لسنوات ، دافع رجب طيب أردوغان عن سياسات اقتصادية غير تقليدية ، مما ترك المستثمرين قلقين للغاية بشأن الحالة الخطيرة لميزانية تركيا العمومية. هذا الأسبوع ، عين الرئيس التركي رئيسًا جديدًا للبنك المركزي. خلفية حفيظة غاي إركان؟ تخصص في إنشاء نماذج معقدة تحلل المخاطر في الميزانيات العمومية للمؤسسات المالية الكبرى.
“البيانات لا جدال فيها. قالت المصرفيّة السابقة في بنك جولدمان ساكس التي تلقت تعليمها في برينستون في سيرة ذاتية نشرتها فيرست ريبابليك ، المقرض الأمريكي المنهار مؤخرًا حيث كانت تشغل منصبًا تنفيذيًا كبيرًا حتى أواخر عام 2021 ، يمكن تعزيز أي منصب من خلال قوة الأرقام.
تتناقض جذور إركان في النظريات الرياضية الكلاسيكية بشدة مع الآراء الاقتصادية المتطرفة التي يتبناها أردوغان ، وهو خامس حاكم للبنك المركزي منذ عام 2019. وقد وصف الرئيس التركي أسعار الفائدة بأنها “أم وأب كل الشرور” ويصر على أن تكاليف الاقتراض المرتفعة تسبب التضخم المرتفع بدلاً من علاجه.
خفض شاهب كافجي أوغلو ، محافظ البنك المركزي السابق ، أسعار الفائدة من 19 في المائة إلى 8.5 في المائة في غضون عامين ، وهو القرار الذي أشعل أزمة تضخم حادة ووضع الليرة تحت ضغط شديد.
كما استنفد البنك المركزي نحو 25 مليار دولار من احتياطيات العملات الأجنبية هذا العام ، مدفوعة جزئيا بمحاولة لتحقيق الاستقرار في الليرة. سيترك ذلك لإركان مجالًا صغيرًا للمناورة لأنها تواجه التحدي المتمثل في قلب البنك.
يقول هاكان كارا ، كبير الاقتصاديين السابق في البنك المركزي: “أعتقد أن مهمة إركان صعبة وسهلة”. صعبة ، لأنها ورثت تضخمًا مرتفعًا ومجموعة غير فعالة من الأنظمة للتخفيف. سهلة ، نظرًا لانخفاض المصداقية بشكل غير عادي لسلفها ، يمكنها تحسين معنويات السوق بسرعة كبيرة حتى من خلال الالتزام بأساسيات البنوك المركزية “.
ولدت في اسطنبول في أبريل 1979 ، والدا إركان – مدرسًا للفيزياء والرياضيات ومهندسًا – عززا مهاراتها الكمية منذ سن مبكرة. تعلمت لغة C ++ ، وهي لغة برمجة ، من الجيران الذين يديرون مجموعة برمجيات. قالت في سيرة First Republic: “في مقابل صنع القهوة التركية ، علموني C ++ وفرحة الوظائف العودية”.
بعد تخرجه في عام 2001 كخبير متفوق في جامعة Boğaziçi التركية وحصل على شهادة في الهندسة الصناعية ، حصل إركان بعد ذلك على درجة الدكتوراه في الهندسة المالية من جامعة برينستون مع أطروحة حول إدارة المخاطر.
ثم أمضت المواطنة التركية الأمريكية المزدوجة ما يقرب من عقد من الزمان في بنك جولدمان ساكس ، حيث نصحت مجموعات مالية كبيرة في اختبار ميزانياتها العمومية. هناك قابلت مؤسس First Republic ، Jim Herbert ، الذي عينها في نهاية المطاف في عام 2014 لإدارة المحفظة الاستثمارية للمقرض في كاليفورنيا وجزءًا رئيسيًا من وظيفة إدارة المخاطر الخاصة به.
صعدت إركان بسرعة في فيرست ريبابليك ، وتولت منصبًا إضافيًا كرئيسة الودائع في عام 2016. وبحلول عام 2019 ، تم اختيارها كواحدة من “أقوى امرأة يجب مراقبتها” في الصناعة من قبل أمريكان بانكر. في صيف عام 2021 ، تم تعيين إركان في منصب الرئيس التنفيذي المشارك لشركة First Republic ، وكان يُنظر إليه على أنه مرشح رئيسي ليحل محل هربرت فيما كان آنذاك أحد أكبر المقرضين الإقليميين في الولايات المتحدة.
لكن فترة عملها في رأس الشركة كانت قصيرة ووعرة: شاركت إركان في سلسلة من التفاعلات مع كبار المسؤولين التنفيذيين الآخرين التي وصفت في التقارير السابقة في الفاينانشيال تايمز بأنها “سامة”. غادرت فيرست ريبابليك في نهاية عام 2021.
كانت المؤسسة منذ ذلك الحين في قلب أكبر أزمة مصرفية في الولايات المتحدة منذ عام 2008. وواجهت موجة هائلة من المودعين نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة التي أدت في النهاية إلى انهيارها وبيعها إلى JP Morgan في أوائل مايو. كان لهذا بعض النكسات السلبية على إركان ، الذي لعب دورًا كبيرًا في إدارة مخاطر البنك لعدة سنوات قبل الأزمة.
بعد تركه لشركة First Republic ، عمل إركان لفترة قصيرة مماثلة كرئيس مشارك لشركة العقارات التجارية في نيويورك Greystone بعد عام ، وتم تعيينه في يونيو 2022 وغادر في ديسمبر من نفس العام.
الآن ، بصفتها أول رئيسة للبنك المركزي في تركيا ، ستحصل على فرصة جديدة لاستخدام خبرتها في إدارة المخاطر عندما يتعلق الأمر بتنفيذ ما يمكن أن يكون أحد أكبر محاور البنك على الإطلاق.
تعهد محمد شيمشك ، الذي تم تعيينه الأسبوع الماضي وزيرا للمالية ، باستعادة السياسات “العقلانية” في البلاد. يقول الاقتصاديون والمستثمرون إن هذا سيتطلب زيادة كبيرة في أسعار الفائدة ، في اجتماع البنك المركزي في 22 يونيو إن لم يكن قبل ذلك.
“الرسالة الواردة والتوقعات التي تشكلت حتى الآن تشير إلى إشارة قوية لانتقال السياسة ، و 22 يونيو. . . يقول إنفر إركان ، كبير الاقتصاديين في شركة الوساطة Dinamik Yatırım Menkul Değerler ، “إن الاجتماع في وضع حرج لتنفيذه”.
من المؤكد أن وظيفة محافظ البنك المركزي ستختبر مهارات إركان الدبلوماسية. سيحتاج المتحدثون باللغة التركية والإنجليزية والألمانية إلى السير في خط رفيع بين وضع تركيا على مسار سياسة أكثر استدامة وجذب المستثمرين الأجانب ، مع استرضاء الرئيس الذي أظهر عادة القليل من الصبر تجاه السياسة الاقتصادية التقليدية.
سيحتاج إركان إلى “إعادة بناء (البنك المركزي) بعد سنوات من سوء الإدارة والتطهير وتخفيض رتبته” ، كما يقول ولفانغو بيكولي من شركة الاستشارات Teneo. “مثل معظم المؤسسات الرئيسية الأخرى ، فقد (البنك) استقلاليته وتفريغه بسبب حملة أردوغان لمركزية السلطة.”
adam.samson@ft.com
