فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أخبرت السلطات المالية الصينية بعض الشركات والمستشارين أنها يمكن أن تبدأ عملية إطلاق العروض العامة الأولية في البر الرئيسي مرة أخرى ، في علامة مبكرة على انتعاش في القوائم في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
أبلغت السلطات مجموعات في التكنولوجيا وقطاعات التصنيع والمستهلكين المتقدمة في الأسابيع القليلة الماضية أنه يمكنها تقديم أوراق الاكتتاب العام ، وفقًا للمستثمرين والمستشارين المطلعين على نظام قوائم البر الرئيسي.
يبدو أن هذه الخطوة تحدد تحولًا في مقاربة الحكومة في القوائم ، بعد مخاوفها السابقة من أن الاكتتابات الأولية يمكن أن تؤثر على سوق الأوراق المالية ، حتى خريف العام الماضي ، كانت تنخفض لسنوات.
وقال شخص مطلع على عملية القوائم: “نشعر أن موقف المنظمين تجاه الاكتتابات الاكتتابوية للأسهم بالإضافة إلى وضع الأسهم أكثر انفتاحًا مقارنةً بالعامين الماضيين. إنهم يقتربون أيضًا من بعض المرشحين لجودة الجودة لمطالبةهم بالتحضير للملف”.
انخفضت قيمة الاكتتابات الصينية الصينية في البر الرئيسي بنسبة 80 في المائة في عام 2024 إلى أقل من 9 مليارات دولار ، وفقًا لبيانات Dealogic. 96 شركة فقط تم الإعلان عنها خلال العام ، بانخفاض 60 في المائة عن عام 2023.
جاء الجفاف في القوائم بعد سنوات من انخفاض أسعار الأسهم وثقة المستثمر الهشة حيث فر الأجانب إلى سوق الأوراق المالية. ومع ذلك ، انتعشت الأسهم بشكل حاد في سبتمبر بعد أن كشفت صناع السياسة عن تدابير التحفيز التي تستهدف سوق الأوراق المالية والاقتصاد.
كانت العروض التي تمضي العام الماضي في البر الرئيسي للصين شركات متوسطة الحجم بشكل أساسي وصناديق الاستثمار العقاري. ألغت شركة المواد الكيميائية الزراعية السويسرية ، Syngenta ، التي خططت للجمهور في بورصة شنغهاي ، قائمةها البالغة 9 مليارات دولار في العام الماضي “بعد النظر بعناية في البيئة الصناعية واستراتيجية تنمية الشركة”. أطلقت بعض الشركات بدلاً من ذلك قوائم ثانوية في هونغ كونغ ، والتي كانت تستعد لإحياء القوائم هذا العام.
وقال أحد المصرفيين الذين تلقوا التوجيه إن الجهة التنظيمية المالية الرئيسية ، وهي لجنة تنظيم الصين للأوراق المالية ، ستنظر في طلبات الاكتتابات الاكتتابوية الرئيسية للمجلس من الشركات في الصناعات الاستهلاكية إذا كانت من بين المراكز الثلاثة الأولى في تخصصها ، مع قاعدة إيرادات مثالية تزيد عن رين إم بي.
وقال “هذا (لديه) تراجعت نسبيا من العام الماضي”. “في العام الماضي ، لا يمكن قبول الطلبات (من شركات الاستهلاك) على الإطلاق.”
من بين الشركات التي تقدمت بالفعل بطلب للجمهور في شنغهاي ، منافس GoPro Insta360.
يأتي التحول في ما يُعرف بالعامية باسم إرشادات النوافذ في الوقت الذي يحاول فيه بكين زيادة الإبلاغ عن الاقتصاد الصيني ، وتشجيع الاستهلاك الأعلى والاستعداد لما يمكن أن يكون فترة مكثفة من التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.
كما أنه يأتي في وقت تحصل فيه أسعار الأسهم على المزيد من الدعم. وصلت عمليات إعادة الشراء المستهدفة في العام الماضي إلى مستوى قياسي ، بتشجيعها بكين. على الرغم من أن CSI 300 مسطح هذا العام ، فقد ارتفع المؤشر بنحو 12 في المائة خلال العام الماضي ، في حين ارتفع مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ بنسبة 42 في المائة.
وفقًا للأشخاص المطلعين على الدافع لتشجيع الاكتتابات الأولية ، تستهدف السلطات بشكل أساسي شركات التكنولوجيا وشركات التصنيع المتقدمة ، وهي جزء من ما يسمى الصناعات الإنتاجية الجديدة التي دعمتها بكين في السنوات الأخيرة.
تم تصنيف بعض شركات المستهلكين التقديرية على أنها أصفر على نظام إشارات المرور التي تستخدمها السلطات لإدارة الإدراج المرشحين اعتمادًا على مدى تفضيلهم أيضًا ، كما قيل لهم إنه يمكنهم المضي قدمًا في القائمة. هذه علامة أخرى تهدف بكين إلى تعزيز الاستهلاك الفردي هذا العام.
وقال المحللون والمصرفيون إن المنظمين قد أعطى الأولوية في السابق تحسين سيولة السوق الثانوية ودعم أسعار الأسهم على القوائم ، والتي تعتقد بكين أنه يمكن أن يضيف المزيد من الضغط الهبوطي إلى السوق.
أخبر أحد المصرفيين للاستثمار صحيفة فاينانشال تايمز أن تحول العقلية بدأ في سبتمبر الماضي ، عندما أطلقت الحكومة مجموعة من سياسات التحفيز وبدأت السلطات في التركيز أكثر على سوق الأوراق المالية.
تقارير إضافية من قبل إليانور أولكوت في بكين
