يتم تبجيل ستانلي دريكينميلر في وول ستريت.
لم يكن للمستثمر المخضرم سنة منخفضة منذ ثلاثة عقود من إدارة صندوق التحوط الخاص به أو في مكتب الأسرة الذي أشرف عليه لاحقًا لمدة 14 عامًا ، وفقًا لأشخاص مطلعين على عوائده.
الآن يمتد تأثير الملياردير البالغ من العمر 71 عامًا إلى ما وراء عالم التمويل العالي ، حيث أنشأ اثنان من محمياته بحزم داخل دائرة دونالد ترامب الداخلية.
من خلال Scott Bessent ، وزير الخزانة التابع للرئيس الأمريكي ، وكيفن وورش ، المتنافس الرائد ليكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم ، أصبحت آراء Druckenmiller حول السياسة الاقتصادية أكثر فجأة.
لا يزال مؤسس Duquesne Capital Management وخريجي صندوق التحوط في جورج سوروس على اتصال منتظم بـ Bessent و Warsh ، وفقًا للأشخاص المطلعين على العلاقات.
يصفه المقربون من Druckenmiller بأنه يتمتع بقدرة غريبة على تحديد الصفقات الواعدة وتعديل موقفه بسرعة عندما تتطلب الظروف.
“في الماكرو ، هناك ستان ، ثم هناك أي شخص آخر” ، قال بيسنت لصحيفة فاينانشال تايمز ، مضيفًا أن Druckenmiller وقف بعيدًا عن الحزمة “من حيث الأداء ، من حيث الخشوع ومن حيث التحليل”.
بعد أقل من شهرين من ولايته الثانية ، انفجر ترامب معايير التمويل الدولي الذي ازدهر فيه تجار الماكرو مثل Druckenmiller ، حيث زاد من التجارة العالمية من خلال مجموعة من التعريفات ، وتمزيق قواعد مكافحة الرشوة والانحراف نحو الحماية.
بينما دعم Druckenmiller الجمهوريين الآخرين ، لم يتبرع بحملة ترامب ، وفي شهر أكتوبر وصف المرشح آنذاك بأنه “blowhard”. لكنه لديه الآن خط مباشر لأهم مفكرين اقتصاديين في الإدارة.
بعد المدرسة الثانوية في فرجينيا ، ذهب Druckenmiller إلى Bowdoin ، وهي كلية للفنون الليبرالية الصغيرة في ولاية ماين ، قبل الحصول على وظيفة في عام 1976 في بنك بيتسبرغ الوطني ، حيث طور تقاربًا لكل من مدينة بنسلفانيا الصناعية والاستثمار. أثناء عمله في المقرض الإقليمي ، بدأ Duquesne بحوالي 800،000 دولار.
تلقى Druckenmiller استراحة كبيرة في عام 1988 عندما استأجره جورج سوروس لصندوق التحوط ، حيث بقي حتى عام 2000 عندما اندلع من تلقاء نفسه لتشغيل Duquesne بدوام كامل.
قام بتوظيف Bessent لأول مرة في Soros Fund Management منذ أكثر من ثلاثة عقود. إلى جانب سوروس ، تابع الاثنان أن يصنعوا شركة سيئة السمعة للشركة من خلال تقصير الجنيه البريطاني في خطوة عام 1992 التي انخفضت في التاريخ باعتبارها التجارة التي “كسرت بنك إنجلترا”. ثم بدأ Bessent صندوق التحوط الخاص به ، Key Square Capital ، الذي تم إطلاقه بأموال من Druckenmiller.
عمل Warsh شريكًا في Duquesne منذ عام 2011 – عندما حولها Druckenmiller إلى مكتب عائلي – بعد ترك دوره السابق كحاكم في مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خلافات السياسة.
في عام 2017 ، خسر Warsh أمام جاي باول كبديل لترامب لجانيت يلين كرئيس لفا. في الآونة الأخيرة ، كان أيضًا في تنافس على دور وزير الخزانة ، حيث خلق رقصة محرجة لفترة وجيزة بين Druckenmiller Protégés ، التي تتمتع أيضًا بعلاقة وثيقة.
بينما قام Druckenmiller بتوجيه عشرات المستثمرين خلال مسيرته الطويلة ، إلا أنه قريب من Bessent و Warsh ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الأمر ، وصف اثنان منهم علاقاتهم على غرار العلاقات بين الأب والابن.
يتواصل Druckenmiller و Warsh باستمرار ، ويقولون أشخاصًا مطلعين على علاقتهم ، وهضم معلومات جديدة في النصوص أو المكالمات السريعة ، وأحيانًا يتحدثون أكثر من عشر مرات في اليوم.
يظل Bessent أيضًا على اتصال متكرر ، وفقًا للأشخاص المطلعين على اتصالاتهم ، على الرغم من أنهم قالوا إن طبيعة المكالمات كانت الآن مختلفة ، حيث يشارك Druckenmiller وجهات نظره فقط في السوق.
يجسد الزوج الطريقة التي يفسر بها DruckenMiller الأسواق والسياسة الاقتصادية ، كما يقول الأشخاص المطلعين على مناقشاتهم ، مع صدى Warsh و Bessent “لغة ستان” لنقل مواقعهم.
ورفض Druckenmiller و Warsh التعليق.
على مر السنين ، لم يكن Druckenmiller خجولًا من مشاركة وجهات نظره حول السياسة الاقتصادية – خاصة منذ إغلاق صندوق التحوط للمستثمرين الخارجيين.
لأكثر من عقد من الزمان ، قام بتثبيت عجز الميزانية في الولايات المتحدة ، والذي وصفه بأنه “قنبلة ديون”. لقد أزعج ما يعتبره الإنفاق المفرط على الاستحقاقات مثل برامج الضمان الاجتماعي والمساعدة الصحية في Medicaid و Medicare. وخلال الوباء انتقد علنا مجلس الاحتياطي الفيدرالي لانتظار طويل للغاية لرفع أسعار الفائدة ، مما سمح للتضخم بالارتفاع.
انه لا يحصل عليه دائما بشكل صحيح. بعد أن حذر مرارًا وتكرارًا من ركود الولايات المتحدة التي لم تمر أبدًا ، مازح Druckenmiller في مؤتمر في أكتوبر من أنه توقع ستة من الأربعة الماضية ، معترفًا بأنني “كنت أتوقع ركودًا ، مثل ، على الإطلاق”.
بعض آراء Druckenmiller تصادم مع خطط ترامب المزعومة. على سبيل المثال ، لا تبشر التخفيضات الضريبية المقترحة للرئيس ، على سبيل المثال – بما في ذلك خفض النصائح والعمل الإضافي والضمان الاجتماعي – بشكل جيد للديون الوطنية التي تزيد عن 36 مليون دولار وارتفاع.
ومع ذلك ، فإن Druckenmiller يدعم جهود ترامب لخفض التكاليف منذ توليه منصبه ، وفقًا لأشخاص مطلعين على تفكيره.
عملاء Druckenmiller يهتفون عنه. وصف كين لانجون ، المؤسس المشارك لـ Billionaire Home Depot ، الذي التقى Druckenmiller عندما كان في بنك بيتسبرغ الوطني واستثمر في Duquesne منذ عقود ، Druckenmiller بأنه “عبقري” و “أفضل مستثمر عرفته على الإطلاق” ، وهو ما أشير إلى “شخصيته” و “التكامل”.
قال لانجون إنه في نفس اليوم الذي تحدث فيه إلى أوقات فاينانشال تايمز في أوائل فبراير ، تحدث إلى دروكينميلر ، وناقش “كل الأشياء التي يفعلها ترامب” – سواء كان “سعداء بشكل متكافئ” وأزعجها ، على الرغم من أنه رفض وصف التفاصيل.
لم يدعم Druckenmiller إعادة انتخاب ترامب ، قائلاً خلال الحملة أن السياسات الصناعية لكل من المرشح الجمهوري وخصمه الديمقراطي كامالا هاريس كانت “سيئة بنفس القدر”.
وقال في مقابلة تلفزيونية في بلومبرج في أكتوبر: “لقد نشأت في أمريكا مع نموذج معين لرئيس – جورج واشنطن ، توماس جيفرسون ، كان رونالد ريغان واحدًا في حياتي – حيث كان هناك بعض الكرامة والسلوك في المكتب”. “لا أحكم على أي شخص يريد التصويت لصالح ترامب ، لكن بالنسبة لي هو مجرد خط أحمر ، لذلك ربما سأكتب في شخص ما عندما أذهب إلى صناديق الاقتراع.”
وول ستريت من المطلعين أيضا على Druckenmiller في تقدير كبير.
وقال أحد المصرفيين الأعلى: “إذا كنت صانع سياسة – إذا كنت في الخزانة أو الاحتياطي الفيدرالي أو أي شيء آخر – أود أن أرغب في (Druckenmiller) ، لأنه لديه فهم شديد لما تقوله الأسواق”. “يمكنه حقًا إلهي إشارات الأسواق.”
قال مستثمر مخضرم آخر: “يمكن أن يقرأ ستان السوق بطرق لا يمكن لأحد غير ذلك. إنه iconoclast الذي لا يأخذ أي شيء كأمر مسلم به ، بما في ذلك وجهات نظره ومعتقداته. . . هذا يتيح له أن يكون رشيقًا ومحورًا بسرعة ، مما يحول وضعًا سيئًا إلى فوز له. “
لكن في حين أن Druckenmiller لديها العديد من المعجبين ، أثار بعض المراقبين مخاوف بشأن عيب ربما وجود اثنين من أفضل صانعي السياسات الاقتصادية في البلاد الذين لديهم نظرة مماثلة للعالم.
وقال أندرو ليفين ، أستاذ في كلية دارتموث التي عملت سابقًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي كمستشار خاص في السياسة النقدية: “هناك أصداء هنا للماضي”. “عندما يكون لديك الكثير من الأشخاص الذين ينظرون جميعًا إلى الأشياء بنفس الطريقة ويتخذ هؤلاء الأشخاص القرارات ، فهناك مجرد خطر حدوث أخطاء كبيرة.”
في كلتا الحالتين ، من يقرر ترامب تعيينه في بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 ، من المقرر أن يكون “Druckonomics” ، كما قال أحد المصرفيين ، أكثر نفوذاً من أي وقت مضى.
