افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه مدة ترامب الثانية لواشنطن والأعمال والعالم
حذر الاقتصاد من قبل الأوقات المالية أن “فائض السياسة المالية لالتقاط الأنفاس” والهجمات على مخاطر الاستقلال في مجلس الاحتياطي الفيدرالي تقلل من وضع الولايات المتحدة باعتباره الملاذ الآمن في نهاية المطاف للمستثمرين الأجانب.
وجد الاستطلاع ، الذي أجرته مركز Kent A Clark للأسواق العالمية في كلية Booth بجامعة شيكاغو ، أن أكثر من 90 في المائة من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع كانوا إما قلقين إلى حد ما أو قلق للغاية بشأن الدور الآمن للأصول التي تعرض لها الدولار الأمريكي على مدى السنوات الخمس إلى العشر القادمة.
أصر البيت الأبيض هذا الأسبوع على أن سياسات ترامب الاقتصادية ستساعد في خفض ديوننا حيث جعلت الملعب النهائي للفوز على الصقور المالية في مجلس الشيوخ والحصول على مشروع القانون الضريبي الرئيسي للرئيس على الخط.
لكن التقديرات المستقلة ، بما في ذلك هيئة الرقابة المالية في مكتب ميزانية الكونغرس ، تشير إلى أن التدابير الواردة في مشروع قانون الميزانية-والتي أطلق عليها ترامب اسم “مشروع القانون الجميل الكبير”-ستدفع الديون الفيدرالية الأمريكية بعد الحرب العالمية السابقة في وقت لاحق من هذا العقد.
في حين أن الدولار يقدر عادةً خلال نوبات ذعر السوق العالمية ، فإن عملية البيع الحادة في أسواق الأسهم العالمية بعد كشف النقاب عن ترامب عن التعريفة المتبادلة العدوانية في 2 أبريل إلى جانب انخفاض في العملة الأمريكية.
منذ ذلك الحين ، تعافى مؤشر S&P 500 المعياري وهو في المرتبة العالية في جميع الأوقات على أمل ألا تخرج سياسات ترامب الاقتصادية عن النمو أو تضخم الوقود في أكبر اقتصاد في العالم.
وقال ساروج بهاتاراي في جامعة تكساس في أوستن: “يبدو أن أصول المسلح الآمن هي (The) Swiss Franc and Gold. في الواقع ، () يبدو الولايات المتحدة وكأنه سوق ناشئ ، حيث يؤدي عدم اليقين في السياسة إلى متزايدة من المخاطر التي تدفع عوائد طويلة الأجل وقيمة العملة”.
يتم تداول الدولار في أدنى مستوى له لمدة ثلاث سنوات وسط مخاوف بشأن الاستدامة المالية وعلامات الاستفهام بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي ، حيث يواصل ترامب مهاجمة الرئيس جاي باول بسبب تردده في خفض أسعار الفائدة وسط مخاوف من أن الحرب التجارية العالمية يمكن أن تزيد من التضخم.
وقال روبرت باربيرا من جامعة جونز هوبكنز: “إن السياسة المالية لالتقاط الأنفاس تكون فائضة مضمونة ، وهذا يدعو ، على الرغم من أنه بالكاد يضمن ، تغيير القلب حول أصول الدولار”.
“الزواج من هذا الواقع الناشئ إلى عملية استحواذ في البيت الأبيض الفعلي – من خلال إطلاق النار على باول أو دفق الاختراق كبديل باول؟ من شأنه أن ينقلني من قلق إلى حد ما إلى قلق للغاية.”
ينتهي فترة ولاية باول في مايو 2026 والمضاربة منتشرة أن ترامب يمكنه تسمية اختياره ليحل محله في وقت مبكر في محاولة لتقويض كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقالت آنا سيزلاك من جامعة ديوك: “العجز المالي ، والتصرفات الحكومية المتعمدة لتقليص الحساب المالي الأمريكي وقلل من قيمة الدولار ، وعدم اليقين بشأن الخلافة في بنك الاحتياطي الفيدرالي والأسئلة حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي ، كلها تؤثر سلبًا (حالة الملاذ الآمن للدولار)”.
ارتفعت عائدات الخزانة الأمريكية ، والتي تقع عادة في أوقات تقلبات السوق ، في أوائل أبريل. في حين أن العائد المعياري لمدة 10 سنوات قد انخفض منذ حوالي 4.3 في المائة ، يعتقد العديد من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع أنه يمكن أن يصل قريبًا إلى 5 في المائة-وهو مستوى من شأنه أن يثير القلق داخل إدارة ترامب.
قام ما يقرب من ثلاثة أرباع المجيبين في الاستطلاع البالغ عددهم 47 مستجيبًا بتزويد العائد على ديون مدتها 10 سنوات إلى ارتفاع 5 في المائة بحلول منتصف العام المقبل.
وقال إيفي بابا في جامعة كارلوس الثالث دي مدريد: “قد لا تكون وزارة الخزانة الأمريكية (بوندز) ميزة آمنة بعد الآن”. “انظر إلى ما حدث في” يوم التحرير “إلى الولايات المتحدة 10 سنوات مقابل العائدات الأوروبية.”
أصبح الاقتصاديون أكثر كآبة في النظرة الاقتصادية الأمريكية منذ آخر مرة في مارس.
المتوسط هو الآن لتوسيع أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 1.5 في المائة على مدار هذا العام ، انخفض قليلاً من تقدير 1.6 في المائة في الربيع.
تظهر الدراسات الاستقصائية المنفصلة للاقتصاديين والأسر والشركات الأمريكية أن التنبؤات بالنمو والثقة غرقت بسرعة بعد الإعلان عن تعريفة 2 أبريل ، ولكن بعد ذلك ، تم استردادها جزئيًا على ظهر الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وارتفاع أسعار الأسهم.
أصبح الاقتصاديون أيضًا أكثر صعقًا في ضغوط الأسعار ، حيث ارتفع متوسط التوقعات لتضخم PCE الأساسي هذا العام من 2.8 في المائة في مارس إلى 3 في المائة في يونيو ، وسط توقعات أن يتم نقل تعريفة ترامب إلى المستهلكين الأمريكيين.
لكن عدد قليل من المجيبين يعتقدون أن هناك فرصة تزيد عن 50 في المائة لتضخم PCE الأساسي الذي يتجاوز 4 في المائة ومعدل البطالة في وقت واحد يتجاوز 5 في المائة في أي وقت من الآن وحتى نهاية عام 2026.
إن القراءة الأفضل من المتوقع لتضخم مؤشر أسعار المستهلك في قد تعزز الآمال في أن يتم نقل أقل من تكلفة التعريفة الجمركية أكثر من الخوف إلى المتسوقين الأمريكيين.
لكن الرقم السنوي لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في مايو ، والذي نشر يوم الجمعة ، ارتفع إلى 2.7 في المائة ، من 2.6 في المائة في الشهر السابق.
