها ، أو في علاقتنا الاستراتيجية الأوسع نطاقًا مع Microsoft ، ستؤثر على أعمالنا ، أو نتائج التشغيل ، والنتائج المالية المستقبلية”.
وافقت Microsoft على إنفاق أكثر من 10 مليارات دولار على CoreWeave Services بحلول عام 2030 تحت خمسة عقود بين الشركتين. تمثل الصفقات مع Microsoft 62 في المائة من إجمالي إيرادات Coreave العام الماضي ، وفقًا للإفصاحات العامة.
تم تشغيل CoreWeave ، وهي عملية تعدين سابقة للعملة المشفرة ، لتوفير خدمات الحوسبة السحابية لشركات التكنولوجيا لإنشاء وتدريب نماذج الذكاء الاصطناعى باستخدام وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء في NVIDIA (GPU).
جمعت المجموعة أكثر من 250،000 من وحدات معالجة الرسومات AI في NVIDIA ، مما يجعلها من بين أكبر عملاء صانع الرقائق. Nvidia هي أيضًا مستثمر في CoreWeave ، وتمتلك أكثر من 5 في المائة من الشركة.
قالت كورويف إنها “لديها سجل حافل في تقديم البنية التحتية المعقدة لمنظمة العفو الدولية على نطاق واسع لبعض مختبرات ومؤسسات الذكاء الاصطناعي الرائدة في العالم. لقد سمح لنا القيام بذلك لكسب وصيانة ثقة عملائنا. ”
ورفض Microsoft و Nvidia التعليق.
كجزء من ملفات الاكتتاب العام ، أشار Coreove أيضًا إلى خطر “عدم التناسق” و “التأخير” في سلسلة التوريد المتعلقة بتعرضه المركّز لـ NVIDIA ، الذي يوفر جميع رقائقها.
وقالت الشركة إنها خفضت السيطرة على التكاليف والتأخير في سلسلة التوريد الخاصة بها “مثل التأخيرات الأخيرة المرتبطة بوحدة معالجة الرسومات بلاكويل في NVIDIA”. في شهر أكتوبر ، اعترف رئيس نفيديا جنسن هوانغ بأن رقائق بلاكويل الجديدة لديها “عيوب تصميم” التي أدت إلى تأخير في الشحن للعملاء.
تُظهر الإيداعات العامة كجزء من عملية الاكتتاب العام أن CoreAve قد نمت بسرعة مع تراكم كميات كبيرة من الديون. حققت إيرادات بقيمة 1.9 مليار دولار في عام 2024 ، ارتفاعًا من 229 مليون دولار في العام السابق و 16 مليون دولار في عام 2022. ومع ذلك ، سجلت الشركة أيضًا خسائر صافية قدرها 863 مليون دولار في عام 2024 و 594 مليون دولار في 2023 و 31 مليون دولار في عام 2022.
جمعت Coreave 14.5 مليار دولار من الديون والإنصاف عبر 12 تمويلًا ، بما في ذلك حوالي 11 مليار دولار من القروض. لقد أصبح رائدًا في مجموعة من الإقراض المدعوم من الأصول من قبل وول ستريت لشركات التكنولوجيا التي تحتوي على كميات كبيرة من رقائق الذكاء الاصطناعي.
أكبر مستثمريها هم شركة الأسهم الخاصة Blackstone ، التي أقرضتها حوالي 5 مليارات دولار ، وصندوق التحوط Magnetar Capital ، التي تمتلك حوالي 20 في المائة من الشركة ، والإخلاص ، التي تدير الأموال التي تمتلك حوالي 8 في المائة.
تأسست Coreave تحت اسم Atlantic Crypto من قبل تجار السلع Mike Intrator و Brian Venturo و Brannin McBee لاستخراج Ethereum Cryptocurrency Ethereum ، قبل التحويل إلى الذكاء الاصطناعي في عام 2019.
قام كل المؤسسون الثلاثة ببيع ما لا يقل عن 150 مليون دولار من أسهمهم في الشركة منذ ديسمبر 2023 ، وفقًا للاطلاع على ملفات الاكتتاب العام. يمتلك مديرو Coreave العشرة والمديرين التنفيذيين ، بما في ذلك المؤسسين الثلاثة ، مجتمعة حوالي 30 في المائة من الشركة ولكن لديهم أكثر من 80 في المائة من حقوق التصويت.
قال مراقبو الصناعة إن استراتيجية مركز البيانات في Microsoft قد تحولت هذا العام بعد أن أنهت صفقة حصرية مع Openai على تأجير قوة الحوسبة.
نشر محللو TD Cowen مذكرة الشهر الماضي قائلة إن Microsoft قد انسحبت من اتفاقين لتأجير مركز البيانات ، مستشهدين بالاستفسارات مع مقدمي سلسلة التوريد.
استجابةً لتقرير Cowen ، قالت Microsoft إن خطط الإنفاق على البنية التحتية لا تزال على المسار الصحيح. لكن الرئيس التنفيذي لشركة Microsoft Satya Nadella قال في مقابلة أجريت معه مؤخرًا إنه كان هناك “بناء مفرط” للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية.
إن قرار Microsoft بالابتعاد عن بعض الأعمال التجارية مع Coreave لا علاقة له بتحول أوسع في خطط مركز البيانات الخاصة بها ، وفقًا لأحد الأشخاص المقربين من الأمر. في يناير ، قالت الشركة إنها ستنفق ما يقرب من 80 مليار دولار في هذه السنة المالية المنتهية في 30 يونيو ، تسعى إلى بناء البنية التحتية اللازمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي ونشر الطلبات.
في يوم الأربعاء ، أعلنت Coreove أنها توصلت إلى اتفاق للحصول على الأوزان والتحيزات ، وهي منصة مطوري منظمة العفو الدولية بقيمة 1.25 مليار دولار في عام 2023.
