ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تعزز نشاط المصانع الصينية للمرة الأولى منذ ستة أشهر في أكتوبر، في إشارة مشجعة لصناع السياسات بينما يقومون بإعداد حزمة مالية حاسمة لدعم ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
تمثل هذه الأرقام آخر إصدار للبيانات قبل اجتماع الأسبوع المقبل للجنة الدائمة للبرلمان الصيني، المجلس الوطني لنواب الشعب الصيني، والذي من المتوقع أن يؤكد حجم التحفيز المالي لمحاولة تعزيز النمو الاقتصادي.
وجاء مؤشر مديري المشتريات الرسمي لهذا الشهر يوم الخميس عند 50.1، أعلى من 49.8 في سبتمبر وأقوى من متوسط توقعات المحللين الذين استطلعت بلومبرج آراءهم عند 49.9. تشير القراءة فوق 50 إلى توسع عن الشهر السابق.
بلغ مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي 50.2 في أكتوبر، وهو أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 50.3 ولكنه يتجاوز أيضًا قراءة سبتمبر البالغة 50، حيث ظل الاستهلاك المحلي الأساسي ضعيفًا.
ويقدر المحللون أن الصين بحاجة إلى إنفاق ما يصل إلى 10 تريليونات رنمينبي (1.4 تريليون دولار) على مدى ثلاث سنوات لاستعادة الثقة بين المستهلكين المحليين، الذين تضررت ثروتهم بسبب التباطؤ العميق في قطاع العقارات وتخفيضات الوظائف والرواتب.
لكن يعتقد الكثيرون أن الحكومة تخطط لتوجيه معظم حزمة التحفيز الأسبوع المقبل لإصلاح الميزانيات العمومية للحكومات المحلية من خلال مبادلة الديون، بالإضافة إلى توفير الأموال لشراء الأراضي والشقق غير المباعة لوضع حد لسوق العقارات المتراجع.
وكشفت السلطات عن دفعة أولية للتحفيز النقدي في أواخر سبتمبر/أيلول استهدفت سوق الأسهم وأسعار الفائدة وأدت إلى ارتفاع مؤشر الأسهم الصيني CSI 300 مع عودة مستثمري التجزئة إلى الأسهم.
وقال محللو مورجان ستانلي قبل صدور بيانات يوم الخميس إن النشاط ربما يكون مدعومًا “بالنشر المالي المتسارع على مشاريع البنية التحتية”، حيث قامت الحكومة بتسريع الإنفاق في الأشهر الأخيرة من العام في محاولة لتحقيق هدف النمو.
ونما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.6 في المائة على أساس سنوي في الربع الثالث، أي أقل من الهدف الرسمي للعام بأكمله البالغ 5 في المائة.
ومنذ ذلك الحين، رفعت الحكومة التوقعات لمزيد من الإجراءات، بعد أن فشلت الإحاطة التي طال انتظارها من قبل مخططي الدولة في تقديم دعم مالي أقوى، مما خيب آمال المستثمرين وأدى إلى انخفاض الأسهم.
ثم أشارت وزارة المالية هذا الشهر إلى أن حزمة التحفيز المالي المخطط لها ستركز على الحكومات المحلية، التي يعتمد الكثير منها على مبيعات العقارات للحصول على الإيرادات والتي تضررت بسبب تباطؤ القطاع المستمر منذ ثلاث سنوات.
ومن شأن إصلاح الموارد المالية للحكومات المحلية أن يمكّنها من دفع المتأخرات المستحقة للموردين المحليين ورواتب الموظفين المتأخرة، فضلاً عن استئناف الاستثمار.
لكن الاقتصاديين قالوا إن القيام بذلك عن طريق مبادلة ديون الحكومات المحلية الحالية بديون جديدة لن يرقى إلى مستوى التحفيز لأنه لن يتضمن المزيد من الإنفاق.
وفي تعليقه على تقرير لرويترز هذا الأسبوع بأن ستة تريليونات رنمينبي من التحفيز المخطط له سيكون في شكل مقايضات ديون الحكومات المحلية، قال تينج لو، الاقتصادي في بنك نومورا، إن هذا “لن يمثل أي اقتراض إضافي ولا يمكن اعتباره حافزا”.
ويرى خبراء الاقتصاد أن المطلوب بدلاً من ذلك هو تقديم المساعدة المباشرة للأسر، في هيئة تحسين برامج الرعاية الاجتماعية والرعاية الصحية وغير ذلك من الخدمات لمنح الأسر الثقة اللازمة للإنفاق مرة أخرى.
أشار تشي لو، كبير استراتيجيي السوق في بنك بي إن بي باريبا لإدارة الأصول، إلى أن بكين لديها “أهداف سياسية متعددة تتجاوز الحفاظ على النمو الاقتصادي”، بما في ذلك “تنفيذ الإصلاحات الهيكلية والحد من المخاطر المالية”. وأضاف أن الحكومة “ليس لديها هدف للإنفاق المالي”.
