فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
تقوم شركات النفط في الولايات المتحدة بتخفيض منصات الحفر في الإنفاق وتخلفها ، حيث رفعت تعريفة Donald Trump تكاليف وتتراجع عن أرباح أسعار الخام ، مما دفع المديرين التنفيذيين إلى تحذير من انتهاء طفرة الصخور التي استمرت عقدًا من الزمان.
اتجاع القرارات المفاجئة التي اتخذتها أوبك+ كارتل لضخ المزيد من الزيت الكآبة عبر تصحيح النفط الأمريكي ، مما أثار مخاوف من حرب أسعار جديدة ودفع المحللين إلى خفض توقعات الإخراج.
وقال كلاي جاسبار ، الرئيس التنفيذي في ديفون إنيرجي في أوكلاهوما سيتي ، للمستثمرين هذا الشهر: “نحن في حالة تأهب قصوى في هذه المرحلة”. “كل شيء على الطاولة ونحن ننتقل إلى بيئة أكثر صرامة.”
سوف ينخفض إنتاج النفط بنسبة 1.1 في المائة في العام المقبل إلى 13.3 مليون برميل يوميًا ، وفقًا لرؤى السلع الأساسية S&P ، حيث أن حفرات الصخر الزيتي الغزير التي جعلت الولايات المتحدة أكبر منتجات في العالم في مواجهة الأسعار مدفوعة بمخاوف من زيادة العروض وحرب ترامب.
من شأن ذلك أن يمثل هذا الانخفاض السنوي الأول في عقد من الزمان ، باستثناء جائحة عام 2020 عند انهيار الطلب الذي أدى إلى انهيار أسعار النفط إلى أقل من الصفر وأثار إفلاسًا واسع النطاق في جميع الولايات مثل تكساس وداكوتا الشمالية.
استقرت أسعار النفط في الولايات المتحدة مرة أخرى يوم الجمعة ، حيث أنهت الأسبوع بمبلغ 61.53 دولار للبرميل ، بانخفاض حوالي 23 في المائة عن أعلى نقطة هذا العام. يحتاج المنتجون الصخريون إلى سعر نفط قدره 65 دولارًا للبرميل لكسره ، وفقًا لمسح الطاقة الفصلي الذي أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس.
وقال هربرت فوغل ، الرئيس التنفيذي لشركة SM Energy في دنفر ، في مؤتمر Super Dug في فورت وورث: “الكلمة الأخيرة الآن هي ،” شنق هناك “.
ستنتهي انخفاض الإنتاج في تشغيل مذهل في الولايات المتحدة ، حيث قدمت ثورة الصخر من أي وقت مضى كميات أكبر من النفط والغاز الرخيص لتشغيل الاقتصاد ، وزيادة لأسواق الناتج المحلي الإجمالي وأسواق العمل ، وزيادة تصدير تحسن التوازن التجاري للبلاد.
لقد كسر الإنتاج الصخري المرتفع أيضًا اعتماد الولايات المتحدة على الموردين الأجانب مثل المملكة العربية السعودية وأعضاء آخرين من أوبك ، بينما تحرر البيت الأبيض لاستهداف المصدرين مثل إيران وروسيا وفنزويلا بعقوبات.
وعد ترامب “بإطلاق” المزيد من الحفر والإنتاج في محاولة لتأمين “هيمنة الطاقة”. لكن الإنتاج ، الذي سجل رقما قياسيا في ظل سلفه جو بايدن ، يمكن أن ينخفض بشكل أكبر إذا استمرت الأسعار في الغرق.
وقال سكوت شيفيلد ، الرئيس السابق لشركة Shale Driller Pioneer Natural Resources ، لصحيفة فاينانشال تايمز إنه إذا انخفض الخام إلى 50 دولارًا للبرميل ، فمن المحتمل أن يفقد الإنتاج الأمريكي ما يصل إلى 300000 برميل في اليوم – أكثر من إجمالي الناتج لبعض أعضاء أوبك الأصغر.
وأشار إلى أن قرار رياده بضخ المزيد من النفط في الأشهر الأخيرة سيكون تهديدًا مباشرًا لحصة المنتجين الأمريكيين من السوق العالمية.
وقال شيفيلد: “تحاول السعودية استعادة حصتها في السوق وربما سيحصلون عليها على مدار السنوات الخمس المقبلة”.
كان عدد من ألواح النفط الأمريكية البرية ، وهو مقياس لنشاط الحفر ، 553 الأسبوع الماضي ، بانخفاض 10 منذ الأسبوع السابق و 26 أقل من العام الماضي ، وفقًا لشركة بيكر لخدمات أزياء بيكر هيوز.
بعض المنتجين الكبار يقومون بالفعل بإلقاء الوظائف. أعلنت شيفرون وبي بي بينهما عن 15000 عملية تخفيض في الوظائف على مستوى العالم ، على الرغم من أن العمالة في الولايات المتحدة حتى الآن في هذا القطاع ظلت مستقرة نسبيًا هذا العام ، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة.
قام أفضل 20 منتجًا من الصخور في الولايات المتحدة ، باستثناء ExxonMobil و Chevron ، بقطع ميزانيات الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 بحوالي 1.8 مليار دولار ، أو 3 في المائة ، وفقًا لشركة أبحاث الطاقة.
وقال فيكي هولوب ، الرئيس التنفيذي لشركة Occidental Petroleum ، التي قطعت عددًا في الربع الأول: “كمشغلين ، لا يمكننا التحكم في الماكرو ، لكن يمكننا التحكم في كيفية الرد”.
سوف تخفض العديد من الشركات أكثر إذا بلغت الأسعار 50 دولارًا للبرميل – حيث أشار مسؤولو ترامب إلى أن يساعد في ترويض التضخم.
وقال ترافيس ستايس ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Diamondback Energy ، التي حذرت مؤخراً أن إنتاج النفط الأمريكي قد بلغ ذروته: “في هذه البيئة ، نقوم بإسقاط الحفارات ونشتري الأسهم”. “كل محادثة أجريتها هي أن سعر النفط هذا لن يعمل.”
لكن السياسات الأخرى للرئيس هي أيضا هز القطاع. رفعت التعريفات أسعار الصلب والألمنيوم – المدخلات الحاسمة في تصحيح النفط. ارتفع سعر الغلاف ، والمعادن المستخدمة في تصنيف الآبار وأكبر حساب لحفر البئر ، بنسبة 10 في المائة في الربع الماضي وحده.
وقال دوغ لولور ، الرئيس التنفيذي لشركة كونتيننتال للموارد ، واحدة من أكبر شركات الطاقة الخاصة في البلاد: “سيتم الطعن في الاقتصاد. سنرى المزيد من تراجع رأس المال مع تقدم الربعات”.
سيؤدي ذلك إلى إجبار الشركات على ضرب البوابات بشكل أكبر حيث تحاول إبقاء مستثمري وول ستريت سعداء من خلال حماية التدفق النقدي المجاني لدفع أرباح الأسهم وسداد الديون.
وقال جيم روجرز ، شريك في Petrie Partners ، وهي شركة استثمار بوتيك في هيوستن: “عليك التركيز على الأرباح ، فهي المقدس في هذه البيئة”.
