فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
لقد أدت حفنة من الشركات الناشئة التكنولوجية التي من المتوقع أن تدرج علنًا في شهرها في الشهر المقبل إلى التفاؤل الحذر في وول ستريت “نافذة” التي طال انتظارها للعروض العامة الأولية ، على الرغم من زيادة تقلبات السوق في أعقاب سياسات تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب.
قدمت كورويف ، مشغل مركز بيانات AI ، و Klarna ، وهي مجموعة Fintech السويدية ، كلاهما للحصول على الاكتتاب العام في نيويورك هذا الشهر ، وتغذي آمالًا بإنهاء الركود لمدة ثلاث سنوات في قوائم تقنية كبيرة تقودها أسعار الفائدة المرتفعة.
تخطط CoreWeave ومقرها نيو جيرسي لجمع 4 مليارات دولار بتقييم أكثر من 35 مليار دولار ، والتي من المتوقع أن تكون أكبر سوق للأسواق لأول مرة لشركة تقنية هذا العام ، بينما تتطلع كلارنا إلى جمع أكثر من مليار دولار ويبلغ قيمة حوالي 15 مليار دولار.
قال أحد كبار مصرفي الاستثمار القريب من الاكتتابات في كلتا الشركتين إنه يتوقع هذه الاكتتابات الاكتتابات ، بالإضافة إلى حوالي ثلاثة آخرين ، بمجرد الشهر المقبل. يمكن أن يشمل ذلك أيضًا موقع تجارة التجزئة Etoro ، الذي أعلن في فبراير / شباط قدمه للحصول على قائمة في نيويورك يمكن أن تقدر الشركة بأكثر من 5 مليارات دولار.
ويأتي ذلك في الوقت الذي تم فيه استحواذ Google المقترحة على Wiz ، الذي تم الإعلان عنه يوم الثلاثاء ، إلى زيادة آمال سوق أكثر ازدهارًا في الصفقات التقنية.
ومع ذلك ، فإن المستثمرين في الشركات الناشئة التي كانت تستعد وراء الكواليس لإدراج أسهمهم قد أعربوا عن توخي الحذر بعد أن تعرضت الأسواق في الأسابيع الأخيرة وسط مخاوف من الأضرار الاقتصادية المحتملة الناجمة عن إعلانات تعريفة ترامب.
وأشاروا إلى احتياجات محددة لرأس المال في كل من الشركات التي تقدمت علنًا بإدراجها ، مثل كومة ديون كورويف الكبيرة وسوق تنافسي لكلارنا والتي أدت إلى ركود في تقييمها.
تم تقديم Genesys من منصة FinTech منصة وبرامج Genesys بسرية لإدراج أسهمهم في أواخر العام الماضي ، لكنهم أخبروا المستثمرين الآن أن تحدث الاكتتابات الاكتتابية في وقت لاحق في عام 2025 ، وفقًا للأشخاص المقربين من الأمر. ورفض التناغم التعليق ولم يرد جينسيس على طلب للتعليق.
لقد أثر التقلب في الولايات المتحدة بالفعل على الأسواق في أوروبا. لقد تأخرت صانع الأدوية الألماني ستادا هذا الأسبوع من الاكتتاب العام القادم حتى سبتمبر ، مستشهدا باضطرابات سوق الأوراق المالية الأخيرة ، وفقًا لشخصين على دراية بهذه المسألة.
وقال ستادا يوم الثلاثاء إن الشركة “تقييم جميع الخيارات” ، بما في ذلك الاكتتاب العام المحتمل ، لكنها قالت إن هذا يعتمد على “الوضع” في الأسواق المالية.
قام المصرفيون في Goldman Sachs و Morgan Stanley و JPMorgan بالانضمام إلى المستثمرين بأن CoreWeave سيكون أول وأكبر حفنة من الاكتتابات العامة للتكنولوجيا في أبريل ، حيث افتتحوا نافذة للشركات الأصغر لسرد أسهمها.
ومع ذلك ، لم تبدأ Coreave بعد عرضًا لتوليد اهتمام لأسهمها أو إعطاء موعد للاكتتاب العام ، وفقًا للأشخاص المقربين من هذه العملية. لم يستجب Coreave لطلب التعليق على استعدادات الاكتتاب العام.
وقال بيتر هيبرت ، المؤسس المشارك والشريك الإداري لشركة Lux Capital ، التي تمتلك حصصًا في العديد من الشركات الناشئة قبل الاطمئذاع: “لقد تغيرت معنويات السوق العامة بشكل كبير في الأسابيع الأربعة إلى الستة الماضية بحيث سيتراجع معظم الناس إلى المياه الأكثر هدوءًا”.
“أي شخص علنًا مثل Coreave سيبذل قصارى جهده لإنجاز صفقة ، لكن أي شخص آخر قدم سرية هو مجرد مشاهدته.
كانت الأموال التي تملك حصصًا في شركات التكنولوجيا الخاصة تتسلق من أجل طرق الخروج من مناصبها من أجل إعادة السيولة إلى مستثمريها.
أفسحت طفرة الاكتتاب العام في عام 2021 الطريق لثلاث سنوات بطيئة للصفقات ، لكن المستثمرين توقعوا ارتفاعًا في القوائم العامة هذا العام بعد الانتخابات الأمريكية وبدأت أسعار الفائدة في الانخفاض. لقد تم الانتعاش لفترة طويلة ، مما أدى إلى تراكم الشركات التي تبقى خاصة في فترات التسجيلات.
“في الأساس ، إذا لم يحدث ذلك في أبريل ، فسيكون عام 2025 بمثابة دود كامل (للاكتتابات الاكتتابات)”. وقال إن هناك “تفكيرًا متمنيًا متحمسًا” بأن حفنة من القوائم سيتم إطلاقها في أقرب وقت في الشهر المقبل.
يتجاوز الآن التقييم الكلي لجميع الشركات الناشئة في الولايات المتحدة 4 أمريكيًا ، وأكثر من Double 2020 ، عندما كان 1.7 تريليون دولار ، وفقًا لبيانات Pitchbook. بعض الشركات الناشئة المتأخرة الأكثر قيمة ، مثل Elon Musk's SpaceX و Fintech Group Stripe و Databricks منصة بيانات AI ، واستكشفت ما إذا كانت إلى الاكتتاب العام في وقت مبكر من عام 2021 ولكن منذ ذلك الحين وضعت خططًا ولم تعطى أي إشارة إلى جداول زمنية جديدة لإدراج أسهمها.
وقال مارك شوارتز ، الزعيم الاستشاري للاكتتاب العام في EY و SPAC: “تتلقى القرارات المتعلقة بالإيداعات العامة وتوقيت عروض الطرق الاكتتابوية مزيدًا من التدقيق من قبل العام”. “لقد أدخلت المباراة الأخيرة من تقلبات السوق مخاوف بشأن مدى مضياف الأشهر القليلة المقبلة للاكتتابات العامة بشكل عام والتكنولوجيا التكنولوجية على وجه التحديد.”
شارك في تقارير إضافية من قبل إيفان لينفينجستون في لندن وفلوريان مولر في فرانكفورت
