يعتبر دونالد ترامب أمرًا لفتح خطط التقاعد الأمريكية للأسهم الخاصة

افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا

دليلك لما تعنيه مدة ترامب الثانية لواشنطن والأعمال والعالم

تناقش إدارة دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يمكن أن يفتح سوق التقاعد في الولايات المتحدة بقيمة 9 تاسو تري على مجموعات رأسمالية خاصة تركز على عمليات الاستحواذ على الشركات والممتلكات وغيرها من الصفقات عالية الأوكتان.

هذا الأمر من شأنه أن يرشد الوكالات مثل أقسام العمل والخزانة ولجنة الأوراق المالية والبورصة لدراسة جدوى افتتاح خطط 401k ، وهي مركبة أولية لمدخرات التقاعد الأمريكية ، إلى الأموال الخاصة ، وفقًا لأربعة مصادر مطلع على المحادثات.

افتتح ترامب الباب للوصول إلى رأس المال الخاص إلى مدخرات التقاعد الأمريكية في فترة ولايته الأولى ، لكن عدد قليل من الشركات قد تقدمت في العرض بدافع الاهتمام بمخاطر المسؤولية. إن الأمر ، إذا تم إصداره ، سيمنح مديري صناديق التقاعد مزيدًا من الغطاء لتوسيع نطاق الوصول إلى الاستثمارات الخاصة – مع فتح مصدر لتمويل طويل من قبل أكبر مجموعات رأسمالية خاصة في العالم ، بما في ذلك Blackstone و Apollo و KKR.

يتوقع كبار المسؤولين التنفيذيين في الصناعة أن تقديم أموالهم إلى 401K خطط التقاعد يمكن أن يجذب مئات المليارات من الدولارات في أصول الصناعة الجديدة.

بينما يناقش مسؤولو إدارة ترامب الترتيب المحتمل ، لم يتم اتخاذ قرارات وأي خطوة قد تكون بعيدة. ورفض البيت الأبيض التعليق ، ولم يرد الخزانة على طلب للتعليق.

ومع ذلك ، فإن كبار المنظمين في الإدارة قد اتخذوا بالفعل إجراءات لفتح خطط التقاعد الفردية لصناديق الأسهم الخاصة.

في يوم الاثنين ، قال بول أتكينز ، رئيس SEC ، إن الجهة المنظمة ستعيد القيود المفروضة على الأموال التي تحتفظ بأكثر من 15 في المائة من أصولها في الاستثمارات الخاصة. وقال إن هذا الجهد “سيمنح جميع المستثمرين القدرة على البحث عن التعرض لفئة الأصول المتنامية والمهمة ، مع توفير حماية المستثمر الممنوحة للأموال المسجلة”.

في الولايات المتحدة ، تعد خطط 401k من بين أكثر الطرق شعبية من الأميركيين الذين يوفرون للتقاعد ، مما يتيح لهم استثمار جزء من رواتبهم في ضرائب ضريبة الأوراق المالية المتداولة.

ليس لدى الأميركيين القليل من التعرض لصناديق رأس المال الخاص في هذه الخطط ، والتي تميل إلى التركيز على الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة. في الوقت نفسه ، كافحت صناعة رأس المال الخاص لجمع أموال جديدة في السنوات الأخيرة من المستثمرين المؤسسيين مثل المعاشات التقاعدية والوقوف.

تحمل الدفعة إلى محراث التوفير في الأصول الخاصة الأقل سائلًا مخاطر مثل الرسوم المرتفعة والرافعة المالية بشكل عام ، بالإضافة إلى شفافية أقل في تقييم أصول الصندوق.

ومع ذلك ، قال رؤساء الأسهم الخاصة مثل مارك روان من أبولو إن إمكانية كسب عائدات أعلى من الاستثمارات الخاصة الأقل سائلة والتعرض لمزيج أوسع من الأصول هو مباراة جيدة في الأفق الزمني لمدخرات التقاعد ، الذين يهدفون إلى تنمية أصولهم على مدى عقود.

في الأشهر الأخيرة من رئاسة ترامب الأولى ، أصدرت وزارة العمل سياسة تسمح باستثمارات الأسهم الخاصة بأن تكون جزءًا من بعض الصناديق الموجهة نحو التقاعد مع آفاق استثمارية طويلة.

في حين أن الإرشادات كانت بمثابة تحول مستوي من القيود السابقة ، فإن مديري الأصول الكبار الذين يشرفون على صناديق التقاعد يترددون في تبني التغيير. قال المديرين التنفيذيون في الصناعة وجماعات الضغط والمستشارين القانونيين إن مديري صناديق التقاعد يخشون مقاضاة بسبب الانتهاكات المحتملة للقوانين التي تفرض واجبات ائتمانية على مثل هذه الخطط.

لكن مزيد من التوجيهات السياسية بموجب الوكالات التنظيمية الفيدرالية في ترامب مثل SEC ، أو التشريعات من الكونغرس الأمريكي ، يمكن أن تقدم حماية إضافية لمديري الأصول لتقديم استثمارات في الأسهم الخاصة إلى 401K خطط.

بدأت أكبر مجموعات صناعة رأس المال الخاص بالفعل في الشراكة مع مديري الأصول اعتمدت عليها ملايين المدخرين من التقاعد.

قامت شركة Blackstone و KKR و Apollo بإضفاء الطابع على شراكات رسمية في الأشهر الأخيرة مع مديري الأصول الكبار بما في ذلك Vanguard و Capital Group و State Street تهدف إلى تقديم استثمارات خاصة لمجموعة أكبر من المستثمرين. في الأسبوع الماضي ، أبرم Empower ، أحد أكبر رعاة خطة 401K في الولايات المتحدة ، صفقة للبدء في تقديم Apollo و Partners Group و Goldman Sachs وغيرها من الصناديق البديلة للمشاركين في خطة التقاعد.

تقارير إضافية من قبل أليكس روجرز في واشنطن