ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في قطاع التكنولوجيا myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
جمعت شركة TCV المستثمرة في Spotify وNetflix وAirbnb ثلاثة مليارات دولار لاستهداف الشركات الناشئة، في الوقت الذي تسعى فيه المجموعة الأمريكية للاستفادة من التقييمات المنخفضة والمنافسة الأقل بعد ثلاث سنوات من ذروة طفرة الاستثمار في التكنولوجيا.
اجتذبت TCV مستثمرين جدد من آسيا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية بالإضافة إلى آخرين في الولايات المتحدة وأوروبا لصندوقها الثاني عشر. وتخطط لاستثمار أكثر من نصف الصندوق في أمريكا الشمالية والباقي في أوروبا.
قال جون دوران، الذي يشارك في إدارة شركة TCV: “إن الاستثمار في التكنولوجيا دائمًا ما يكون تنافسيًا”. “ومع ذلك، فإن السلوك غير العقلاني الذي رأيناه يتصاعد بالفعل في عام 2021 قد انتهى. وأضاف: “لقد رأينا صناديق التحوط وأصحاب رؤوس الأموال وهم يحاولون الاستثمار في النمو، لكنهم اختفوا إلى حد كبير”.
تراجع الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا منذ عام 2021، حيث دفع ارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين الجيوسياسي الكثيرين إلى التراجع عن القطاع المحفوف بالمخاطر. على الصعيد العالمي، جمع أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية 555 مليار دولار في عام 2021. وفي العام الماضي، جمعوا ثلث هذا الإجمالي، وفقا لشركة PitchBook.
تقوم TCV بكتابة الشيكات للشركات الناشئة الكبيرة التي أثبتت أن لديها بالفعل أعمالًا قابلة للحياة، وغالبًا ما يكون ذلك قبل عام أو عامين فقط من طرح الشركات للاكتتاب العام.
إن دعم الأعمال التجارية القائمة يمنح TCV فرصة أكبر لصرف رهاناتها بنجاح، وإن كان ذلك بعائدات متعددة أقل على الاستثمار مقارنة بشركات رأس المال الاستثماري في المرحلة السابقة. وقد أدى هذا النهج الأكثر تحفظًا إلى وضع الشركة في وضع جيد حيث تراجعت سوق المشاريع منذ عام 2021، وفقًا لجاي هوج، مؤسس الشركة.
وقال هوج: “لقد جاء العالم في طريقنا”. وأضاف: “في عام 2021، سيجري صندوق التحوط مكالمة عبر Zoom ويلتزم بصفقة هندية في الصباح، وصفقة صينية على الغداء وصفقة أمريكية في المساء”. “لم يكن هناك اجتهاد. لقد ذهب هذا.”
شركة TCV، التي تدير أصولا بقيمة 21 مليار دولار، دعمت عددا من شركات التكنولوجيا رفيعة المستوى في الولايات المتحدة وأوروبا، بما في ذلك Expedia وInstacart وKlarna.
في تشرين الثاني (نوفمبر)، التزمت الشركة بأول استثمار لها من هذا الصندوق، بالشراكة مع مجموعات كبيرة من الأسهم الخاصة بما في ذلك بلاكستون، وجنرال أتلانتيك، وبيرميرا في عملية شراء بقيمة 14 مليار يورو لشركة الإعلانات المبوبة النرويجية Adevinta.
قال هوج إن شركة TCV واصلت تزويد الشركاء المحدودين – المستثمرين المؤسسيين وصناديق الوقف والمؤسسات التي تزود رأس مالها – بالسيولة المنتظمة خلال السنوات القليلة الصعبة للمستثمرين المغامرين.
وقال: “لقد أمضينا 14 عاماً متتالياً في توليد أكثر من مليار دولار” للشركاء المحدودين. “بلغ إجمالي السيولة منذ عام 2020 11 مليار دولار، وهو أكثر مما استثمرناه. وهذا مهم بالنسبة لمستثمرينا.”
